作為最年輕的股份行，渤海銀行(09668.HK)自2020年登陸港交所以來，規(guī)模和業(yè)務(wù)能力均有提升，但近幾年的業(yè)績表現(xiàn)和資產(chǎn)質(zhì)量卻退步不小，在最近發(fā)布的2024年上半年財報中，該行凈利潤持續(xù)下滑的現(xiàn)象引發(fā)關(guān)注。

　　注意到，自2021年以來，該行的凈利潤整體呈下降趨勢，凈息差的快速降低及不良貸款率的上升，則進一步加劇了其財務(wù)狀況的脆弱性。截至今年上半年末，該行不良率重回1.8%以上，同時貸款規(guī)模占比前兩位的行業(yè)不良率情況也有所惡化。

　　在此背景下，渤海銀行于7月22日宣布擬以約289.65億元的債權(quán)資產(chǎn)進行轉(zhuǎn)讓，折價出售引發(fā)市場對其資產(chǎn)管理能力的質(zhì)疑。此次交易的背后，反映出該行在風險控制及信貸質(zhì)量方面的顯著不足。

　　凈利潤連續(xù)下滑

　　公開資料顯示，渤海銀行成立于2005年12月，是國內(nèi)12家全國性股份行中最年輕的一家。2020年7月16日，渤海銀行在港交所上市，但上市數(shù)年間，該行經(jīng)營表現(xiàn)卻由強轉(zhuǎn)弱。

　　日前，渤海銀行發(fā)布的2024年上半年財報顯示，上半年該行實現(xiàn)營業(yè)收入131.45億元，同比增長0.48%；凈利潤36.97億元，同比下降9.8%。

　　注意到，渤海銀行凈利潤承壓已經(jīng)持續(xù)多年，數(shù)據(jù)顯示，該行2021年實現(xiàn)凈利潤84.45億元，同比增長3.07%；2022年實現(xiàn)歸母凈利潤61.07億元，同比下滑29.23%；2023年實現(xiàn)凈利潤50.81億元，同比下降16.81%；

　　換言之，自2021年以來，該行凈利潤整體都在持續(xù)下滑，同時最近三年中報數(shù)據(jù)顯示，渤海銀行凈利潤也均同比下降。

　　業(yè)績持續(xù)低迷的背后，渤海銀行凈息差快速下降成為主因之一。數(shù)據(jù)顯示，2020年上市首年，渤海銀行的凈息差最高達到2.35%，此后便一路下滑，到2023年已降至1.14%，今年上半年，該行凈息差為1.07%，同比下降0.14個百分點，明顯低于可比同行。

　　不良率情況惡化

　　注意到，繼2023年不良率上升后，今年上半年渤海銀行資產(chǎn)質(zhì)量情況依然在惡化。截至上半年末，該行不良貸款余額為171.12億元，比上年末增加5.54億元；不良貸款率為1.81%，比上年末上升0.03個百分點。

　　此外，該行上半年貸款減值準備271.07億元，比上年末增加11.20億元。貸款撥備率2.86%，撥備覆蓋率158.41%，較上年末提升1.47個百分點。

　　值得一提的是，2023年上半年，渤海銀行彼時不良率高居1.84%，至年末回落至1.78%，但在今年上半年，不良率指標又迅速上升至1.80%以上。

　　此外，根據(jù)按行業(yè)劃分的公司貸款及不良貸款分布情況來看，渤海銀行貸款占比最高的兩個行業(yè)分別是租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、制造業(yè)，合計占比接近35%，而截至上半年末，兩大行業(yè)的不良貸款余額和不良率均在上升。

　　其中，截至6月末，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)的不良貸款總額從去年末的17.64億元增至29.01億元，不良率從0.83%上升至1.2%，制造業(yè)不良貸款金額從18.78億元增至22.51億元，不良率從2.20%增至2.47%。

　　6折“甩賣”290億債權(quán)

　　7月22日，渤海銀行在港交所公告稱，擬轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的本金、利息、罰息等債權(quán)金額合計約為人民幣289.65億元。據(jù)測算，該筆資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓最低價約為176.72億元，約為該債權(quán)包合計金額的6折。

　　根據(jù)渤海銀行公告中顯示，該行擬轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)涉及53戶債權(quán)，本金合計256.05億元。按債權(quán)種類劃分，涉及貸款52戶，本金251.85億元；保理1戶，本金4.2億元。按賬齡劃分，此次轉(zhuǎn)讓的絕大部分債權(quán)屬于3年至5年，及5年以上債權(quán)，3年以內(nèi)的債權(quán)本金合計僅為25億元。

　　對于此舉可能產(chǎn)生的影響，該行公告中表示，剔除已計提的減值準備以后，預(yù)計此次出售債權(quán)將對渤海銀行帶來的負面財務(wù)影響約38.78億元。

　　注意到，早在今年3月，渤海銀行也曾公告披露，已通過現(xiàn)場招標方式，由天津津融以成交價約39.67億元投得轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)。此次轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)為渤海銀行信貸資產(chǎn)，中長期貸款及短期貸款分別占轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的約79.1%、20.9%。本金及利息等債權(quán)金額約56.67億元。

　　渤海銀行此次擬轉(zhuǎn)讓289.65億元的債權(quán)資產(chǎn)，盡管表面上是減輕財務(wù)負擔，但實際上卻揭示了其在資產(chǎn)管理與風險控制方面的嚴重不足。“折價”出售折射出銀行對于高風險債務(wù)的無奈處置，尤其是以3至5年及5年以上的老舊債權(quán)為主，顯示出其信貸質(zhì)量的持續(xù)惡化。(本文首發(fā)，作者|趙子祥)