一家迷你公募基金，只須等待6個(gè)月，就能實(shí)現(xiàn)發(fā)財(cái)?shù)臋C(jī)會(huì)。

　　九安醫(yī)療年報(bào)和一季報(bào)顯示，獨(dú)門重倉(cāng)九安醫(yī)療的北信瑞豐基金旗下專戶在去年四季度已清倉(cāng)該股，北信瑞豐基金在九安醫(yī)療上初始投資成本1.36億元，若持股至今，這筆投資獲利將超過(guò)14億，或?yàn)楸毙湃鹭S基金提供數(shù)億的凈收益，也大概率將超過(guò)這家迷你公募基金成立十年來(lái)的利潤(rùn)總和。

　　目前許多迷你公募尚在盈虧平衡線上，因此上述“成果”幾乎能一次性解決迷你基金公司缺錢的問題。

　　不過(guò)，深圳一位管理過(guò)專戶產(chǎn)品的基金經(jīng)理向券商中國(guó)記者表示，如果上述持有九安醫(yī)療的基金專戶是定增型專戶，則大概率只能拿微弱的“通道費(fèi)”收入，不參與業(yè)績(jī)分成，這也使得基金缺乏追求相關(guān)股票投資機(jī)會(huì)的動(dòng)力。

　　迷你基金與牛股的“獨(dú)家約會(huì)”

　　一位明星基金經(jīng)理說(shuō)，投資最大的問題是，牛股可能已經(jīng)在你手里，但你完全不知道后面的情況。

　　牛股多為基金經(jīng)理眼中的大眾情人，會(huì)出現(xiàn)在超大型公募基金經(jīng)理的核心股票池中，基金經(jīng)理所在基金公司的資金量決定了市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)。但這一次牛股首先獨(dú)家邂逅了一家迷你基金公司。

　　九安醫(yī)療2022年一季度報(bào)告與2021年年報(bào)顯示，今年一季度，該公司營(yíng)業(yè)收入高達(dá)217.37億元，凈利潤(rùn)為143.12億元。這這意味著九安醫(yī)療3個(gè)月內(nèi)的凈利潤(rùn)規(guī)模，已超過(guò)該公司過(guò)去10年間凈利潤(rùn)總和的10倍。數(shù)據(jù)顯示，九安醫(yī)療2012年至2021年凈利潤(rùn)之和為9.4億。

　　備受公募基金冷落的九安醫(yī)療，其股價(jià)曾長(zhǎng)期低迷，上一次的公開市場(chǎng)機(jī)構(gòu)研究報(bào)告還停留在2015年，該公司也已連續(xù)多年未進(jìn)入基金公司核心股票池。正因如此，九安醫(yī)療自去年四季度，其股價(jià)驚濤駭浪的走勢(shì)讓人印象深刻。數(shù)據(jù)顯示，在過(guò)去6個(gè)月時(shí)間內(nèi)(截至2022年4月30日)，九安醫(yī)療的股價(jià)上漲了接近12倍。

　　在九安醫(yī)療股價(jià)飛升之前的低迷前夜，幾乎沒有任何一家基金公司意識(shí)到這家被長(zhǎng)期冷落后的上市公司會(huì)“物極必反”，除了一家行業(yè)知名度不大的迷你公募基金。

　　據(jù)九安醫(yī)療披露的信息，北信瑞豐基金公司旗下的基金專戶，為九安醫(yī)療前十大股東中唯一的基金，也是持股最大的機(jī)構(gòu)投資者。當(dāng)時(shí)北信瑞豐旗下的基金專戶持有九安醫(yī)療1970萬(wàn)股，截至2021年9月30日，該基金持股市值約1.32億。

　　北信瑞豐基金所持有的1970萬(wàn)股股票，在去年8月份、9月份“抗住”了九安醫(yī)療的陰跌，九安醫(yī)療在去年8月跌了4.5%，在9月份又跌了6.5%。但上市公司披露的2021年三季報(bào)顯示，北信瑞豐截至2021年9月30日一直持有著股票未做操作；進(jìn)入2021年10月份，又遇到了九安醫(yī)療的第三次“假摔”；在去年10月份，九安醫(yī)療當(dāng)月股價(jià)又跌了接近10%。

