?。ㄔ瓨?biāo)題：招行中報(bào)業(yè)績(jī)會(huì)劃重點(diǎn)：零售貸款增速為何不及預(yù)期？房地產(chǎn)貸款政策有何調(diào)整？）

　　進(jìn)一步堅(jiān)持零售銀行發(fā)展戰(zhàn)略。

　　8月22日，招商銀行(600036.SH)舉行業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)，針對(duì)中報(bào)業(yè)績(jī)和機(jī)構(gòu)投資者展開(kāi)溝通。會(huì)上，招行銀行行長(zhǎng)王良、副行長(zhǎng)汪建中等管理層亮相，針對(duì)外界關(guān)注的零售貸款、資產(chǎn)質(zhì)量、房地產(chǎn)貸款、凈息差等問(wèn)題一一給予了回應(yīng)。

　　8月19日晚間，招商銀行發(fā)布了半年報(bào)。上半年，該行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1790.91億元，同比增長(zhǎng)6.13%；歸母凈利潤(rùn)694.2億元，同比增長(zhǎng)13.52%；不良貸款率0.95%，較上年末上升0.04個(gè)百分點(diǎn)。

　　零售貸款增速不達(dá)預(yù)期

　　作為“零售之王”，上半年，招商銀行的零售貸款增長(zhǎng)較慢。數(shù)據(jù)顯示，上半年該行零售貸款余額3.04萬(wàn)億元，較上年末增加1000.69億元，增幅3.40%，增速同比有所下降。

　　王良表示，今年受到信用卡和按揭貸款雙重收縮的影響，上半年零售貸款增速不達(dá)預(yù)期，雖然總量增長(zhǎng)1000億左右，僅僅完成我們預(yù)算30%多一點(diǎn)的水平，但不改變招行今后進(jìn)一步加大零售信貸配置、加大零售業(yè)務(wù)投入的戰(zhàn)略。

　　他說(shuō)，我們還會(huì)進(jìn)一步堅(jiān)持零售銀行發(fā)展戰(zhàn)略，不僅僅要發(fā)展好財(cái)富管理業(yè)務(wù)，也要加大零售信貸業(yè)務(wù)的配置力度，保持零售貸款較高的占比。我們過(guò)去基本上把新發(fā)放貸款的60%左右配置在零售信貸資產(chǎn)上。

　　該行副行長(zhǎng)汪建中補(bǔ)充說(shuō)，從零售業(yè)務(wù)發(fā)展來(lái)看，零售資產(chǎn)是招商銀行在資產(chǎn)端的壓艙石，主要包括信用卡貸款和零售信貸兩部分。當(dāng)前，信用卡業(yè)務(wù)發(fā)展堅(jiān)持平穩(wěn)和低波動(dòng)的策略。

　　他表示，關(guān)于零售信貸業(yè)務(wù)，秉承先質(zhì)后量的原則。上半年，招行零售不良貸款率0.83%，較上年末上升0.01個(gè)百分點(diǎn)，其中信用卡貸款不良率1.67%，較上年末上升0.02個(gè)百分點(diǎn)。

　　資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)有所上升

　　上半年，招行的資產(chǎn)質(zhì)量面臨一定的壓力，不良貸款率為0.95%，也較上年末上升0.04個(gè)百分點(diǎn)；不良貸款余額563.86億元，較上年末增加55.24億元。

　　招行副行長(zhǎng)朱江濤表示，關(guān)于全行資產(chǎn)質(zhì)量的問(wèn)題，今年上半年風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)有所上升，主要有幾個(gè)方面因素的影響：

　　一是經(jīng)濟(jì)處于下行的狀態(tài)，同時(shí)疊加了疫情的沖擊，所以整體的風(fēng)險(xiǎn)處于上升的趨勢(shì)。

　　二是基于自身管理的需要，進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量的管控，從嚴(yán)收緊分類的標(biāo)準(zhǔn)。比如說(shuō)我們對(duì)不良的認(rèn)定今年全面實(shí)行逾期60天以上列入不良貸款的標(biāo)準(zhǔn)，信用卡逾期時(shí)點(diǎn)的認(rèn)定也按照監(jiān)管的要求調(diào)整到位。再比如零售端貸款，對(duì)于零售端各級(jí)貸款分類的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步做了收緊和調(diào)整。

　　三是受房地產(chǎn)和信用卡兩大領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)上升的影響。

　　零售端貸款資產(chǎn)質(zhì)量方面，截止到6月末，該行零售貸款（不含信用卡）不良生成率0.33%，關(guān)注率0.54%，逾期率0.55%。

　　朱江濤表示，總體還是處于比較低的水平，信用卡貸款風(fēng)險(xiǎn)整體可控?！巴瑫r(shí)我們也關(guān)注到，反映零售端貸款風(fēng)險(xiǎn)早期的指標(biāo)——入催率、入催額表現(xiàn)還是比較良好的。我們對(duì)招商銀行全年資產(chǎn)質(zhì)量有信心保持穩(wěn)定。對(duì)于下半年判斷，總體還是會(huì)延續(xù)上半年風(fēng)險(xiǎn)變化的趨勢(shì)?！?/p>

　　房地產(chǎn)貸款策略調(diào)整

　　關(guān)于房地產(chǎn)行業(yè)貸款的不良生成，上半年該行對(duì)公房地產(chǎn)貸款不良生成額為74億元，其中一季度為47億元，二季度為27億元。截至6月末，招行對(duì)公房地產(chǎn)不良貸款率2.95%，較上年末上升1.56個(gè)百分點(diǎn)。

