一、醫(yī)保局公布醫(yī)保談判藥品名單

　　28日，國家醫(yī)保局、人力資源和社會保障部正式公布了談判成功的藥品名單。119個新增談判藥品談成70個，價格平均下降60.7%。三種丙肝治療用藥降幅平均在85%以上，腫瘤、糖尿病等治療用藥的降幅平均在65%左右。31個續(xù)約藥品談成27個，價格平均下降26.4%。

　　本次醫(yī)保談判使得：1、醫(yī)保目錄藥品結(jié)構(gòu)明顯優(yōu)化，保障能力顯著提升。將一批認可度高、新上市且臨床價值高的藥品調(diào)入目錄，癌癥、罕見病、慢性疾病用藥以及兒童用藥保障能力得到顯著提升。2、藥品費用顯著降低。通過發(fā)揮醫(yī)保部門“戰(zhàn)略購買者”作用，以量換價推動藥費大幅下降，多個全球知名的“貴族藥”開出了“平民價”，進口藥品基本都給出了全球最低價。保守估計，通過談判降價和醫(yī)保報銷，總體上患者個人負擔將降至原來的20%以下，個別藥品降至5%以下。3、突出了鼓勵創(chuàng)新的導向。12個國產(chǎn)重大創(chuàng)新藥品談成了8個。這次談判成功的藥品絕大多數(shù)都是近年來上市的新藥，其中很多是2018年新上市的。這些新上市的藥品被迅速納入目錄，釋放出支持創(chuàng)新的明確信號。4、在探索符合中國實際的醫(yī)保藥品目錄調(diào)整方式方面取得了進展。

　　二、加強供應保障和使用管理

　　醫(yī)保局同樣強調(diào)加強藥品供應保障和使用管理，各省(區(qū)、市)藥品集中采購機構(gòu)要在2019年12月底前將談判藥品在省級藥品集中采購平臺上直接掛網(wǎng)。各統(tǒng)籌地區(qū)要采取有效措施保障談判藥品的供應和合理使用。要嚴格執(zhí)行談判藥品限定支付范圍，加強使用管理，對費用高、用量大的藥品要進行重點監(jiān)控和分析，確?；鸢踩?。

　　對部分2017年談判準入、本次談判中未能成功續(xù)約的藥品，醫(yī)保局要求各地區(qū)要高度重視，認真研究，采取有效措施做好臨床用藥的替代銜接，合理保障群眾用藥連續(xù)性。對2019年12月31日前已經(jīng)開始使用未能成功續(xù)約藥品的患者，各地可制定最長不超過6個月的過渡期，過渡期內(nèi)醫(yī)保基金可繼續(xù)支付，同時指導定點醫(yī)療機構(gòu)適時替換治療藥品。

　　三、對國產(chǎn)PD-1形成利好

　　關于市場關注度較高的PD-1，本次談判僅有信達生物的信迪利單抗談判成功，價格由原來的7838元/100mg(支)降至2843元/100mg(支)，價格降幅達63.7%，換算年治療費用在9.67萬元。由于本次談判僅有信達一家PD-1入圍，且醫(yī)保嚴格按照適應癥支付，重要的在于，獲批一線NSCLC的K藥此次未納入醫(yī)保，因此本次醫(yī)保談判對其他國產(chǎn)PD-1構(gòu)成實質(zhì)性利好。

　　四、重點關注國產(chǎn)創(chuàng)新藥企業(yè)

　　我們認為，創(chuàng)新藥降價納入醫(yī)保后大概率可以實現(xiàn)“以價換量”，而且此次納入的很多為2018年新上市創(chuàng)新藥，由于其價格較高，銷量尚小，且療效確切臨床急需，位于需求曲線左上方，因此需求曲線的價格彈性更為明顯，降價有望帶來明顯的終端需求放量。建議關注品種納入相關企業(yè)：恒瑞醫(yī)藥（600276）(吡咯替尼、19K入圍，阿帕替尼降幅12.6%)、康弘藥業(yè)（002773）(康柏西普降幅25%)、微芯生物(西達本胺降幅10.9%)、中國生物制藥(雷替曲塞降幅59%，利多卡因貼膏降幅77.7%)、麗珠集團（000513）(艾普拉唑降幅39%)【天士力(600535)、股吧】（600535）(注射用益氣復脈降幅58.9%，注射用丹參多酚酸降幅78.7%)、西藏藥業(yè)（600211）(重組人腦利鈉肽降幅23.93%)等。