影視寒冬之下，華誼兄弟卻迎來一股暖陽，逆勢定增并獲得各路大佬的資本助力。4月29日，華誼兄弟宣布擬以2.78元/股非公開發(fā)行合計(jì)不超過8.24億股，募集資金總額不超過22.9億元。

　　一、華誼兄弟擬定增募資23億，阿里、騰訊、復(fù)星系、國資等資本方入局

　　引發(fā)市場重點(diǎn)關(guān)注的是，此次參與華誼兄弟定增方案的戰(zhàn)投方陣容十分豪華，包括阿里騰訊、復(fù)星系、國資在內(nèi)的資本方均攜手參與認(rèn)購。

　　華誼兄弟的公告顯示，本次發(fā)行的發(fā)行對象包括阿里影業(yè)、騰訊計(jì)算機(jī)、陽光人壽、象山大成天下、豫園股份、名赫集團(tuán)、信泰人壽、三立經(jīng)控、山東經(jīng)達(dá)九家公司，全部均以現(xiàn)金方式認(rèn)購本次發(fā)行的股份。

　　其中，阿里影業(yè)是首次以戰(zhàn)投方的身份出現(xiàn)，但阿里影業(yè)與華誼兄弟合作密切，且定增之前阿里影業(yè)的關(guān)聯(lián)方及其一致行動人合計(jì)持有華誼兄弟8.03%的股份。騰訊和豫園股份則為現(xiàn)有股東增持，定增之前騰訊計(jì)算機(jī)持有7.90%的股份，豫園股份持有2.54%的股份。

　　值得注意的是，華誼兄弟首度引入了國資，進(jìn)一步獲得強(qiáng)有力的背書。

　　受定增消息刺激，4月29日華誼兄弟股價(jià)強(qiáng)勢漲停，報(bào)收3.94元。截至4月30日，華誼兄弟的總市值為近110億元，公司4月份的股價(jià)漲幅達(dá)到20.49%，逐步從低谷中走出。

　　從市場表現(xiàn)來看，投資者對這次的定增事件是非?？春玫?。那么，豪華的股東陣容具體將為華誼兄弟帶來什么？

　　二、豪華的股東陣容將為華誼兄弟帶來什么？

　　首先，最直接的便是可以募集高達(dá)23億元的資金。在經(jīng)濟(jì)下行、影視寒冬及疫情沖擊的大背景下，這是每一個(gè)影視公司都渴望得到的資金糧草。從財(cái)務(wù)上看，引入戰(zhàn)略投資者，華誼兄弟的現(xiàn)金流將得到補(bǔ)充，有效地降低公司的資產(chǎn)負(fù)債率，減少財(cái)務(wù)費(fèi)用，改善資本結(jié)構(gòu)。

　　其次，豪華的股東陣容能夠優(yōu)化華誼兄弟的股東結(jié)構(gòu)，提升其他投資者對華誼兄弟的持股信心，并有效地提升華誼兄弟的人氣和影響力。華誼兄弟引入的戰(zhàn)略投資者追求的是與公司的長期共同戰(zhàn)略利益，屬于長期投資者。就本次定增而言，股份的鎖定期為18個(gè)月。

　　更重要的是，華誼兄弟還將擁有各行頭部企業(yè)的戰(zhàn)略性資源，包括影視資源、客戶資源、市場渠道等線上線下資源，與阿里、騰訊、復(fù)星系等巨頭強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、優(yōu)勢互補(bǔ)，加深主營業(yè)務(wù)方面的合作，共同探索新領(lǐng)域。

　　根據(jù)公告，阿里影業(yè)將與華誼兄弟在影視作品內(nèi)容、電影發(fā)行業(yè)務(wù)、實(shí)景娛樂、電影項(xiàng)目娛樂寶和藝人經(jīng)紀(jì)等領(lǐng)域，建立全面、深入的戰(zhàn)略合作關(guān)系。

　　騰訊和華誼兄弟或?qū)⒃陔娪啊⒂螒?、文學(xué)的IP轉(zhuǎn)化，短視頻內(nèi)容創(chuàng)作與聚合，以及國際市場等方面探索合作可能性。憑借騰訊在其社交及數(shù)字內(nèi)容領(lǐng)域的實(shí)力，雙方或?qū)⒃贗P聯(lián)動與延展、文旅業(yè)務(wù)的線上線下閉環(huán)、短視頻等方面，探索創(chuàng)新文娛產(chǎn)品與娛樂生活方式。

