電氣設備：尋找新的亮點 薦5股 2015-07-29 類別：行業(yè)研究 機構：國信證券 研究員：楊敬梅

　　[摘要]

　　全年業(yè)績繼續(xù)分化行業(yè)內大部分企業(yè)已經(jīng)披露中報業(yè)績預告，傳統(tǒng)電力設備行業(yè)業(yè)績增速相對較慢。而新能源企業(yè)表現(xiàn)優(yōu)異，涉及光伏和風電的企業(yè)業(yè)績增長較快。細分領域的龍頭白馬企業(yè)如金風科技、陽光電源、林洋電子等繼續(xù)保持良好的業(yè)績增長。我們預計全年業(yè)績將繼續(xù)分化，傳統(tǒng)電力設備企業(yè)受累于投資增速放緩等影響將繼續(xù)保持較低增速甚至下滑，新能源企業(yè)業(yè)績增速較快。

　　能源互聯(lián)網(wǎng)之風繼續(xù)上半年的單邊牛市行情已經(jīng)結束，未來個股表現(xiàn)將出現(xiàn)分化。但是行業(yè)投資依然會延續(xù)“能源互聯(lián)網(wǎng)”的主題展開。尋找那些符合能源互聯(lián)網(wǎng)分布化、智能化、物聯(lián)化、民主化、市場化等內在要求的企業(yè)。

　　風電光伏企業(yè)方興未艾，單晶替代多晶或成為趨勢14年中報風電光伏企業(yè)表現(xiàn)搶眼。光伏電站建設從無人問津到新的藍海，在15年開始對企業(yè)產(chǎn)生了實質性的業(yè)績貢獻。未來我們依然看好有持續(xù)開發(fā)和運營能力的企業(yè)、有堅強主營業(yè)務支撐轉型電站運營的企業(yè)、有未來爆發(fā)潛力的單晶硅企業(yè)。

　　新能源車產(chǎn)業(yè)鏈潛力無限新能源車無論從產(chǎn)業(yè)前景還是政策支持上都是具備巨大的潛力。整個產(chǎn)業(yè)鏈大致分為：電池、電機電控、整車和充電設施。新能源車動力鋰電池行業(yè)正如09~10年的多晶硅，處于供不應求的狀態(tài)，行業(yè)天花板未現(xiàn)，有待龍頭出現(xiàn)。而我國的電機電控行業(yè)正處在整合之中。充電設施缺少是制約新能源車發(fā)展的關鍵，企業(yè)商業(yè)模式仍在探索中，看好龍頭企業(yè)特銳德等。

　　碳資產(chǎn)交易尚未被完全開發(fā)3月份政府工作報告首提碳資產(chǎn)排放權交易，但這一塊是目前我們行業(yè)中唯一沒有被市場挖掘的板塊，但這塊政府大力支持的力度會越來越強的方向不會變化。隨著16年后統(tǒng)一的碳交易市場建成，它可能成為又一個千億市場。臵信電氣是目前A股市場上布局碳交易最深的標的。