12月5日，亞馬遜對外發(fā)布AmazonGo宣傳片，利用計算機視覺、傳感器、深度學習等技術(shù)，打造實體零售與線上電商結(jié)合的新業(yè)態(tài)。消費者可以通過Amazon Go完成一系列購物動作。目前該商店僅對員工開放，預(yù)計2017年初正式對外開放。

　　亞馬遜此次在電商下沉方向的嘗試如果成功，其憑借自身全球物流網(wǎng)絡(luò)，能夠?qū)⑦@種“線下電商”的模式迅速在全球范圍內(nèi)推廣開來，或?qū)€下實體零售造成巨大的沖擊，也將改變現(xiàn)有的網(wǎng)購消費習慣。我們認為，電商平臺向線下滲透的保障，是背后高效的供應(yīng)鏈物流體系。而京東物流、菜鳥網(wǎng)絡(luò)以及順豐快遞是未來主要的供應(yīng)鏈物流競爭對手，未來受益于電商平臺變革對物流效率要求不斷提高的發(fā)展趨勢。

　　隨著中西部需求釋放、快遞網(wǎng)點持續(xù)下沉，電商滲透率持續(xù)提高，未來3年，快遞行業(yè)利潤仍能維持30%以上的復合增速，預(yù)計2017年圓通、申通(艾迪西（002468）)、韻達(新海股份（002120）)、順豐(鼎泰新材（002352）)四家快遞公司實際凈利潤將達到18.2、17.2、15.3、52.3億元，對應(yīng)PE分別為27.2、52.8、35.9、44.1倍。未來供應(yīng)鏈新業(yè)態(tài)、新技術(shù)將重塑競爭格局，目前快遞公司估值比較合理，股價回調(diào)后，仍具備較高的投資價值，維持“買入”評級，重點投資組合:鼎泰新材(順豐速遞)、京東、圓通速遞（600233）。