　　豫園股份是復(fù)星集團(tuán)旗下上市公司，通過此次定增，豫園股份將旗下文化產(chǎn)業(yè)和場景開發(fā)業(yè)務(wù)與華誼兄弟展開戰(zhàn)略協(xié)同。未來，華誼兄弟有望與復(fù)星系建立更多的協(xié)同合作。

　　山東經(jīng)達(dá)為國企背景，是濟(jì)寧國家高新區(qū)直屬全資國有企業(yè)，隸屬于濟(jì)寧高新控股集團(tuán)有限公司，總資產(chǎn)400余億元。

　　山東國資的首度入局將給華誼兄弟帶來更重要的戰(zhàn)略意義。山東經(jīng)達(dá)是帶著重磅項(xiàng)目入股的。根據(jù)華誼兄弟的公告，雙方將共同打造一個(gè)以展示儒家文化、影視拍攝及制作、文化藝術(shù)展覽、旅游、網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)、衍生品開發(fā)營銷于一體的文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)園區(qū)；同時(shí)，雙方擬攜手共同投資濟(jì)寧文化產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，完善濟(jì)寧文化產(chǎn)業(yè)鏈，做大做強(qiáng)濟(jì)寧文化產(chǎn)業(yè)。

　　此外，其他的戰(zhàn)投方陽光人壽、象山大成天下、名赫集團(tuán)、信泰人壽、三立經(jīng)控等均各具自身的優(yōu)勢資源，有望與華誼兄弟協(xié)同發(fā)展，創(chuàng)造更大的價(jià)值。

　　由上可知，阿里、騰訊、復(fù)星系以及山東國資等攜資本以及跨界資源入股華誼兄弟，為華誼兄弟未來發(fā)展開拓了極大的想象空間。而影視一哥迎難而上獲得實(shí)力雄厚的資本加持，也為影視文化行業(yè)的復(fù)蘇發(fā)展帶來了更多希望。

　　 三、華誼兄弟為何獲得各行資本青睞？

　　值得思索的是，為何在影視寒冬以及了解了華誼兄弟的發(fā)展困境之后，九家實(shí)力雄厚的公司仍然選擇參與定增？顯然，華誼兄弟確實(shí)具有投資價(jià)值，方能獲得戰(zhàn)投方的一致認(rèn)可。

　　一方面華誼兄弟包括整個(gè)影視行業(yè)目前的估值都很低。經(jīng)過多年的影視寒冬，整個(gè)行業(yè)的估值已經(jīng)到了谷底，而2020年突如其來的疫情更是加速了行業(yè)的整合、尾部企業(yè)的出清。對長期投資者而言，目前是入手頭部、有實(shí)力影視公司的絕好時(shí)機(jī)。

　　另一方面華誼兄弟“影視+實(shí)景”新商業(yè)模式得到了戰(zhàn)投方的堅(jiān)定看好。華誼兄弟公司深耕影視行業(yè)26年，影視內(nèi)容儲備豐富。公司目前儲備的影視娛樂項(xiàng)目包括《八佰》《侍神令》《749局》《陽光不是劫匪》《美人魚2》等多個(gè)電影項(xiàng)目，以及《古董局中局之鑒墨尋瓷》《古董局中局之掠寶清單》《宣判》等影視劇項(xiàng)目，而且大部分影視項(xiàng)目已經(jīng)殺青進(jìn)入后期制作，很快就會與觀眾見面。

　　實(shí)景娛樂方面，華誼兄弟已有蘇州、?？凇㈤L沙及鄭州四個(gè)大型項(xiàng)目落地運(yùn)營，矩陣效應(yīng)明顯。公司實(shí)景娛樂項(xiàng)目正逐漸建立起穩(wěn)定的消費(fèi)者群體和廣泛的市場影響，隨著運(yùn)營水平的不斷提升和市場培育的進(jìn)一步成熟，未來將持續(xù)增厚公司業(yè)績。

　　總體而言，華誼兄弟獲得豪華戰(zhàn)投方的認(rèn)購一方面彰顯了公司的號召力和實(shí)力，另一方面也預(yù)示著“影視+實(shí)景”的良好發(fā)展前景，提振資本市場信心。華誼兄弟建立“影視+實(shí)景”新商業(yè)模式之后，集中全部資源強(qiáng)化核心主營業(yè)務(wù)，隨著影視項(xiàng)目陸續(xù)復(fù)工，疫情對行業(yè)的沖擊逐步消退，華誼兄弟有望回歸發(fā)展快車道。