7月15日早盤，計(jì)算機(jī)板塊持續(xù)拉升，截至發(fā)稿，華軟科技、【迪威迅(300167)、股吧】、網(wǎng)達(dá)軟件等9股漲停，立思辰逼近漲停，科藍(lán)科技、衛(wèi)寧健康、頂點(diǎn)軟件漲逾8%，其余個(gè)股紛紛跟漲。

　　分析指出，目前計(jì)算機(jī)板塊整體市盈率低于歷史均值，下半年行情仍值得期待，重點(diǎn)把握高景氣度細(xì)分行業(yè)的結(jié)構(gòu)機(jī)會。

　　從行業(yè)基本面看，券商統(tǒng)計(jì)顯示，2019年一季度，計(jì)算機(jī)板塊營業(yè)總收入同比增長11.16%。從子行業(yè)看，計(jì)算機(jī)硬件行業(yè)營業(yè)總收入同比增長9.76%，其中專用計(jì)算機(jī)設(shè)備營收同比增長6.96%，PC及服務(wù)器硬件營收同比增長10.82%；計(jì)算機(jī)軟件行業(yè)營業(yè)總收入同比增長11.27%，其中基礎(chǔ)軟件及套裝軟件營業(yè)總收入同比增長15.48%，行業(yè)應(yīng)用軟件營業(yè)總收入同比增長10.01%；IT服務(wù)行業(yè)營業(yè)總收入同比增長13.16%，其中，系統(tǒng)集成及IT咨詢營收同比增長7.80%，外包服務(wù)營收同比增長39.31%。

　　2019年一季度，雖然行業(yè)內(nèi)營業(yè)總收入同比出現(xiàn)下滑的公司數(shù)量有所上升，不過將總收入上升和下滑的公司分開來看，營收同比下滑的平均幅度約為25%，而營收實(shí)現(xiàn)同比增長的幅度約為49%，因此，行業(yè)總體上依然實(shí)現(xiàn)營收同比增長。2019年一季度，計(jì)算機(jī)制造業(yè)增加值同比增長2.3%，出口交貨值同比增長5.7%。2019年一季度，我國軟件行業(yè)實(shí)現(xiàn)軟件業(yè)務(wù)收入共計(jì)14755億元，同比增長14.4%，增速同比提高0.4個(gè)百分點(diǎn)。其中，3月軟件業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)同比增長15.9%，增速同比提高0.8個(gè)百分點(diǎn)。由此可知，計(jì)算機(jī)行業(yè)整體需求維持向好態(tài)勢。

　　此外，7月13日，“第四屆全球金融科技(北京)峰會”召開，在加強(qiáng)關(guān)鍵信息技術(shù)應(yīng)用管理方面，央行科技司司長李偉透露，央行將研究制定云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)應(yīng)用的監(jiān)管規(guī)則，技術(shù)架構(gòu)、安全管理、業(yè)務(wù)連續(xù)性等方面提出管理要求。引導(dǎo)信息技術(shù)在金融領(lǐng)域合理的運(yùn)用，糾正部分機(jī)構(gòu)“有技術(shù)就濫用，有技術(shù)就任性”的亂像。

　　民生證券表示，外部風(fēng)險(xiǎn)緩和，市場情緒向好，看好計(jì)算機(jī)板塊反彈。重點(diǎn)布局三個(gè)方向：

　　1)前期受外部風(fēng)險(xiǎn)影響較大個(gè)股，短期反彈動能較強(qiáng)。部分個(gè)股前期受外部風(fēng)險(xiǎn)影響較大，回調(diào)較深，已接近年初底部位置。短期利空出盡后，市場情緒修復(fù)，反彈概率較大。重點(diǎn)關(guān)注：中科曙光、【海康威視(002415)、股吧】。

　　2)推薦高彈性板塊，金融it。短期風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，市場情緒高漲，再疊加7月科創(chuàng)板開板在即，建議重點(diǎn)關(guān)注高彈性板塊。推薦：恒生電子。1、近期科創(chuàng)板落地在即，IT系統(tǒng)建設(shè)交付，相關(guān)標(biāo)的有望受益。2、金融容忍度提升，今年發(fā)布第三方接入、MOM等、《重組辦法》等多項(xiàng)征求意見，有利于提升整個(gè)資本市場活躍度，帶動金融IT建設(shè)。

　　3)臨近中報(bào)期，業(yè)績?yōu)橥?。正值年中，上半年業(yè)績再成市場關(guān)注焦點(diǎn)。建議自下而上選股，布局業(yè)績穩(wěn)健，且有超預(yù)期可能個(gè)股。

　　推薦1、佳都科技。軌交業(yè)務(wù)不斷取得進(jìn)展。一方面，公司軌交信息化業(yè)務(wù)由傳統(tǒng)的廣州、武漢等優(yōu)勢地區(qū)向全國多個(gè)地區(qū)拓展，軌交業(yè)務(wù)訂單整體增速較快，有望給19年總收入帶來10%左右的增量。另一方面，公司18年自主產(chǎn)品試驗(yàn)取得成功，19年開始軌交信息化產(chǎn)品會以自主為主(之前50%左右模塊為外購)，帶來軌交業(yè)務(wù)毛利率提升，公司總體毛利率我們預(yù)計(jì)有望提升3%左右。

　　推薦2、創(chuàng)業(yè)慧康。電子病歷建設(shè)高潮期，公司業(yè)績有望持續(xù)向好。第一，2019、2020年是電子病歷建設(shè)高潮期，公司下游客戶超過6000家，有望受益于電子病歷建設(shè)。第二，公司年初中標(biāo)1.4億元大額訂單，占公司18年?duì)I收的10.85%。訂單在19年逐步釋放，給公司帶來業(yè)績上的利好。第三，公司在政府端醫(yī)療建設(shè)上面優(yōu)勢明顯，而DRGs、醫(yī)聯(lián)體試點(diǎn)建設(shè)主要由當(dāng)?shù)匦l(wèi)生主管部門主導(dǎo)。公司有望憑借其卡位優(yōu)勢，受益于相關(guān)試點(diǎn)的不斷加速推進(jìn)。

　　國信證券表示，2018年商譽(yù)減值集中爆發(fā)鑄就增速低點(diǎn)，2019年起計(jì)算機(jī)細(xì)分子行業(yè)出現(xiàn)業(yè)績分化。2019年一季度安全可控板塊收入增速大幅增長；醫(yī)療信息化、云計(jì)算業(yè)績表現(xiàn)最佳，也成為計(jì)算機(jī)在2019年業(yè)績確定性最強(qiáng)的板塊。在基本面景氣度分化的背景下，行情也有望趨于分化，可重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績確定性強(qiáng)的板塊。此外，科創(chuàng)板正式交易在即，將打破固化的PE估值體系，利好相應(yīng)龍頭廠商估值重塑，建議關(guān)注核心領(lǐng)域龍頭廠商。

　　東莞證券表示，計(jì)算機(jī)行業(yè)的整體估值相對較低，受益于通信技術(shù)的發(fā)展和政策的推動，行業(yè)市場規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大。同時(shí)，考慮到計(jì)算機(jī)行業(yè)在2019年一季度業(yè)績有所好轉(zhuǎn)，因此維持“推薦”評級。建議關(guān)注三條主線：首先，在企業(yè)級應(yīng)用上具有較強(qiáng)技術(shù)積累的云計(jì)算公司；其次，具有技術(shù)優(yōu)勢的數(shù)據(jù)中心核心設(shè)備供應(yīng)商；最后，掌握優(yōu)質(zhì)IDC資源的公司。