信息科技：從3G 4G看5G投資時點與節(jié)奏
來源： 和訊研報
作者：夏廬生
摘要：
主要結(jié)論運營商資本開支：
2018H2：有望反彈2019年：5G頻譜分配完成后，重回上升軌道3G/4G復(fù)盤：
3G：主設(shè)備絕對收益最大，經(jīng)濟周期底部無線板塊逆勢上漲4G：數(shù)據(jù)中心和光通信絕對收益大，發(fā)牌當年全產(chǎn)業(yè)鏈實現(xiàn)相對收益5G投資預(yù)判：
傳輸網(wǎng)光纖覆蓋漸趨飽和，無線基站升級、射頻端機會最大主設(shè)備、射頻前端（天線、線路板PCB、覆銅板CCL、濾波器、功放PA）是投資重點頻譜確定后，5G連續(xù)事件催化運營商2018H1業(yè)績：“各有所長”，中長期投資“糧倉充足”中國移動業(yè)績規(guī)模繼續(xù)保持大幅領(lǐng)先優(yōu)勢；中國聯(lián)通業(yè)績增速位居三大運營商之首；中國電信4G凈增用戶量最多。
關(guān)鍵詞：
審核：yj115
編輯:yj127
