深圳歌力思服飾股份有限公司(以下簡稱“歌力思”)于1月30日晚發(fā)布2022年年度業(yè)績預(yù)告。由于疫情反復(fù)，一線城市重點布局地區(qū)店鋪持續(xù)無法正常營業(yè)，第一波感染高峰影響第四季度利潤；以及公司在2022年積極進行拓展，直營店鋪數(shù)量較年初凈增約84家，新開店剛性費用較高等原因，公司預(yù)計2022年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤6,861萬元至8,370萬元，與上年同期相比，同比減少72%至77%。但公司通過新店開拓、線上銷售、社群營銷等方式積極提升銷售，全年預(yù)計仍可實現(xiàn)收入增長1%至5%。

　　多品牌矩陣保證收入再創(chuàng)新高，線上線下積極擴張，為反彈打下良好基礎(chǔ)

　　以“成為有國際競爭力的高端時裝品牌集團”為戰(zhàn)略目標，目前公司建立了涉及通勤、社交、休閑、商務(wù)、街頭等多種風格的高端品牌矩陣，在2022年疫情反復(fù)的情況下，公司積極通過新店開拓、線上銷售、社群營銷等方式提升銷售，預(yù)計全年銷售同比上年可增長1%至5%，再創(chuàng)歷史新高。

　　公司今年在開店方面積極進取，2022年底直營店鋪數(shù)量較年初凈增加約84家，在疫情影響下的弱市中，新開店的貢獻是收入保持穩(wěn)定增長的一個重要基礎(chǔ)。隨著優(yōu)化疫情防控工作“二十條措施”的不斷落實，實體消費顯著恢復(fù)，公司新開店鋪為業(yè)績恢復(fù)打下良好基礎(chǔ)。

　　隨著電商平臺流量日益分散，公司積極布局抖音、唯品會等新興多元線上渠道,多品牌多平臺的電商發(fā)展策略取得明顯成效。2022年前三季度線上收入同比增長37.9%至2.5億元，已經(jīng)接近去年全年線上收入規(guī)模，線上銷售占比由去年同期的11%提升3.5個百分點至14.5%。伴隨著疫情管控優(yōu)化后消費力的釋放，線上銷售有望進一步提升。

　　疫情反復(fù)對第四季度收入與利潤造成影響，疫情舉措優(yōu)化后有望觸底回升

　　公司各品牌均定位高端，旗下門店在一線城市布局多，疫情反復(fù)下店鋪經(jīng)營持續(xù)受到影響，全面放開后第一波感染高峰對重點地區(qū)門店經(jīng)營影響較大，導致公司在傳統(tǒng)銷售旺季的第四季度收入出現(xiàn)下降，對利潤有較大影響。

　　此外，公司今年以來采取了進取的發(fā)展策略。疫情影響下的弱市中，公司保持著積極的直營門店擴張速度，2022年底直營店鋪數(shù)量較年初凈增加約84家，其中下半年凈增加約51家。較多的新開店帶來店鋪費用和人工費用的大幅增長，特別在疫情反復(fù)影響下，公司重點布局的上海、北京與深圳、廣州等地區(qū)店鋪較長時間無法營業(yè)，其他城市同樣有店鋪無法營業(yè)，人工費用與店鋪費用等剛性費用的壓力進一步增加。

　　隨著國內(nèi)防疫舉措優(yōu)化調(diào)整，線下客流逐步回暖，消費者信心有效提振，社交場景增加，公司有望充分受益于經(jīng)濟和消費復(fù)蘇、實現(xiàn)觸底回升。

　　擴內(nèi)需促銷費提振消費信心，業(yè)績反轉(zhuǎn)潛力大市場關(guān)注度明顯提升

　　春節(jié)以來由于疫情形勢穩(wěn)定，線下消費需求得到集中釋放，消費市場呈現(xiàn)強勢復(fù)蘇。同時，擴大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要將擴大內(nèi)需和促進消費提升至國家戰(zhàn)略高度，提出要全面促進消費、加快消費提質(zhì)升級，釋放內(nèi)需潛能。隨著經(jīng)濟復(fù)蘇與平穩(wěn)向好，以及刺激消費政策的逐步出臺，2023年消費市場有望持續(xù)逐步恢復(fù)的態(tài)勢。歌力思旗下均為高端品牌，隨著實體消費場景迅速復(fù)蘇與消費力的釋放，業(yè)績與估值恢復(fù)有更高彈性，公司資本市場關(guān)注度因此也明顯提升。