據(jù)公開數(shù)據(jù)整理，近期今飛凱達(dá)（002863）發(fā)布2025年一季報(bào)。截至本報(bào)告期末，公司營業(yè)總收入12.15億元，同比上升28.25%，歸母凈利潤2535.59萬元，同比下降0.33%。按單季度數(shù)據(jù)看，第一季度營業(yè)總收入12.15億元，同比上升28.25%，第一季度歸母凈利潤2535.59萬元，同比下降0.33%。本報(bào)告期今飛凱達(dá)短期債務(wù)壓力上升，流動(dòng)比率達(dá)0.81。

　　本次財(cái)報(bào)公布的各項(xiàng)數(shù)據(jù)指標(biāo)表現(xiàn)一般。其中，毛利率14.98%，同比減3.39%，凈利率2.13%，同比減21.88%，銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用總計(jì)1.1億元，三費(fèi)占營收比9.05%，同比減1.17%，每股凈資產(chǎn)4.64元，同比增4.37%，每股經(jīng)營性現(xiàn)金流0.38元，同比增964.8%，每股收益0.04元

　　價(jià)投圈財(cái)報(bào)分析工具顯示：業(yè)務(wù)評價(jià)：公司去年的ROIC為3.29%，資本回報(bào)率不強(qiáng)。去年的凈利率為1.39%，算上全部成本后，公司產(chǎn)品或服務(wù)的附加值不高。

　　融資分紅：公司上市8年以來，累計(jì)融資總額14.23億元，累計(jì)分紅總額6246.93萬元，分紅融資比為0.04。

　　商業(yè)模式：公司業(yè)績主要依靠研發(fā)、股權(quán)融資及資本開支驅(qū)動(dòng)，還需重點(diǎn)關(guān)注公司資本開支項(xiàng)目是否劃算以及資本支出是否剛性面臨資金壓力。需要仔細(xì)研究這類驅(qū)動(dòng)力背后的實(shí)際情況。

　　財(cái)報(bào)體檢工具顯示：建議關(guān)注公司現(xiàn)金流狀況（貨幣資金/總資產(chǎn)僅為8.01%、貨幣資金/流動(dòng)負(fù)債僅為18.46%、近3年經(jīng)營性現(xiàn)金流均值/流動(dòng)負(fù)債僅為9.49%）

　　建議關(guān)注公司債務(wù)狀況（有息資產(chǎn)負(fù)債率已達(dá)49.26%、有息負(fù)債總額/近3年經(jīng)營性現(xiàn)金流均值已達(dá)11.96%、流動(dòng)比率僅為0.81）

　　建議關(guān)注公司應(yīng)收賬款狀況（應(yīng)收賬款/利潤已達(dá)939.39%）

　　最近有知名機(jī)構(gòu)關(guān)注了公司以下問題：

　　問：公司在泰國的生產(chǎn)布局有什么優(yōu)勢？

　　答：公司在泰國設(shè)立生產(chǎn)基地的目的在于貼近市場產(chǎn)銷，大力開發(fā)海外市場，降低國際貿(mào)易壁壘風(fēng)險(xiǎn)。在 M 市場（售后市場），泰國基地的出口是零關(guān)稅的，即使適當(dāng)提高售價(jià)，產(chǎn)品仍具有一定的價(jià)格優(yōu)勢。在 OEM 市場（主機(jī)市場），隨著長安、長城、比亞迪等多家汽車品牌在泰國的生產(chǎn)基地竣工投產(chǎn)，市場需求不斷擴(kuò)大。由于主機(jī)廠要求供應(yīng)商通過各項(xiàng)認(rèn)證，具有較高的準(zhǔn)入門檻。公司可依靠積累的客戶資源及與其良好的合作關(guān)系快速切入市場，為國際廠商在東南亞的各生產(chǎn)基地提供全面的輪轂配套支持。

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