關(guān)于停牌股票估值的參考方法有哪些？根據(jù)中國證監(jiān)會關(guān)于規(guī)范停牌股票估值的指導(dǎo)意見，主要有以下估值方法供參考。

　　方法一：指數(shù)收益法

　　對于需要估值的股票，采用指數(shù)收益法的估值，分為兩個步驟：

　　第一步：

　　在估值中，用相應(yīng)的行業(yè)指數(shù)公開發(fā)布的收益率，作為該股的收益率。

　　第二步：

　　根據(jù)上一步中獲得的結(jié)果，計算該股票的公允價值。

　　指數(shù)收益法的優(yōu)點(diǎn)：

　　相對公允。能夠反映市場變化和行業(yè)變化。操作簡單，數(shù)據(jù)公開，易于表達(dá)，有利于消除系統(tǒng)風(fēng)險對個股的影響。

　　指數(shù)收益法的缺點(diǎn)：

　　每個公司的情況都不同，行業(yè)指數(shù)不能比較好的代表各公司的情況。

　　方法二：可比公司法

　　對于需要估值的股票，采用可比公司法進(jìn)行估值分為三個步驟：

　　第一步：

　　選擇與在該股證券交易所上市的公司具有可比性、能夠獲得合理市場價格的其他公司。

　　主要是找行業(yè)、規(guī)模、地區(qū)、業(yè)務(wù)模式等比較相似的公司。

　　第二步：

　　在估值中，可比公司股票的平均收益率被視為該股股票的收益率。

　　第三步：

　　根據(jù)上一步中獲得的結(jié)果，計算該股票的公允價值。

　　可比公司法的優(yōu)勢：

　　相對公允。

　　可比公司法的缺點(diǎn)：

　　部分股票可能找不到可比公司。

　　方法三：市場價格模型法

　　該方法主要是通過利用歷史上股價與市場指數(shù)的相關(guān)性進(jìn)行分析，再用指數(shù)的變化來預(yù)測股價的變化。這種方法主要分三步：

　　第一步：

　　根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，計算該股票價與某一市場指數(shù)或行業(yè)指數(shù)的相關(guān)指數(shù)，如BETA值。

　　第二步：

　　根據(jù)相關(guān)指數(shù)和收益率，指數(shù)計算出該股票的收益率

　　第三步：

　　根據(jù)上一步中獲得的結(jié)果，計算該股票的公允價值。

　　市場模型法的優(yōu)點(diǎn)：考慮了公司的歷史信息，更全面。

　　市場模型方法的缺點(diǎn)：

　　BETA值計算時很難確定選擇。僅考慮停牌前的特點(diǎn)，不反映公司停牌期間的變化。

　　方法四：采用估值模型進(jìn)行估值

　　模型1:

　　資本資產(chǎn)定價模型。

　　但是CAPM模型，更適合理論層面的研究，實(shí)際中的應(yīng)用性較差。

　　模型2:

　　貼現(xiàn)現(xiàn)金流法。

　　確定估值模型所依據(jù)的參數(shù)涉及的主觀判斷較高，因此不同公司的結(jié)果可能差異較大，因此不傾向于單獨(dú)使用，可以作為輔助參考。

　　模型3:

　　市盈率法。

　　估值模型緊密結(jié)合實(shí)際市場情況，結(jié)果令人信服。使用的參數(shù)涉及的主觀判斷較少，有利于達(dá)成共識。

　　以上，我們介紹了四種關(guān)于停牌股票估值的參考方法，并介紹了各種方法的優(yōu)缺點(diǎn)。推薦閱讀：基金公司下調(diào)股票估值準(zhǔn)確嗎？基金估值調(diào)整會產(chǎn)生哪些影響？