近期六月開始，轉(zhuǎn)債申購開始出現(xiàn)密集的的狀態(tài)。這一轉(zhuǎn)債計劃發(fā)行4.40億，發(fā)行規(guī)模比較小，不過這也不代表這一轉(zhuǎn)債不值得申購。接下來對于潔特轉(zhuǎn)債價值分析進行詳細的介紹。

　　潔特轉(zhuǎn)債價值分析

　　潔特轉(zhuǎn)債，正股【潔特生物(688026)、股吧】，公司主要從事細胞培養(yǎng)類及與之相關(guān)的液體處理類生物實驗室一次性塑耗材研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。發(fā)行規(guī)模4.4億，預計頂格申購中簽率1%。轉(zhuǎn)債的初始轉(zhuǎn)股價格為48.23元/股，當前股價為48.9元，轉(zhuǎn)股價值=當前股價/初始轉(zhuǎn)股價格*100=101.4元，給予25%溢價，估值127元，預計獲配10張轉(zhuǎn)債盈利270元。

　　正股行業(yè)市場地位

　　公司設(shè)立于 2001 年，是國內(nèi)最早生產(chǎn)生物實驗室耗材的企業(yè)之一，經(jīng)過近 20 年的發(fā)展，公司不僅掌握了相關(guān)的核心技術(shù)，而且實現(xiàn)技術(shù)成果的產(chǎn)業(yè)化，現(xiàn)已成為國內(nèi)生物實驗室一次性塑料耗材細分領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)。

　　（1）目前市場占有率較低，與國際品牌相比還存在較大差距

　　根據(jù)沙利文公司《中國生物實驗室用品行業(yè)市場研究報告》，2018 年度，發(fā)行人銷售總額占全球市場規(guī)模和國內(nèi)市場規(guī)模（含國際品牌）的比重分別為 0.28%和 0.61%，占比較低。目前，中國生物實驗室一次性塑料耗材市場仍然由進口品牌主導，2018 年進口品牌市場份額占據(jù)整體市場的 94.5%，2016 年至 2018 年間均保持 95%左右的市場份額。相對于國際知名品牌的同類產(chǎn)品，公司產(chǎn)品的性能指標并不遜色，但受制于生產(chǎn)能力與品牌影響力等因素，發(fā)行人的市場占有率與國際知名品牌相比仍然存在較大差距。

　?。?）與本土品牌相比，發(fā)行人具有相對領(lǐng)先優(yōu)勢

　　①發(fā)行人市場規(guī)模具有相對領(lǐng)先優(yōu)勢 2018 年度市場占有率較高且銷售與發(fā)行人同類產(chǎn)品（功能、質(zhì)量及材質(zhì)相似）的主要本土品牌為【拱東醫(yī)療(605369)、股吧】、耐思生物、碩華生命、巴羅克等公司。與上述主要本土品牌相比，發(fā)行人同類產(chǎn)品銷售總規(guī)模和境外銷售規(guī)模在上述本土品牌中位居首位。此外，發(fā)行人最近三年銷售收入復合增長率 85.88%，高于國內(nèi)市場增長率。因此，發(fā)行人與本土品牌相比，具有相對領(lǐng)先優(yōu)勢。 ②發(fā)行人主要核心技術(shù)處于國內(nèi)領(lǐng)先地位發(fā)行人產(chǎn)品主要用于細胞培養(yǎng)和收獲以及與之相關(guān)的生物實驗移液、溶液過濾和分離、貯存等，相關(guān)用途和領(lǐng)域在生物實驗室耗材行業(yè)中屬于技術(shù)門檻和質(zhì)量要求較高的領(lǐng)域。公司在生物實驗室一次性塑料耗材制品的研發(fā)設(shè)計及技術(shù)應(yīng)用領(lǐng)域已經(jīng)達到國內(nèi)領(lǐng)先水平。

　　國內(nèi)競爭對手

　?。?）國際同行企業(yè)

　?、貱orning Incorporated

　　Corning Incorporated 成立于 1851 年，總部位于美國紐約州，是一家材料科學領(lǐng)域的全球領(lǐng)先制造商，世界五百強企業(yè)?；谠诓牧峡茖W和制程工藝領(lǐng)域的知識和技術(shù)積累，Corning 創(chuàng)造并生產(chǎn)出眾多高科技消費電子、移動排放控制、電信和生命科學領(lǐng)域產(chǎn)品的關(guān)鍵組成部分?？祵幑镜纳飳嶒炇乙淮涡运芰虾牟南盗挟a(chǎn)品在國內(nèi)市場占比較高。根據(jù) 2020 年年報，2020 年 Corning 實現(xiàn)銷售收入 114.52 億美元，其中與生命科學相關(guān)的銷售收入 9.98 億美元，占總銷售收入約 8.72%。

