奇異期權(quán)，又稱外匯奇異期權(quán)，是一種比傳統(tǒng)期權(quán)更復(fù)雜的證券衍生產(chǎn)品，這些產(chǎn)品通常是場外交易或嵌入式結(jié)構(gòu)債券。履約價(jià)格是一段時(shí)間內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格平均的期權(quán)，或者在期權(quán)有效期內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格超過一定限度，期權(quán)就會(huì)失效。

　　由于影響奇異期權(quán)價(jià)格的因素多種多樣，導(dǎo)致它的定價(jià)極其復(fù)雜，因此定價(jià)問題是奇異期權(quán)理論的核心問題之一。然而，由于奇異期權(quán)來源于標(biāo)準(zhǔn)期權(quán)或定價(jià)相對(duì)簡單的奇異期權(quán)，因此通過將奇異期權(quán)分解為它們的組合，可以大大簡化其相對(duì)復(fù)雜的定價(jià)過程。

　　奇異產(chǎn)品的產(chǎn)生當(dāng)然來源于需求，比如滿足某種對(duì)沖需求，規(guī)避法律或法規(guī)等。當(dāng)然也不排除讓產(chǎn)品更有吸引力，吸引沒有經(jīng)驗(yàn)的投資者。

　　籃子期權(quán)是一種奇異期權(quán)。對(duì)于熟悉金融衍生品的專業(yè)人士來說，一籃子期權(quán)是非常熟悉的，但對(duì)于不熟悉奇異期權(quán)的投資者來說，一籃子期權(quán)是陌生的，或者根本沒聽說過。

　　奇異期權(quán)的類型：

　　第一、障礙期權(quán)：是指期權(quán)的收益取決于標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格在一定時(shí)間內(nèi)是否達(dá)到一定水平(臨界值)。這個(gè)臨界值被稱為“屏障”水平；

　　第二、亞洲期權(quán)：亞洲期權(quán)可以說是目前金融衍生品市場上最活躍的奇異期權(quán)之一了。其最重要的特點(diǎn)是：到期收益取決于標(biāo)的資產(chǎn)在特定時(shí)期整個(gè)期權(quán)有效期或其中的平均價(jià)格。

　　第三、打包期權(quán)：是由常規(guī)歐式期權(quán)、遠(yuǎn)期合約、現(xiàn)金和基礎(chǔ)資產(chǎn)組成的證券組合；

　　第四、追溯期權(quán)：追溯期權(quán)的收益依附于標(biāo)的資產(chǎn)在一定時(shí)期(稱為追溯時(shí)間)內(nèi)的最高或最低價(jià)格(也稱為追溯價(jià)格)。根據(jù)是資產(chǎn)價(jià)格還是行權(quán)價(jià)格，采用這種追溯價(jià)格。

　　奇異期權(quán)定價(jià)和收益：

　　影響奇異期權(quán)的到期收益包括基礎(chǔ)指數(shù)和合約期內(nèi)的幾倍價(jià)值。在亞洲期權(quán)中，到期收益取決于平均值；在回望期權(quán)中，到期收益取決于最大值或最小值；在障礙期權(quán)中，合同在達(dá)到一定水平或未能達(dá)到基本水平時(shí)終止。還有數(shù)字選項(xiàng)、范圍選項(xiàng)等等。

　　它可以依賴一個(gè)以上的指數(shù)。如籃子期權(quán)、喜馬拉雅期權(quán)和其他山期權(quán)、超越期權(quán)等等。有權(quán)贖回和出售。甚至場內(nèi)交易的產(chǎn)品也可能具有奇異期權(quán)的特征，比如可轉(zhuǎn)換債券。以上對(duì)奇異期權(quán)的介紹僅供感興趣的投資者參考。