汽車：創(chuàng)業(yè)的沙漠 薦14股 2016-01-18 類別：行業(yè)研究 機(jī)構(gòu)：中金公司 研究員：奉瑋

　　[摘要]

　　要點(diǎn)我們參加了1月11~12日在北京舉行的“車創(chuàng)未來”創(chuàng)客大賽初賽，兩天的初賽從30個(gè)參賽團(tuán)隊(duì)中選出了8個(gè)團(tuán)隊(duì)參加1月24日在釣魚臺國賓館舉行的決賽。參賽項(xiàng)目主要涉及高端制造及智能化、互聯(lián)網(wǎng)+應(yīng)用和客戶服務(wù)三大領(lǐng)域。

　　汽車行業(yè)創(chuàng)新的來源：1）跨行業(yè)應(yīng)用：互聯(lián)網(wǎng)、航空航天、醫(yī)療技術(shù)、電力設(shè)備、互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)的技術(shù)專家和創(chuàng)客為汽車行業(yè)帶來了很多新鮮的想法和技術(shù)，此次創(chuàng)客大賽中的云駕車載智能副駕、降低車內(nèi)PM2.5、納米吸能材料等屬于該類；2）跨國公司技術(shù)專家和高管創(chuàng)業(yè)：此次創(chuàng)客大賽中的蘇打出行、魯師傅等項(xiàng)目均屬于該類；3）高校師生技術(shù)創(chuàng)新，如來自清華大學(xué)的iCharging、來自哈爾濱工業(yè)大學(xué)的星谷電機(jī)均屬于該類；4）職業(yè)創(chuàng)客：如此次大賽中的兩輪電動汽車。

　　汽車行業(yè)創(chuàng)新的熱點(diǎn)：1）在新能源汽車領(lǐng)域，最有意思的創(chuàng)新來自于星谷電機(jī)，其產(chǎn)品的功率密度達(dá)到現(xiàn)有工業(yè)化產(chǎn)品的4倍，表明未來電機(jī)的功率密度仍有巨大的提升空間；2）在智能汽車領(lǐng)域，最有意思的項(xiàng)目為云駕車載智能副駕，如何實(shí)現(xiàn)汽車與智能手機(jī)的融合，該項(xiàng)目提供了一個(gè)全新的思路；3）在分時(shí)租賃領(lǐng)域，涌現(xiàn)了多個(gè)參賽項(xiàng)目，但我們認(rèn)為最有意思的項(xiàng)目是蘇打出行；4）在智能充電領(lǐng)域，也有無線充電和iCharging兩個(gè)項(xiàng)目入圍，但我們認(rèn)為iCharging更具商業(yè)潛力；5）在個(gè)人消費(fèi)領(lǐng)域的參賽項(xiàng)目中，最有意思的是兩輪電動汽車和輕客智慧電單車；6）在共享經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，我們認(rèn)為最能夠成為下一個(gè)熱點(diǎn)的是車位共享，這對于解決新能源汽車充電難和市中心停車難有極大的實(shí)用價(jià)值。

　　汽車行業(yè)創(chuàng)業(yè)的難點(diǎn)：1）從工程方法上看，汽車行業(yè)強(qiáng)調(diào)的大量試驗(yàn)為前提的高質(zhì)量、低容錯(cuò)工程方法與IT行業(yè)追求的快速迭代、不斷糾錯(cuò)工程方法有巨大的差異，因此各類創(chuàng)客要進(jìn)入汽車的前裝市場均存在非常大的難度，以至于評委普遍建議創(chuàng)客們在汽車行業(yè)之外尋找若干個(gè)應(yīng)用，以實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)初期的現(xiàn)金流；2）對于分時(shí)租賃和智能充電這兩大應(yīng)用，共同的痛點(diǎn)是類公用事業(yè)的自上而下規(guī)劃和目前各創(chuàng)業(yè)公司自下而上的拼接，需要找到合適的方法解決這一規(guī)劃與自發(fā)之間的矛盾；3）分時(shí)租賃普遍為重資產(chǎn)，如何提高資產(chǎn)收益率是核心。

　　建議對于投資者而言，上述創(chuàng)新熱點(diǎn)有望成為未來2年二級市場的投資熱點(diǎn)；對于汽車行業(yè)而言，中國從汽車大國邁向汽車強(qiáng)國，相關(guān)政策從拉動需求向改善供應(yīng)，需要找到有效機(jī)制來對接、培育和孵化相關(guān)的創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)，讓中國的互聯(lián)網(wǎng)精英、海歸專家、草根創(chuàng)客和外企高管等人才的創(chuàng)業(yè)為汽車行業(yè)的創(chuàng)新所容與所用。