　　但從2021年11月份開始，九安醫(yī)療突然畫風(fēng)大變，股價(jià)從連續(xù)陰跌3個(gè)月進(jìn)入飛升狀態(tài)，在不足6個(gè)月時(shí)間內(nèi)，九安醫(yī)療股價(jià)上漲接近12倍，每股股價(jià)高達(dá)80元。

　　再等6個(gè)月獲利可超14億

　　由于九安醫(yī)療是當(dāng)時(shí)北信瑞豐旗下基金專戶的獨(dú)門重倉(cāng)股，因此，北信瑞豐基金在年報(bào)和一季報(bào)披露前，被認(rèn)為是唯一享受到發(fā)財(cái)機(jī)會(huì)的公募基金，這可能將一次性改變這家迷你公募的現(xiàn)金流。在公募基金行業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)中，有沒有錢是一個(gè)很重要的生存指標(biāo)。

　　券商中國(guó)記者注意到，按照每股80元計(jì)算，北信瑞豐所持有的1970萬(wàn)股九安醫(yī)療市值，市值將對(duì)應(yīng)高達(dá)15.7億元。而根據(jù)九安醫(yī)療去年三月披露的非公開發(fā)行股票信息，北信瑞豐基金參與增發(fā)得認(rèn)購(gòu)價(jià)格是每股6.9元，這意味著這家迷你公募基金在九安醫(yī)療上的初始投入成本約1.36億元。

　　也就意味著，按照當(dāng)前股價(jià)計(jì)算，北信瑞豐基金公司在九安醫(yī)療上的盈利金額將超過(guò)14億，若以基金專戶最高20%的業(yè)績(jī)報(bào)酬提取計(jì)算，將有接近3億的凈收益歸北信瑞豐基金公司所有。

　　3億的凈收益是什么概念？數(shù)據(jù)顯示，北信瑞豐基金2021年年末的管理規(guī)模為78.1億元，在149家公募基金管理人中排名第120位。這意味著北信瑞豐基金公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)大概率難以實(shí)現(xiàn)盈利，與北信瑞豐基金規(guī)模大致相當(dāng)?shù)姆秸话罨?021年凈利潤(rùn)虧損2000萬(wàn)，規(guī)模是北信瑞豐基金三倍以上的大摩華鑫基金去年凈利潤(rùn)也不足500萬(wàn)元；而另一家與北信瑞豐規(guī)模相當(dāng)?shù)幕鸸咎潛p也虧損接近3000萬(wàn)元。

　　因此，業(yè)內(nèi)人士測(cè)算，上述3億凈收益若能進(jìn)賬，將超過(guò)北信瑞豐基金成立10年來(lái)的凈利潤(rùn)總和。事實(shí)上，在國(guó)內(nèi)公募基金行業(yè)，一年凈利潤(rùn)超過(guò)兩三億的屈指可數(shù)。因此，這一收益對(duì)北信瑞豐而言，堪稱一次難得的發(fā)財(cái)機(jī)會(huì)。

　　不過(guò)，深圳一位管理過(guò)專戶產(chǎn)品的基金經(jīng)理接受券商中國(guó)記者采訪時(shí)表示，能不能獲得業(yè)績(jī)報(bào)酬可能還要看此類基金專戶產(chǎn)品的類型和模式，個(gè)股策略的專戶與定增策略的專戶，賺錢分成模式都有所不同，也因此會(huì)影響專戶投資的策略。

　　“如果基金專戶產(chǎn)品的股票定增對(duì)象、專戶資金都是客戶方找的，基金公司大多數(shù)情況下就只能賺個(gè)通道費(fèi)和管理費(fèi)，通道費(fèi)的錢很少。”上述專戶投資經(jīng)理告訴券商中國(guó)記者，此類專注定增的基金專戶一般不參與業(yè)績(jī)報(bào)酬的提取。

