據(jù)公開數(shù)據(jù)整理，近期啟明星辰（002439）發(fā)布2025年中報(bào)。截至本報(bào)告期末，公司營(yíng)業(yè)總收入11.33億元，同比下降28.03%，歸母凈利潤(rùn)-9335.0萬元，同比上升48.78%。按單季度數(shù)據(jù)看，第二季度營(yíng)業(yè)總收入4.92億元，同比下降24.47%，第二季度歸母凈利潤(rùn)-9494.72萬元，同比下降37.44%。本報(bào)告期啟明星辰盈利能力上升，毛利率同比增幅6.01%，凈利率同比增幅28.04%。

　　本次財(cái)報(bào)公布的各項(xiàng)數(shù)據(jù)指標(biāo)表現(xiàn)一般。其中，毛利率59.91%，同比增6.01%，凈利率-8.52%，同比增28.04%，銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用總計(jì)5.12億元，三費(fèi)占營(yíng)收比45.17%，同比增19.05%，每股凈資產(chǎn)9.35元，同比減0.94%，每股經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流-0.13元，同比增68.59%，每股收益-0.08元，同比增48.87%

　　價(jià)投圈財(cái)報(bào)分析工具顯示：業(yè)務(wù)評(píng)價(jià)：去年的凈利率為-6.86%，算上全部成本后，公司產(chǎn)品或服務(wù)的附加值不高。從歷史年報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)來看，公司近10年來中位數(shù)ROIC為13.84%，中位投資回報(bào)一般，其中最慘年份2024年的ROIC為-2.44%，投資回報(bào)極差。公司歷史上的財(cái)報(bào)相對(duì)良好，公司上市來已有年報(bào)14份，虧損年份1次，需要仔細(xì)研究下有無特殊原因。

　　商業(yè)模式：公司業(yè)績(jī)主要依靠研發(fā)及營(yíng)銷驅(qū)動(dòng)。需要仔細(xì)研究這類驅(qū)動(dòng)力背后的實(shí)際情況。

　　財(cái)報(bào)體檢工具顯示：建議關(guān)注公司現(xiàn)金流狀況（近3年經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流均值/流動(dòng)負(fù)債僅為-30.2%）

　　建議關(guān)注財(cái)務(wù)費(fèi)用狀況（近3年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額均值為負(fù)）

　　分析師工具顯示：證券研究員普遍預(yù)期2025年業(yè)績(jī)?cè)?.14億元，每股收益均值在0.1元。

　　持有啟明星辰最多的基金為前海聯(lián)合價(jià)值優(yōu)選混合A，目前規(guī)模為0.82億元，最新凈值1.1466（8月27日），較上一交易日下跌1.35%，近一年上漲33.17%。該基金現(xiàn)任基金經(jīng)理為張永任。

　　最近有知名機(jī)構(gòu)關(guān)注了公司以下問題：

　　問：新任董事長(zhǎng)對(duì)公司的戰(zhàn)略規(guī)劃、經(jīng)營(yíng)要求如何？怎么看移動(dòng)體系協(xié)同具體的落地節(jié)奏？

　　答：?jiǎn)⒚餍浅椒浅s幸袁捷總擔(dān)任公司董事長(zhǎng)。袁捷董事長(zhǎng)在業(yè)內(nèi)具有極好的 口碑，是一位既懂技術(shù)又懂業(yè)務(wù)也懂管理的優(yōu)秀領(lǐng)導(dǎo)。目前，他正在深入調(diào)研 和了解公司各方面的情況，后續(xù)公司會(huì)盡快安排新任董事長(zhǎng)與各位投資人做溝 通和交流。新任董事長(zhǎng)圍繞兩個(gè)方面對(duì)公司做出指導(dǎo)。一方面是明確公司定位，進(jìn)一步確 立中國(guó)移動(dòng)實(shí)控啟明星辰后，要打造世界一流網(wǎng)絡(luò)安全公司和中國(guó)網(wǎng)信安國(guó)家 隊(duì)的使命和愿景。中國(guó)移動(dòng)集團(tuán)多位集團(tuán)級(jí)領(lǐng)導(dǎo)到啟明星辰調(diào)研時(shí)，反復(fù)強(qiáng)調(diào) 啟明星辰作為中國(guó)移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)安全專業(yè)子公司定位，要強(qiáng)化該目標(biāo)并不斷實(shí)施。另一方面是要堅(jiān)決加大研發(fā)科技創(chuàng)新的力度和質(zhì)量，強(qiáng)化服務(wù)意識(shí)和質(zhì)量，全 方位對(duì)接中國(guó)移動(dòng)體系，加強(qiáng)對(duì)其業(yè)務(wù)的支撐和提質(zhì)增效作用。中國(guó)移動(dòng)作為數(shù)字中國(guó)主力軍，在數(shù)字中國(guó)的建設(shè)中面臨著新技術(shù)的挑戰(zhàn)。安 全是中國(guó)移動(dòng) BASIC6戰(zhàn)略的重要板塊構(gòu)成，啟明星辰將全面加強(qiáng)與中國(guó)移動(dòng) 的業(yè)務(wù)協(xié)同，使網(wǎng)絡(luò)安全業(yè)務(wù)成為其強(qiáng)項(xiàng)，以帶動(dòng)國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)的全面提 質(zhì)升級(jí)。

　　以上內(nèi)容為據(jù)公開信息整理，由AI算法生成（網(wǎng)信算備310104345710301240019號(hào)），不構(gòu)成投資建議。