　　“我們可以看到季度不良生成趨勢(shì)放緩，目前來(lái)看，三季度也延續(xù)了這樣的趨勢(shì)?！敝旖瓭硎?。對(duì)于全年房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)展望，其判斷年內(nèi)季度生成的高點(diǎn)已經(jīng)過(guò)去，后續(xù)整個(gè)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)趨于平穩(wěn)。

　　他說(shuō)，關(guān)于房地產(chǎn)策略，總體上有幾點(diǎn)變化:

　　一、在客戶層面上，重點(diǎn)是做實(shí)名單制，聚焦總分兩戰(zhàn)客戶，目前兩戰(zhàn)客戶在對(duì)公實(shí)有業(yè)務(wù)中的占比達(dá)到65%左右。

　　二、在區(qū)域策略上更加聚焦，一、二線城市的項(xiàng)目占比達(dá)到85%左右。

　　三、進(jìn)一步優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，房地產(chǎn)貸款中不對(duì)應(yīng)項(xiàng)目的純信用類業(yè)務(wù)占比為1.57%，結(jié)構(gòu)處于持續(xù)優(yōu)化過(guò)程中。

　　四、關(guān)于撥備，房地產(chǎn)行業(yè)貸款的撥備比例接近對(duì)公貸款整體撥備比例的兩倍，撥備覆蓋率也維持在比較高的水平，基本與全行的撥備水平相當(dāng)。整體風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力比較強(qiáng)的。

　　五、進(jìn)一步加強(qiáng)管理，房地產(chǎn)項(xiàng)目貨值對(duì)應(yīng)融資覆蓋倍數(shù)在1.5倍以上的比例超過(guò)70%，同時(shí)我們也進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)資金的監(jiān)管以及項(xiàng)目貸款封閉管理的要求。

　　數(shù)據(jù)顯示，合并報(bào)表口徑下，截至6月末，招行與房地產(chǎn)相關(guān)的實(shí)有及或有信貸、自營(yíng)債券投資、自營(yíng)非標(biāo)投資等承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)余額合計(jì)4937.12億元，較上年末下降3.48%；理財(cái)資金出資、委托貸款、合作機(jī)構(gòu)主動(dòng)管理的代銷信托、主承銷債務(wù)融資工具等不承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)余額合計(jì)3163.81億元，較上年末下降23.22%。

　　王良表示，過(guò)去房地產(chǎn)資產(chǎn)是銀行配置的重要組成部分，招行的按揭貸款、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款和其他類型的相關(guān)資產(chǎn)投放量都很大，“現(xiàn)在房地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)了拐點(diǎn)，這是一個(gè)很大的變化，我們必須面對(duì)這種趨勢(shì)性的變化”。

　　二季度凈息差大幅下降

　　今年二季度，招商銀行凈息差下降14個(gè)BP，為2.37%，是近13年以來(lái)單季度最低水平，原因有哪些？

　　王良回應(yīng)稱，由于多重利率的下調(diào)，貨幣政策的寬松，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)同業(yè)之間的惡性競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致利率下調(diào)幅度確實(shí)比較大。“針對(duì)外部不利的環(huán)境變化，招商銀行必然受利率政策的變化、外部環(huán)境變化的影響，我們也呈現(xiàn)出無(wú)論是公司貸款還是個(gè)人貸款的利率都下降的趨勢(shì)。 ”

　　第二個(gè)影響招商銀行資產(chǎn)收益率下降比較重要的因素是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化。過(guò)去住房按揭貸款定價(jià)較高，但今年上半年該行只增長(zhǎng)了138億元，同比少增400多億元；信用卡貸款上半年也只增長(zhǎng)142億元，同比少增300多億元元。

　　王良分析說(shuō)，這兩類過(guò)去高定價(jià)的貸款產(chǎn)品，今年上半年雙雙失速，我們是用對(duì)公貸款、票據(jù)業(yè)務(wù)和非存類的同業(yè)客戶資產(chǎn)來(lái)彌補(bǔ)這兩塊的缺口，而這些對(duì)公資產(chǎn)、票據(jù)資產(chǎn)的收益回報(bào)水平相對(duì)比較低，導(dǎo)致貸款定價(jià)水平整體下降，這是結(jié)構(gòu)上的影響。

　　第三點(diǎn)影響因素是存款成本有所上升，有息負(fù)債的成本同比上升了1個(gè)BP，但二季度存款成本環(huán)比一季度上升了6個(gè)BP。存款成本上升與上半年負(fù)債結(jié)構(gòu)發(fā)生變化有關(guān)。

　　王良解釋稱，一是上半年資本市場(chǎng)特別不好，客戶買股票、買基金的投資減少。二是理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型后波動(dòng)加大，客戶買銀行理財(cái)產(chǎn)品的愿望有所減弱，很多客戶喜歡到銀行存定期存款，三年期定期存款最受歡迎，客戶存款需求很旺。

　　下半年息差的走勢(shì)會(huì)如何？王良判斷，招商銀行下半年凈息差下降的幅度會(huì)邊際收窄，不會(huì)再像二季度這樣出現(xiàn)斷崖式下降。一方面要看利率政策的變化，另一方面還要看投資的增長(zhǎng)情況。