很多的投資者都有聽說過發(fā)起式基金這一名詞，但有的投資者表示，不是很能理解發(fā)起式基金是什么意思，那么今天我就來給大家講解一下什么是是所所發(fā)起式基金。

　　在了解發(fā)起式基金之前，我們先簡單區(qū)分一下開放式基金和封閉式基金。

　　根據(jù)基金能否贖回，基金可分為開放式基金和封閉式基金。大家對開放式基金應(yīng)該不陌生。一般來說，名稱中沒有“封閉式”和“持有”字樣的基金，一般都是開放式基金。投資者可隨時(shí)向基金管理人或其銷售機(jī)構(gòu)申購或贖回，一般可在申購確認(rèn)后的下一個(gè)交易日申請賣出。基金規(guī)模保持變化，流動性良好。買賣價(jià)格，即單位凈值，是由基金投資的目標(biāo)資產(chǎn)的價(jià)格決定的，而開放式基金必須保留部分現(xiàn)金供投資者隨時(shí)贖回，所以大多投資于流動性強(qiáng)的資產(chǎn)，即可以隨時(shí)買賣的資產(chǎn)，如股票。

　　相對而言，傳統(tǒng)封閉式基金在發(fā)行后，在規(guī)定的期限內(nèi)是不能贖回的?；鹨?guī)模固定，成立后在交易所上市。它的買賣價(jià)格和股票差不多，主要受市場供求關(guān)系影響。也就是說，你需要開立股票賬戶才能參與封閉式基金的交易。目前，傳統(tǒng)的封閉式基金正在逐步退出市場，自2002年以來沒有新的傳統(tǒng)封閉式基金成立。我們現(xiàn)在看到的基本都是有持有期的封閉式基金，即發(fā)行后會進(jìn)入封閉期，在此期間不能申購贖回，到期后會變成開放式基金。

　　發(fā)起式基金：一種特殊的開放式基金

　　知道了開放式基金和封閉式基金的區(qū)別，我們再來看看發(fā)起式基金。發(fā)起式基金實(shí)際上是一種特殊的開放式基金。發(fā)起式基金(Initiated  fund)是指由基金管理人、基金管理人的股東、基金管理人的高級管理人員或者基金管理人承諾認(rèn)購一定金額并持有一定期限的基金。因此，與普通開放式基金相比，發(fā)起式基金的第一個(gè)特點(diǎn)是要求發(fā)起人參與一定數(shù)量的認(rèn)購并持有一定時(shí)間，而普通開放式基金則沒有這種限制。

　　個(gè)特點(diǎn)是發(fā)起基金集資的門檻會更低。一般募集規(guī)模不低于5000萬元，人數(shù)不低于200人，基金合同即可生效。但普通開放式基金合同生效的條件是擬募集總額不少于2億元，金額不少于2億元，持有人不少于200人。

　　發(fā)起式基金的退出機(jī)制更加嚴(yán)格。發(fā)起式基金成立滿三年，資產(chǎn)低于2億元的，合同自動終止。法律法規(guī)或中國證監(jiān)會另有規(guī)定的，從其規(guī)定；而一般的開放式基金一般沒有這個(gè)規(guī)定。

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