6月21日電國泰君安證券分析師發(fā)布研報認(rèn)為，A股資產(chǎn)順風(fēng)局，而美國資產(chǎn)面臨逆風(fēng)局。市場普遍擔(dān)憂美債利率上升會導(dǎo)致外資流出以及拖累A股，但實際上結(jié)果截然不同，5月以來北上資金大幅流入A股755.3億元，A股與美股走勢明顯的分化。分析認(rèn)為，美國處于經(jīng)濟周期放緩+高通脹+金融周期緊縮的逆風(fēng)局，而中國正在進(jìn)入經(jīng)濟周期修復(fù)+低通脹+金融周期擴張的順風(fēng)局，中國的經(jīng)濟政策與監(jiān)管環(huán)境放松對股票資產(chǎn)更為友好。同時，經(jīng)歷一輪廣泛且深度的調(diào)整，A股估值已處于歷史低位，中國資產(chǎn)成為當(dāng)下更優(yōu)的選擇，周期相位預(yù)期的相對變化令A(yù)股具有比較優(yōu)勢。