正向套利的含義是什么?正向套利和反向套利分別是什么?
摘要: 很多投資者朋友們都有聽說過,但卻不太了解正向套利到底是什么意思?今天我們就來給大家解答一下什么叫正向套利?以及怎么理解?
很多投資者朋友們都有聽說過,但卻不太了解正向套利到底是什么意思?今天我們就來給大家解答一下什么叫正向套利?以及怎么理解?
什么是正向套利和反向套利?遠期套利是指當當前市場上某個合約的近遠期價格出現(xiàn)盈余時,我們低價買入近遠期合約,同時高價賣出遠期合約。兩者的地位是對等的,所以我們在未來買入并交割近遠期合約,將資金轉(zhuǎn)換成相應(yīng)的實物,從而實現(xiàn)預(yù)定的利潤。

在股票市場上,正套利是指股票指數(shù)期貨和股票指數(shù)現(xiàn)貨格比的價格高于無套利區(qū)仲裁員的上限,可以賣出股票指數(shù)的期貨,買入同等價值的現(xiàn)貨指數(shù)。本期格比,現(xiàn)價跌回無套利區(qū),后,同時平倉期貨和現(xiàn)貨,獲取套利收益。在其中,倉儲費、資金利息和增值稅都會影響正向套利。
從產(chǎn)業(yè)套利的角度來看。在產(chǎn)業(yè)套利中,整個產(chǎn)業(yè)鏈分為原材料和成品。成品是從原材料中生產(chǎn)加工出來的,所以做多原料做空成品屬于正向套利,正好相反,做空原料做多成品屬于反向套利。
從跨市套利的角度來看。在跨市套利中,正套利意味著外國在做多,國內(nèi)在做空之所以稱之為正套利,是因為中國是一個凈進口國,凈貿(mào)易流量是從國外流向國內(nèi)。
遠期套利是一種跨期套利。一般跨期套利根據(jù)交割月份和買賣方向的不同,可以分為遠期套利、反向套利和蝴蝶套利。遠期套利的原理是,當當前遠月合約和近月合約的價差大于持倉成本時,就可以進行套利,收益就是兩者的差價。它有三大優(yōu)勢:無風險、固定收益率高、變現(xiàn)好。

什么是反向套利,就是當當前市場上某個合約的中長短期價差偏離成本區(qū)間的下限時,我們低價買入長期合約,同時高價賣出短期合約。
如果市場為正(近月合約價格低于遠月合約價格),則遠月合約價格與近月合約價格的價差會擴大;如果市場是反向市場(近月合約價格高于遠月合約價格),那么近月合約價格與遠月合約價格的價差就會縮小。一般情況下,現(xiàn)貨供應(yīng)充足,但遠期價格看漲時,可以適量反轉(zhuǎn)。但由于無法將風險轉(zhuǎn)移到現(xiàn)貨渠道,也很難通過移倉等技術(shù)手段找到后路,反向套利存在一定風險。
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