醫(yī)療保?。宏P(guān)注血液制品板塊和超跌優(yōu)質(zhì)標(biāo)的 薦2股 2016-01-26 類別：行業(yè)研究 機(jī)構(gòu)：國海證券 研究員：譚倩

　　[摘要]

　　投資要點(diǎn)：

　　市場表現(xiàn)：上周醫(yī)藥生物板塊漲幅1.53%，跑贏滬深300約1.56pp，漲幅位于29個(gè)一級板塊中的第13位。

　　子板塊中化學(xué)原料藥（6.43%）、生物制品（2.86%）漲幅居前列，主要原因?yàn)椋夯瘜W(xué)原料藥板塊受益于維生素價(jià)格上漲，血漿站審批有望放開利好生物制品中血漿制品板塊。

　　我們認(rèn)為此輪維生素中VB6、VB5(泛酸鈣)、VB1和VB2漲價(jià)具有可持續(xù)性，重點(diǎn)推薦：億帆鑫富、廣濟(jì)藥業(yè)和兄弟科技；新漿站投入使用和血液制品存提價(jià)預(yù)期，血制品板塊增速確定，具有安全邊際，建議關(guān)注血制品板塊。

　　本周重點(diǎn)資訊：1）1/4的藥品生產(chǎn)企業(yè)未通過新版GMP認(rèn)證，中藥飲片企業(yè)約有500家；2）窮中藥配方顆粒試點(diǎn)生產(chǎn)限制有望放開；3）128家企業(yè)撤回199個(gè)藥品注冊申請；4）拜耳投資3億美元利用CRISPR技術(shù)進(jìn)行藥物研發(fā)；5）公立醫(yī)院改革試點(diǎn)城市擴(kuò)大至200個(gè)。

　　本周觀點(diǎn)更新：風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，醫(yī)藥板塊各子板塊間以及子板塊內(nèi)部分化加劇，醫(yī)藥板塊內(nèi)不乏成長性確定具有防御性價(jià)值的標(biāo)的，維持行業(yè)“推薦”評級。經(jīng)過近期回調(diào)，部分醫(yī)藥個(gè)股已具有投資價(jià)值，建議配置超跌優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。由于環(huán)保壓力加大和長期的低價(jià)運(yùn)行，維生素價(jià)格出現(xiàn)大幅上漲，板塊中VB6、VB5(泛酸鈣)、VB1和VB2漲價(jià)具有可持續(xù)性，建議關(guān)注。各省血漿站審批政策有望松動，長期供給緊張，血液制品存在提價(jià)預(yù)期，建議關(guān)注血液制品細(xì)分板塊。

　　本周重點(diǎn)推薦個(gè)股及邏輯：維生素板塊中VB6、VB5(泛酸鈣)、VB1和VB2漲價(jià)具有可持續(xù)性，推薦標(biāo)的：億帆鑫富、廣濟(jì)藥業(yè)和兄弟科技。新漿站投入使用和血液制品存提價(jià)預(yù)期，血制品板塊增速確定，具有安全邊際，建議關(guān)注血制品板塊，關(guān)注博雅生物（300294）、華蘭生物（002007）、博暉創(chuàng)新（300318）和ST生化(000403)。經(jīng)過近期回調(diào)，部分成長性確定標(biāo)的出現(xiàn)定增價(jià)與股價(jià)倒掛現(xiàn)象，具有一定安全邊際，建議關(guān)注博騰股份、瑞康醫(yī)藥。