上周市場(chǎng)回顧：

　　上周中信行業(yè)指數(shù)中，基礎(chǔ)化工板塊下跌0.88%，同期滬深300下跌0.09%，跑贏大盤0.79個(gè)百分點(diǎn)。石油化工板塊下跌1.89%，同期落后大盤1.80個(gè)百分點(diǎn)。其中，百傲化學(xué)（41.68%）、浙江龍盛（36.94%）、華昌化工（34.87%）、元力股份（27.36%）和沃特股份（16.76%）分別位列漲幅前五，跌幅前五分別是：【金?；?600722)、股吧】（-13.90%）、捷榮技術(shù)（-12.62%）、鹽湖股份（-12.22%）、清水源（-11.97%）以及多氟多（-11.48%）。

　　行業(yè)核心觀點(diǎn)：

　　聚氨酯：上周三晚【萬(wàn)華化學(xué)(600309)、股吧】發(fā)布公告，上調(diào)了公司聚合MDI和純MDI掛牌價(jià)，聚合MDI價(jià)格調(diào)整至17800元/噸（上調(diào)2600元/噸），純MDI價(jià)格掛牌價(jià)26200元/噸（上調(diào)1500元/噸）。這是萬(wàn)華自2月底以來(lái)第二次上調(diào)價(jià)格，聚合MDI價(jià)格已經(jīng)接近2018全年均價(jià)，這也與我們一直預(yù)計(jì)的2019聚氨酯會(huì)景氣修復(fù)相一致，建議關(guān)注相應(yīng)業(yè)內(nèi)龍頭。

　　農(nóng)化：仍受江蘇鹽城化工廠爆炸事件影響，各省市紛紛出臺(tái)了一系列環(huán)保?；放挪榇胧┘罢?，預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，環(huán)保力度會(huì)逐步加強(qiáng)，環(huán)保力度加強(qiáng)有利于加快農(nóng)化板塊落后產(chǎn)能的退出，改善市場(chǎng)的集中度，此外，上周孟山都再次敗訴，“草甘膦致癌”事件仿佛已成定局，短期建議規(guī)避涉及草甘膦且出口占比較大的企業(yè)，建議關(guān)注業(yè)績(jī)良好、沒(méi)有環(huán)保事件發(fā)生的相應(yīng)龍頭企業(yè)。

　　化纖：從長(zhǎng)期來(lái)看，2019我們還是堅(jiān)定看好化纖產(chǎn)業(yè)鏈，主要邏輯存在于民營(yíng)大煉化項(xiàng)目上，大部分民營(yíng)大煉化項(xiàng)目都將在19年上半年開(kāi)始投產(chǎn)，未來(lái)產(chǎn)業(yè)鏈核心利潤(rùn)的PX將會(huì)大幅降價(jià)，利潤(rùn)將逐步轉(zhuǎn)向下游的PTA，這也將使得民營(yíng)煉化的企業(yè)大幅收益，建議關(guān)注即將投產(chǎn)民營(yíng)大煉化項(xiàng)目的業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)。

　　新材料板塊：1.建議關(guān)注涉及氫燃料電池的相關(guān)龍頭個(gè)股；2.推薦關(guān)注涉及5G通信光纖光纜的龍頭個(gè)股；3.推薦涉及甲醇汽車、新能源汽車上游原材料的相關(guān)概念個(gè)股。

　　風(fēng)險(xiǎn)因素：油價(jià)大幅下跌，宏觀經(jīng)濟(jì)下行，環(huán)保政策力度減弱