上周半導(dǎo)體板塊大漲，引領(lǐng)板塊反彈，科技是明確主線。上周申萬半導(dǎo)體指數(shù)大漲17.99%，年初至今漲幅達(dá)52.75%，我們前期已經(jīng)多次闡述芯片之于國家產(chǎn)業(yè)重要性，芯片興則產(chǎn)業(yè)興，芯片興則經(jīng)濟(jì)興，戰(zhàn)略必爭之地，科技是明確主線。

　　第一次戴維斯雙擊：龍頭公司率先受益需求回暖，疊加科創(chuàng)板帶來的對科技類公司的風(fēng)險(xiǎn)偏好提升將在一季度形成第一次戴維斯雙擊。從1月初我們兩百頁消費(fèi)電子、半導(dǎo)體深度報(bào)告看19年代際切換、年中產(chǎn)業(yè)拐點(diǎn)以來，產(chǎn)業(yè)迎來全面修復(fù)，對手機(jī)創(chuàng)新、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)拐點(diǎn)預(yù)期逐步加強(qiáng)?？苿?chuàng)板方面，集成電路位列第一，目前部分優(yōu)質(zhì)龍頭已接受IPO輔導(dǎo)，中微半導(dǎo)體、瀾起科技等預(yù)計(jì)第一批掛牌，有望進(jìn)一步支持優(yōu)質(zhì)半導(dǎo)體企業(yè)快速發(fā)展。

　　第二次戴維斯雙擊：年中半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)回暖以及相應(yīng)的預(yù)期修復(fù)將形成第二次戴維斯雙擊。我們最早《全球半導(dǎo)體代際切換、先抑后揚(yáng)、年中有望反轉(zhuǎn)》逐步得到產(chǎn)業(yè)和市場認(rèn)同，從市場調(diào)研來看，需求逐步恢復(fù)，預(yù)期逐步加強(qiáng)！龍頭兆易創(chuàng)新、韋爾股份、三安光電、北方華創(chuàng)等自身產(chǎn)品及客戶都進(jìn)入收獲期，疊加市場需求回暖有望逐步迎來拐點(diǎn)，而mlcc、二極管、功率半導(dǎo)體等價(jià)格開始漲價(jià)，數(shù)據(jù)中心google、阿里、華為等開始追加建設(shè)，需求逐步回暖，渠道去庫存有望季度末進(jìn)入尾聲，全球半導(dǎo)體周期回暖，而從需求端看，手機(jī)、5g、大數(shù)據(jù)、人工智能、汽車、物聯(lián)網(wǎng)等需求在19年上半年代際切換后，下半年進(jìn)入新成長期，這輪半導(dǎo)體從底部啟動，時(shí)間和空間都有望超上一波！推薦重點(diǎn)配置半導(dǎo)體、5G、有業(yè)績保障的消費(fèi)電子。半導(dǎo)體：存儲：兆易創(chuàng)新；模擬：韋爾股份、圣邦股份、富滿電子；數(shù)字芯片GPU：【景嘉微(300474)、股吧】；AP：北京君正、全志科技；IDM：聞泰科技、揚(yáng)杰科技、士蘭微、華微電子；化合物半導(dǎo)體：三安光電；設(shè)備：北方華創(chuàng)、精測電子、至純科技、長川科技；材料：興森科技、石英股份、晶瑞股份、中環(huán)股份、江豐電子；封測：長電科技、華天科技、通富微電；安防：?？低?、大華股份、千方科技；消費(fèi)電子：立訊精密、歐菲科技、領(lǐng)益制造、東山精密、環(huán)旭電子、藍(lán)思科技、信維通信；PCB：深南電路、滬電股份、景旺電子、鵬鼎科技、生益科技；5G相關(guān)：深南電路、滬電股份、碩貝德、麥捷科技；面板以及相關(guān)：京東方、勁拓股份、濮陽惠成；元器件：火炬電子、順絡(luò)電子、三環(huán)集團(tuán)、法拉電子。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期、宏觀環(huán)境邊際惡化。