　?、赩WR International

　　VWR International 成立于 1852 年，總部位于美國賓夕法尼亞州，是一家為全球生命科學、一般研究和應(yīng)用實驗室以及工廠提供產(chǎn)品、服務(wù)和解決方案的公司。VWR 通過提供多元化的產(chǎn)品和多樣化的服務(wù)，幫助醫(yī)藥、生物科技、工業(yè)、教育、政府機構(gòu)以及健康產(chǎn)業(yè)等不同行業(yè)的客戶提高生產(chǎn)率。 ③Thermo Fisher Scientific Inc. Thermo Fisher Scientific Inc.成立于 1956 年，總部位于美國特拉華州，主要提供分析儀器、設(shè)備、試劑和耗材以及研發(fā)、生產(chǎn)、分析服務(wù)。Thermo Fisher 為客戶提供包括高端分析儀器、實驗室裝備、軟件、服務(wù)、耗材和試劑在內(nèi)的實驗室綜合解決方案。2020 年 Thermo Fisher 實現(xiàn)銷售收入 322.18 億美元，其中與生命科學相關(guān)的銷售收入 121.68 億美元，占總銷售收入約 37.77%。 NUNC 公司是 Thermo Fisher 旗下成員，位于歐洲國家丹麥，致力于為世界各國的科研人員提供實驗器具，產(chǎn)品超過 2,000 種。 ④Eppendorf Eppendorf 于 1945 年在德國漢堡成立，是一家領(lǐng)先的生命科學公司，專注于研發(fā)和銷售實驗室的液體處理、樣品處理和細胞處理的儀器、耗材和服務(wù)。2007 年，Eppendorf 收購美國 New Brunswick Scientific (NBS)公司；2012 年，Eppendorf 收購德國 DASGIP 公司，拓展了其細胞培養(yǎng)領(lǐng)域的產(chǎn)品線。

　?。?）國內(nèi)同行業(yè)企業(yè)

　　在生物實驗室一次性塑料耗材細分領(lǐng)域，國內(nèi)與發(fā)行人主要業(yè)務(wù)最具可比性的同行業(yè)企業(yè)主要為碩華生命和耐思生物。

　?、僬憬T華生命科學研究股份有限公司根據(jù)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)相關(guān)信息，碩華生命為新三板掛牌公司，股票代碼：838540（碩華生命已于 2020 年 12 月 1 日起在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)終止掛牌）。該公司于 2009 年在浙江省德清縣鐘管鎮(zhèn)成立，是一家專業(yè)從事生物實驗室高端耗材研發(fā)、生產(chǎn)和銷售及提供生物實驗室整體解決方案的企業(yè)。目前，碩華生命研發(fā)設(shè)計了生物樣本庫系列、細胞生物耗材系列、食品檢測過濾系列、快速診斷耗材系列以及其他系列等多個系列產(chǎn)品，可滿足于高等院校生物實驗室、生命科學科研機構(gòu)、生物科技公司以及三甲醫(yī)院生物樣本庫等多個領(lǐng)域的需求。根據(jù)碩華生命招股說明書（申報稿），該公司 2020 年實現(xiàn)營業(yè)收入 15,374.82 萬元，實現(xiàn)凈利潤 5,382.86 萬元。 ②無錫耐思生物科技有限公司根據(jù)耐思生物官方網(wǎng)站及公開信息查詢，該公司成立于 2009 年，注冊資本 36,000.00 萬元，專門從事生命科學領(lǐng)域產(chǎn)品的研發(fā)與制造，產(chǎn)品包括三大類：科研耗材（細胞學類耗材、微生物檢測類耗材、分子生物學類耗材、通用耗材類）、體外診斷產(chǎn)品和醫(yī)療器械，產(chǎn)品出口至北美、歐洲、日本、韓國、印度等全球多個國家。

　　6月28號潔特轉(zhuǎn)債申購的時候我們可以了解一下潔特轉(zhuǎn)債價值分析，潔特轉(zhuǎn)債上市能賺多少錢，希望上述分析對大家有幫助，僅供參考，等到上市的時候我們就知道了。有問題，咨詢贏家財富網(wǎng)客服。