有效市場假說是關(guān)于金融資產(chǎn)定價(jià)以及股票市場波動邏輯的代表性理論之一，是在1970年經(jīng)過深化后被提出的。在這之前，在20世紀(jì)出的時(shí)候，就有一位法國的數(shù)學(xué)家路易斯·巴舍利耶(Louis Bachelier)提出要將統(tǒng)計(jì)分析運(yùn)用股票收益率中，最后得出結(jié)論是波動期望值是零。

　　有效市場假說認(rèn)為在法律健全、功能良好、透明度高以及競爭充分的股票市場中，一切有價(jià)值的信息已經(jīng)能夠從股價(jià)走勢上完全反映出來，包含有企業(yè)和未來的價(jià)值，除非存在市場操縱，不然不可能通過分析以往價(jià)格獲得高于市場平均水平的的超額利潤。 這一理論一出現(xiàn)，就在證券市場內(nèi)成為高熱度的討論話題，支持和反對的人都很多，目前也沒有定論。不過這項(xiàng)理論在現(xiàn)代的金融市場中也占有非常重要的位置。關(guān)于這個(gè)的結(jié)論，在之前還有一個(gè)令人質(zhì)疑的前提，那就是多有參與市場交易的投資者都非常的理理性，并且能夠?qū)τ谑袌龅淖兓龀鲎罾硇缘姆磻?yīng)，這個(gè)在我國市場中參與者是達(dá)不到這個(gè)前提的。

　　有效市場假說的形式主要有三種：弱勢有效市場、半強(qiáng)勢有效市場和強(qiáng)勢有效市場。

　　弱勢有效市場假說認(rèn)為在弱勢的情況下，市場價(jià)格已經(jīng)充分反映出了所有的歷史證券價(jià)格信息，包含有股票的成交價(jià)、成交量等等；如果這個(gè)成立，股票價(jià)格分析技術(shù)就會失去效用。

　　半強(qiáng)勢有效市場假說則是認(rèn)為價(jià)格反映出出來公司公開的前景以及財(cái)務(wù)信息等；如果這個(gè)成立，那么基礎(chǔ)分析就會失去作用，考內(nèi)幕消息才能獲取利潤。

　　強(qiáng)勢有效市場假說則是更為強(qiáng)調(diào)了價(jià)格反映了所有關(guān)于公司營運(yùn)的消息，包含有公開或者內(nèi)部未公開的信息；如果成立，想要獲得利潤即使有內(nèi)幕消息也一樣。