媒體：國慶檔票房大戰(zhàn)正式開啟 薦8股 2015-10-08 類別：行業(yè)研究 機(jī)構(gòu)：中銀國際 研究員：曠實(shí)

　　[摘要]

　　行業(yè)觀點(diǎn)：

　　【市場行情】A股傳媒板塊本周上漲3.54%，板塊表現(xiàn)弱于滬深300指數(shù)（下跌0.59%）以及深證成指（上漲0.55%）。漲幅較大的個(gè)股為暴風(fēng)科技（+30.21%）、南華生物（+24.72%）、引力傳媒（+22.22%）、新南洋（+19.21%）、盛通股份（+18.85%），跌幅較大的個(gè)股包括湖北廣電（-27.07%）、道博股份（-10.98%）、天龍集團(tuán)（-7.06%）、明家科技（-6.02%）、華錄百納（-4.37%）；美股傳媒互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)個(gè)股中，漲幅較大的個(gè)股包括陌陌（13.38%）、奇虎360（6.51%）、正保遠(yuǎn)程教育（4.53%）等，跌幅較大的個(gè)股包括去哪兒網(wǎng)（-16.31%）、獵豹（-15.69%）、阿里巴巴（-9.9%）等；港股傳媒互聯(lián)網(wǎng)個(gè)股，漲幅較大的為橙天嘉禾（23.21%）、藍(lán)港互動(dòng)（5.44%）、天鴿互動(dòng)（3.85%），跌幅較大的為智美集團(tuán)（-10.19%）、阿里影業(yè)（-4.79%）、騰訊控股（-3.18%）等。

　　【行業(yè)要聞】1.工信部重申三大運(yùn)營商：年底前手機(jī)流量/寬帶資費(fèi)必下降30%。2.中美WTO電影問題協(xié)議將到期，進(jìn)口片配額或取消。3.《港囧》兩日票房超4億，再度刷新單日票房紀(jì)錄。4.IMAXChina赴港上市獲批，9月22日開始路演。5.《解救吾先生》點(diǎn)映口碑好。6.黎瑞剛聯(lián)手華納兄弟成立旗艦影業(yè)。7.Uber將推組團(tuán)乘車服務(wù)UberEvents。

　　8.阿里巴巴啟動(dòng)杭州+北京雙中心戰(zhàn)略。9.百度成為中國市場Windows10搜索引擎。10.陌陌醞釀明年初完成退市，籌備戰(zhàn)略新興板上市。11.滴滴快的與Lyft及LinkedIn簽約。12.樂視網(wǎng)：樂視在港發(fā)布第3代超級電視，低于量產(chǎn)成本定價(jià)。13.小米4c正式發(fā)布。14.盛大游戲修改私有化進(jìn)程：談判終止期延后90天。15.中超聯(lián)賽版權(quán)賣出5年80億天價(jià)。16.樂視體育獲香港地區(qū)英超獨(dú)家權(quán)益。

　　【投資觀點(diǎn)】建議持續(xù)關(guān)注傳媒行業(yè)三條投資主線：1.擁有IP平臺的公司，將在本輪IP市場的火熱中擁有更高議價(jià)能力。建議關(guān)注奧飛動(dòng)漫：公司成功收購動(dòng)漫平臺有妖氣，在動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)上游擁有巨大的內(nèi)容“蓄水池”，并持續(xù)加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈多方位布局。中文在線，擁有細(xì)分領(lǐng)域內(nèi)靠前的網(wǎng)絡(luò)文學(xué)網(wǎng)站，在上游持續(xù)培育優(yōu)質(zhì)IP。2.影視產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)標(biāo)的：影視劇市場持續(xù)火爆，產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)優(yōu)質(zhì)公司持續(xù)受益。萬達(dá)院線，國內(nèi)院線第一股，持續(xù)受益中國電影市場發(fā)展；北京文化：期待定增落地。公司現(xiàn)有子公司摩天輪文化，投資徐崢寧浩監(jiān)制的《瘋狂的年獸》；光線傳媒，《港囧》上映兩天累計(jì)票房4.56億再破紀(jì)錄，或打造又一部《泰囧》級現(xiàn)象影片。華錄百納，擁有傳媒娛樂基因，外延體育布局，體奧動(dòng)力80億獲中超版權(quán)，體育行業(yè)景氣度上升。3.數(shù)字營銷：行業(yè)紅利持續(xù)，產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)相關(guān)公司受益。明家科技，收購微贏互動(dòng)100%股權(quán)及云時(shí)空88.64%的股權(quán)獲得證監(jiān)會(huì)通過（公司公告）。公司正式形成在數(shù)字營銷領(lǐng)域的“三控三參”格局。4.體育產(chǎn)業(yè)：道博股份，收購雙刃劍（公司公告），形成體育營銷、體育版權(quán)、體育賽事運(yùn)營三大主業(yè)與體育經(jīng)紀(jì)的“3+1”格局。

　　短期主要推薦關(guān)注：奧飛動(dòng)漫、中文在線、萬達(dá)院線、北京文化、華錄百納、明家科技、利歐股份、道博股份。

　　主要風(fēng)險(xiǎn)：宏觀經(jīng)濟(jì)整體影響，傳媒行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。