行業(yè)核心觀點(diǎn)：

　　臨近春節(jié)，服裝家紡各大品牌的線下渠道和自營(yíng)、合作電商平臺(tái)都陸續(xù)開啟年貨采購(gòu)的促銷活動(dòng)，春節(jié)返家、年貨采購(gòu)的需求有望刺激服裝家紡類消費(fèi)的增長(zhǎng)，給行業(yè)消費(fèi)增速帶來積極正向的影響。結(jié)合公布的2018年12月社會(huì)消費(fèi)品零售數(shù)據(jù)來看，整體消費(fèi)增速以及紡織服裝類消費(fèi)增速較11月均有回升的趨勢(shì)，2019年1月行業(yè)消費(fèi)增速預(yù)期將進(jìn)一步得到改善。

　　考慮到年節(jié)銷售的集中性，推薦重點(diǎn)關(guān)注線上與天貓、京東等平臺(tái)有戰(zhàn)略合作的服裝家紡品牌企業(yè)，以及線下門店渠道覆蓋廣泛的企業(yè)等。

　　投資要點(diǎn)：

　　市場(chǎng)表現(xiàn)：上周上證綜指上漲1.65%，SW紡織服裝行業(yè)上漲0.31%，SW紡織服裝行業(yè)跑輸大盤1.34pct；板塊漲幅前五的公司分別為：興業(yè)科技（+9.79%）、旺能環(huán)境（+8.92%）、日播時(shí)尚（+8.13%）、潯興股份（+7.79%）、嘉欣絲綢（+6.79%）；板塊跌幅前五的公司分別為：江蘇陽(yáng)光（-6.82%）、多喜愛（-6.82%）、嘉麟杰（-5.13%）、諾邦股份（-4.69%）、鳳竹紡織（-4.21%）。

　　板塊估值：上周SW紡織服裝行業(yè)PE為19.60倍，SW紡織制造的PE為16.88倍，SW服裝家紡的PE為22.55倍。SW紡織服裝的PE較上周上漲0.11倍，目前行業(yè)PE仍遠(yuǎn)低于2018年均值。

　　行業(yè)動(dòng)態(tài)：寒冬童裝行業(yè)熱鬧依舊，2018加碼童裝布局的服裝企業(yè)；人民幣重拾升勢(shì)，有利棉花進(jìn)口；春季紡織業(yè)帶動(dòng)旺季需求，棉花期貨跌勢(shì)減緩，行業(yè)望迎來拐點(diǎn)；2019年染料市場(chǎng)走向何方；越南正式實(shí)施CPTPP出口將增加4%。

　　公司公告：紅豆股份發(fā)布股東股份減持的公告；聯(lián)發(fā)股份發(fā)布向激勵(lì)對(duì)象授予限制性股票的公告；華升股份發(fā)布股權(quán)劃轉(zhuǎn)事項(xiàng)公告；柏堡龍、步森股份、多喜愛發(fā)布了業(yè)績(jī)修正預(yù)告；拉夏貝爾發(fā)布了股份回購(gòu)事項(xiàng)公告；海瀾之家發(fā)布了可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股事項(xiàng)公告。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：上市公司業(yè)績(jī)下滑風(fēng)險(xiǎn)；原材料價(jià)格及匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)