廣泛使用的技術(shù)分析理論大多源于道氏理論，而道氏理論的研究是針對(duì)源于股票市場(chǎng)的道瓊斯工業(yè)股票指數(shù)和鐵路股票指數(shù)進(jìn)行的，但其理論大多容易應(yīng)用于期貨市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)。股票和期貨技術(shù)分析一樣嗎?

　　從表面上看，雖然技術(shù)分析的基本工具是相同的，但由于股票和期貨的性質(zhì)不同，期貨和股票在技術(shù)分析上有明顯的差異。

　　股票的流通基本穩(wěn)定，股票數(shù)量多如牛毛，不會(huì)隨漲跌而增減，這是股票技術(shù)分析的基礎(chǔ)。主力買(mǎi)大部分流通股，就能高度控制市場(chǎng)，想漲就漲，想跌就跌。其他大資金也無(wú)能為力，即使他正虎視眈眈。

　　期貨可以無(wú)限期開(kāi)倉(cāng)，其份額隨時(shí)會(huì)發(fā)生變化。市場(chǎng)清淡的時(shí)候，每天的成交量可能只有幾十億。市場(chǎng)火爆的時(shí)候，每天的成交量甚至可以達(dá)到萬(wàn)億。沒(méi)有一個(gè)主力可以稱(chēng)霸。任何試圖控制期貨走勢(shì)的主力都有可能在資金更大的沖擊下爆倉(cāng)這是期貨市場(chǎng)最公平的地方。沒(méi)有人能完全控制市場(chǎng)，每個(gè)人都必須適應(yīng)市場(chǎng)趨勢(shì)。

　　這個(gè)市場(chǎng)就是錢(qián)多者勝，但沒(méi)人敢說(shuō)我的錢(qián)永遠(yuǎn)是最多的。就像某個(gè)期貨走紅一樣，大家爭(zhēng)相購(gòu)買(mǎi)。本來(lái)幾百億的主力可以控制市場(chǎng)，但是成交的量瞬間變成了幾萬(wàn)億，幾百億的主力變得微不足道。如果分分鐘被市場(chǎng)摧毀，如果它被逆轉(zhuǎn)，分分鐘也會(huì)被市場(chǎng)摧毀。

　　因此，在股市中會(huì)有絕對(duì)主力，比如莊家控制、內(nèi)幕信息等概念。除了利用期貨市場(chǎng)的趨勢(shì)，任何人進(jìn)來(lái)都必須遵守市場(chǎng)規(guī)則。每個(gè)人都可以根據(jù)自己的能力掙錢(qián)。新聞、內(nèi)幕和莊家用處不大。

　　當(dāng)然，主力資金還是有一些優(yōu)勢(shì)的，尤其是在小品種上，而主力資金是非常強(qiáng)大的。他們經(jīng)常利用資金的優(yōu)勢(shì)，在一些接近交割日期的合約中強(qiáng)行做空，因?yàn)榻咏桓钊掌诘钠贩N一般不會(huì)有資金新到的，正因?yàn)槿绱?，一般不?huì)跟成交太少的品種玩，更別說(shuō)接近交割日期的品種了，太容易被操縱了。

　　在技術(shù)分析方面，股票技術(shù)分析的基礎(chǔ)是量?jī)r(jià)關(guān)系，這是建立在籌碼不變的基礎(chǔ)上的，如果籌碼總量隨時(shí)會(huì)發(fā)生變化，成交可以無(wú)限放大，那么成交數(shù)量的分析就沒(méi)有意義了。

　　期貨的籌碼不是一成不變的，期貨可以無(wú)限期地開(kāi)倉(cāng)。市場(chǎng)來(lái)的時(shí)候，期貨的價(jià)格越高，資金就越會(huì)涌入，而且沒(méi)有上限，這也是為什么期貨的趨勢(shì)很好。

　　因此，期貨技術(shù)分析的底層邏輯與股票不同，分析思維自然也不同。