股票Z值是什么意思？Z指數(shù)分析，也稱為“Z  記分法‘,”，是一種通過可變模型預(yù)測公司財務(wù)危機的分析方法。最初的“Z  記分法‘”是由美國愛德華阿爾曼在20世紀60年代中期提出的。

　　上市公司財務(wù)報表中Z值模型的計算方法為：Z=（（盈余公積+未分配利潤）/總資產(chǎn)）*0.847+（營運資本/總資產(chǎn)）*0.717+（營業(yè)收入/總資產(chǎn)）*0.998+（（利潤總額+財務(wù)費用）/總資產(chǎn)）*3.107+（股東權(quán)益賬面價值/負債總額賬面價值）*0.420。

　　股票Z值是什么意思？Z值略低代表了什么？

　　Z值稍低意味著這只股票面臨更大的風(fēng)險?？梢酝ㄟ^對企業(yè)連續(xù)幾年的Z值的計算，發(fā)現(xiàn)企業(yè)是否有財務(wù)危機的征兆。根據(jù)阿爾曼的實證分析，提出了判斷企業(yè)財務(wù)狀況的幾個臨界值，即z值大于2時。65: 00，說明企業(yè)財務(wù)狀況良好，破產(chǎn)的可能性??；當z值小于1時。80: 00表示企業(yè)有破產(chǎn)的危險；當z值介于1。81和2。65稱為“灰色區(qū)域”，說明企業(yè)的財務(wù)狀況極不穩(wěn)定。

　　z值越低，企業(yè)破產(chǎn)的可能性越大。如果股票的Z值持續(xù)降低，那么股票的走勢會非常悲觀。一旦z值降低到足夠低的位置，股票就會有很大的可能性崩盤。

　　那么，投資者該如何利用z指數(shù)分析選股？

　　一般來說，當一只股票的Z值大于3時，屬于安全位置，當股票的Z值小于1.8時，那么這只股票就有破產(chǎn)的風(fēng)險。如果股票的z值處于1.8到3之間，就存在潛在的風(fēng)險。所以在選股的時候，盡量選擇z值大于3的。因為Z值大于3的股票基本都是藍籌股。

　　然而，阿特曼Z指數(shù)模型也有一些缺點，具有以下局限性：

　　1.只考慮兩種極端情況（違約和非違約），對于債務(wù)重組，或者盡管違約但回收率很高的情況，沒有其他詳細的分類；

　　2.重量并不總是固定的，必須經(jīng)常調(diào)整；

　　3.沒有考慮經(jīng)濟周期效應(yīng)因素的影響；

　　4.實際上公司違約與風(fēng)險特征的關(guān)系可能是非線性的；

　　5.缺乏經(jīng)濟學(xué)理論基礎(chǔ)，即為什么這些財務(wù)變量值得考慮，其他因素（如公司治理變量）沒有預(yù)測力嗎？

　　6.對市場變化不夠敏感（使用的會計信息更新太慢）；

　　7.由于Z-Score模型主要評估單個資產(chǎn)的信用風(fēng)險，無法計算投資組合的信用風(fēng)險，也無法度量整個投資組合的信用風(fēng)險。

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