■環(huán)境企業(yè)50強名單出爐，以環(huán)保營收為基準：9月8日，由中央財經(jīng)大學綠色金融國際研究院和全國工商聯(lián)環(huán)境商會聯(lián)合發(fā)布中國環(huán)境企業(yè)50強名單，對環(huán)境表現(xiàn)較為突出的中國上市公司進行了重點評價。

　　基于以上規(guī)模環(huán)境企業(yè)調(diào)研的基礎(chǔ)上，根據(jù)各個企業(yè)2017年度營收的總額進行了排列便有了50強榜單。

　　■國企占據(jù)優(yōu)勢，僅7家營收達百億：縱觀50強榜單，其中：

　　上市公司占據(jù)主體，主要分布在固廢（垃圾處理發(fā)電）和水板塊（水治理&水務）。在50強中，從結(jié)構(gòu)來看A股上市公司37家，H股上市公司5家，新加坡上市公司1家，新三板上市企業(yè)2家，非上市環(huán)保公司5家。從具體細分行業(yè)看，主要分布在固廢（垃圾處理發(fā)電）和水板塊（水治理&水務），其中固廢占比達到30%，水板塊占比合計達到40%。

　　央企國企占據(jù)絕對優(yōu)勢，50強中有7家2017年環(huán)保營收達到百億元。前10強中，國有企業(yè)占據(jù)7席位，民營企業(yè)僅有排在第五名的東方園林、排在第六名的【碧水源(300070)、股吧】以及排在第10名的鐵漢生態(tài)。

　　根據(jù)發(fā)改委目標，到2020年要培育50家以上產(chǎn)值過百億的環(huán)保企業(yè)。從榜單數(shù)據(jù)上看，50強中有7家企業(yè)營收過百億，分別為葛洲壩（266.82億元）、【三聚環(huán)保(300072)、股吧】（224.78億元）、北控水務（169.74億元）、光大國際（160.55億元）、東方園林（152.26億元）、碧水源（137.67億元）、格林美（107.52億元）。目前環(huán)保市場尚未完全實現(xiàn)集群化和市場化，環(huán)保企業(yè)發(fā)展仍然任重道遠。

　　■新三板市場“命中兩元”，巨東股份&景津環(huán)保上榜：在50強名單中，新三板上市企業(yè)2家，分別為巨東股份（834815.OC）和景津環(huán)保（832899.OC）。其中巨東股份以33.27億元位列27名，景津環(huán)保以21.83億元位列第43名，且景津環(huán)保擬登錄主板、巨東股份處于上市輔導狀態(tài)。

　　■投資建議：繼續(xù)看好環(huán)保板塊，建議沿政策軌跡關(guān)注細分行業(yè)龍頭。

　　伴隨著環(huán)保稅開始征收，征收效率有所提升；環(huán)保督察常態(tài)化顯著，2018年預計強度不減，走穴式監(jiān)察使得環(huán)保生態(tài)強度深化。而新三板擁有近400家公司，覆蓋了大氣治理、水治理、固廢治理等各個領(lǐng)域。

　　正如我們在《環(huán)保行業(yè)2018年中期策略——一江“碧水”綠意深，“清廢”攻堅正當時》中，繼續(xù)看好環(huán)保板塊，建議從政策推進進程中發(fā)掘潛在機會，建議關(guān)注水治理、固廢治理和再生資源板塊投資機會。

　　■風險提示：政策推進力度不及預期、PPP訂單釋放不及預期