　　顯而易見的是，如果是一只僅賺“通道費(fèi)”的定增型專戶，那么該基金或?qū)⑷狈?dòng)力去持有潛在的牛股。

　　基金與12倍牛股擦肩而過(guò)

　　九安醫(yī)療在日前披露的2021年報(bào)和2022年一季度報(bào)告顯示，北信瑞豐基金截至去年四季度末，已從九安醫(yī)療前十大流通股股東名單中消失，且去年四季度末的第十大流通股股東持有的股份數(shù)僅為110萬(wàn)股。這也暗示著，北信瑞豐基金所持有的1970萬(wàn)股股票，大概率已經(jīng)清倉(cāng)式賣出。

　　考慮到北信瑞豐的1970萬(wàn)股股份，鎖定期為6個(gè)月，且該部分持股上市日期為2021年3月19日，鎖定期滿日正好是在9月下旬，而北信瑞豐截至9月30日還未獲得明顯的正收益，也尚未操作股票，而10月份九安醫(yī)療股價(jià)大跌接近10%，已是自8月、9月后的第三次月度收跌，市場(chǎng)人士猜測(cè)，當(dāng)時(shí)鎖定期剛剛結(jié)束的北信瑞豐基金在10月份賣出的概率較高。

　　此外，根據(jù)北信瑞豐基金公司披露的其他產(chǎn)品四季度的全部股票買賣名單顯示，該公司一只核心基金產(chǎn)品在股票買賣名單中也未出現(xiàn)九安醫(yī)療，這也意味著九安醫(yī)療在當(dāng)時(shí)北信瑞豐基金手中主要著眼于定增策略為主，而非個(gè)股價(jià)值策略，導(dǎo)致這家迷你基金公司或與巨額財(cái)富擦肩而過(guò)。

　　又有基金“高位”獨(dú)家重倉(cāng)

　　值得一提的是，在北信瑞豐基金早早淡出、錯(cuò)失大牛股后，已經(jīng)上漲12倍的九安醫(yī)療進(jìn)入了華夏基金一只產(chǎn)品的重倉(cāng)股名單。

　　九安醫(yī)療披露的2022年一季度報(bào)告顯示，華夏核心制造基金在今年一季度期間買入九安醫(yī)療388萬(wàn)股，即便這一持倉(cāng)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)遜色于北信瑞豐幾個(gè)月前的1970萬(wàn)股持倉(cāng)，但華夏核心制造基金依然成為九安醫(yī)療今年一季度前十大股東中的唯一公募基金。

　　華夏核心制造基金的這一“追高”操作，也使得九安醫(yī)療成為該基金在今年一季度末的第二大重倉(cāng)股，占該基金資產(chǎn)凈值比例為6.72%。

　　漲了12倍的九安醫(yī)療成為華夏核心制造基金的第二大重倉(cāng)股，基金經(jīng)理鄭澤鴻在其今年一季度報(bào)告中的一段話或許可以解釋其投資邏輯。

　　鄭澤鴻解釋稱，站在長(zhǎng)周期維度，中國(guó)處于制造業(yè)升級(jí)的黃金時(shí)期，我國(guó)在制造業(yè)的很多細(xì)分領(lǐng)域都將走出具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的龍頭公司。新能源、半導(dǎo)體、軍工、消費(fèi)電子、工程機(jī)械、精細(xì)化工等很多領(lǐng)域的龍頭公司都具備走出國(guó)門、走向全球的機(jī)會(huì)，在長(zhǎng)周期角度，制造業(yè)升級(jí)會(huì)誕生非常多的投資機(jī)會(huì)。從短周期維度，由于俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)帶來(lái)的負(fù)面影響，全球大宗商品可能短期內(nèi)還將維持較高的價(jià)格，會(huì)給中游制造業(yè)的短期業(yè)績(jī)帶來(lái)一定壓力，但優(yōu)秀的制造業(yè)龍頭公司反而會(huì)抓住機(jī)會(huì)擴(kuò)大市場(chǎng)份額。