隨著2019年上市券商年報(bào)陸續(xù)出爐，除了自營(yíng)業(yè)務(wù)明顯增長(zhǎng)外，去年券商投行業(yè)務(wù)也表現(xiàn)亮眼。

　　Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，24家上市券商在2019年合計(jì)實(shí)現(xiàn)投行業(yè)務(wù)收入292.9億元，較上年同期的242億元增長(zhǎng)21%。但投行業(yè)務(wù)收入占總營(yíng)收的比重降至10.17%，較2018年下滑2.1個(gè)百分點(diǎn)。券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和資管業(yè)務(wù)的收入占比也出現(xiàn)不同程度的下滑，投資收益和利息收入的占比在逐年提高。

　　一位券商人士在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，“當(dāng)前證券公司正在逐漸擺脫僅依靠牌照和通道類業(yè)務(wù)的輕資產(chǎn)模式，讓資產(chǎn)負(fù)債表的擴(kuò)張逐漸成為其主要盈利來(lái)源。未來(lái)，經(jīng)紀(jì)、投行、資管三大輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)占比的下滑趨勢(shì)可能會(huì)更加明顯?！?/p>

　　　投行收入

　　前十券商占比近八成

　　在投行收入總體增長(zhǎng)的背景下，《證券日?qǐng)?bào)》記者發(fā)現(xiàn)，券商2019年的投行業(yè)務(wù)收入呈現(xiàn)出收入排名變動(dòng)顯著、市場(chǎng)份額分化嚴(yán)重的新特點(diǎn)。

　　在排名方面，2019年上市券商投行業(yè)務(wù)收入榜單前十位分別是中信證券(23.17 -1.36%,診股)(06030)、中信建投(34.42 -2.44%,診股)證券(06066)、海通證券(12.95 -0.99%,診股)(06837)、國(guó)泰君安(16.71 -1.01%,診股)(02611)、華泰證券(17.98 -1.48%,診股)、招商證券(17.94 -0.77%,診股)(06099)、廣發(fā)證券(13.76 -1.43%,診股)(01776)、國(guó)信證券(10.82 -0.82%,診股)、光大證券(11.04 -1.34%,診股)(06178)、申萬(wàn)宏源(4.36 -1.13%,診股)(06806)證券。

　　中信證券依舊穩(wěn)坐榜首，2019年實(shí)現(xiàn)投行業(yè)務(wù)收入44.65億元，成為去年投行業(yè)務(wù)收入唯一超過(guò)40億元的上市券商。中信建投證券和海通證券的投行業(yè)務(wù)收入超過(guò)30億元，分別為36.85億元和34.57億元，分列第二、第三名。進(jìn)入前十榜單的另外7家上市券商的投行業(yè)務(wù)收入均超過(guò)10億元。

　　值得關(guān)注的是，投行業(yè)務(wù)收入排名順序出現(xiàn)明顯變化。其中，中信建投證券投行業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，一舉超過(guò)海通證券，躍升至榜單第二位；申萬(wàn)宏源證券2019年實(shí)現(xiàn)投行收入12.22億元，從2018年的第12名躋身2019年前十榜單。

　　收入增幅方面，在24家上市券商中，有23家券商的投行業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。其中，華西證券(10.30 -3.65%,診股)漲幅最高，達(dá)到211%，投行業(yè)務(wù)收入從2018年的1.67億元增至2019年的5.2億元。另外，南京證券(14.56 -2.22%,診股)、華安證券(7.30 -2.80%,診股)的投行業(yè)務(wù)收入漲幅也超過(guò)100%。

　　引人注意的是，投行業(yè)務(wù)收入的市場(chǎng)份額分化十分嚴(yán)重，頭部券商在投行業(yè)務(wù)中賺得“盆滿缽滿”，中小券商卻難分一杯羹。數(shù)據(jù)顯示，前十券商的投行業(yè)務(wù)收入占所有券商投行收入的比例高達(dá)八成，其中，中信證券、中信建投證券、海通證券的占比分別達(dá)到15%、12%和11%。與之相比，投行業(yè)務(wù)收入后十名券商的合計(jì)市場(chǎng)份額僅為10%。

　　輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)占比

　　呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)

　　盡管2019年券商投行收入增長(zhǎng)明顯，但在整體營(yíng)收中的占比卻呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。

　　2019年，中信建投證券的投行業(yè)務(wù)收入占總營(yíng)收比重最高，達(dá)到26.9%；國(guó)金證券(9.39 -2.19%,診股)的投行業(yè)務(wù)收入占比也超過(guò)20%，達(dá)到20.7%。但大部分券商的投行業(yè)務(wù)收入占比均在10%以下。

　　《證券日?qǐng)?bào)》記者對(duì)天風(fēng)證券(5.47 -1.80%,診股)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)梳理后發(fā)現(xiàn)，2019年上市券商的投行業(yè)務(wù)占比僅為10.17%，與2018年相比下滑2.1個(gè)百分點(diǎn)。一位券商人士在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，輕資產(chǎn)模式不再是券商盈利的主要來(lái)源，未來(lái)經(jīng)紀(jì)、投行、資管三大輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)占比的下滑趨勢(shì)可能會(huì)更加明顯。

　　展望券商投行業(yè)務(wù)發(fā)展前景，華泰證券非銀分析師沈娟預(yù)測(cè)稱，2020年投行業(yè)務(wù)收入有望同比增長(zhǎng)26%，未來(lái)五年有望實(shí)現(xiàn)3倍至4倍的高速增長(zhǎng)?？苿?chuàng)板開(kāi)市開(kāi)啟了投行高階轉(zhuǎn)型征程，大型投行將打造全生命周期、全產(chǎn)業(yè)鏈的大投行生態(tài)圈，中小投行或可探索專業(yè)、特色的精品券商之路。