滬指今日表現(xiàn)波瀾不驚，早盤(pán)一度小幅跳水后便企穩(wěn)回升，最終小幅收漲0.27%，收在3100點(diǎn)關(guān)口。創(chuàng)業(yè)板指相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，收盤(pán)大漲5%。但兩市成交量卻再度萎縮，合計(jì)成交僅有4044億元，創(chuàng)出階段地量。

　　廣州萬(wàn)隆認(rèn)為，從消息與技術(shù)等要素來(lái)看，節(jié)前考驗(yàn)股指的四大利空分別為：

　　首先，傘形信托9月30日清理大限將至，殘余配資資金的出逃將考驗(yàn)節(jié)前股指走勢(shì);

　　其次，節(jié)前三個(gè)交易日兩市限售股解禁市值達(dá)516億，盡管大股東減持已被限，但在弱勢(shì)下如此規(guī)模解禁市值仍讓投資者擔(dān)憂(yōu);

　　再次，上周銀證轉(zhuǎn)賬資金凈流出735億元，近三周共計(jì)流出2633億，場(chǎng)內(nèi)資金流出直接令股指量能萎縮難形成有效突破之勢(shì);

　　最后，證監(jiān)會(huì)連續(xù)兩周都有密集罰單，等于當(dāng)前是嚴(yán)打期，活躍資金敏感資金最有嗅覺(jué)的資金顯然會(huì)選擇離場(chǎng)休息。

　　因此，在四大利空考驗(yàn)節(jié)前股指下，對(duì)無(wú)量、無(wú)價(jià)、破位、無(wú)主力運(yùn)作類(lèi)個(gè)股，須逢反彈出局。

　　廣州萬(wàn)隆同時(shí)認(rèn)為，在無(wú)量下大盤(pán)殺跌后確實(shí)難于形成有效反擊。不過(guò)盡管大盤(pán)缺少量能難反彈，但在創(chuàng)業(yè)板指由于其體量小，反而更容易受到資金親睞。因此，當(dāng)前可精選個(gè)股輕于指數(shù)，積極布局具有改革與戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)類(lèi)小盤(pán)股，如以下三大主線(xiàn)。

　　1，習(xí)奧會(huì)達(dá)49項(xiàng)共識(shí)成果。上述成果中，美國(guó)表態(tài)支持中國(guó)搞的亞投行，并落實(shí)2010年IMF份額和治理改革方案，增加中國(guó)份額，承諾對(duì)中國(guó)國(guó)有企業(yè)開(kāi)放投資，突破較大。對(duì)應(yīng)A股，銀行、一帶一路、國(guó)央企改革將從中獲益。

　　2，證監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)上市公司并購(gòu)重組，9月獲批公司翻一番。在弱市大背景下，并購(gòu)重組政策傾斜，由于IPO和再融資額度受限，并購(gòu)重組、借殼意愿上升，相關(guān)個(gè)股或成弱勢(shì)先鋒。

　　3，國(guó)務(wù)院批復(fù)環(huán)渤海地區(qū)合作發(fā)展綱要助力京津冀。加快環(huán)渤海地區(qū)發(fā)展，促進(jìn)區(qū)域間協(xié)同，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)是重點(diǎn)。環(huán)渤海地區(qū)港口資源豐富，有望成為合作發(fā)展重點(diǎn)。

　　國(guó)泰君安則表示，大盤(pán)區(qū)間震蕩仍將維持，局部改革預(yù)期出現(xiàn)改善。A股市場(chǎng)自8月25日雙降(央行同時(shí)降準(zhǔn)，降息)以來(lái)，出現(xiàn)了自2014年以來(lái)從未有過(guò)的窄區(qū)間震蕩。這一結(jié)果和825快評(píng)中給出判斷相一致，市場(chǎng)過(guò)度悲觀(guān)的情緒得到一定改善。市場(chǎng)震蕩區(qū)間也在2800點(diǎn)到3200點(diǎn)之間穩(wěn)定下來(lái)。

　　由于這種窄幅震蕩過(guò)于罕見(jiàn)，市場(chǎng)一直在試圖尋找突破性機(jī)會(huì)。主席訪(fǎng)美正在帶動(dòng)一些局部改革破冰，改善市場(chǎng)的預(yù)期。這些預(yù)期的變化將會(huì)反應(yīng)在主題性投資機(jī)會(huì)上，比如一帶一路、信息安全以及環(huán)保等領(lǐng)域中。

　　從市場(chǎng)運(yùn)行的規(guī)律看，一些積極的因素在積累，但還沒(méi)有進(jìn)入爆發(fā)階段，因此維持自8月25日以來(lái)給出的2800到3200點(diǎn)區(qū)間震蕩的觀(guān)點(diǎn)。市場(chǎng)震蕩區(qū)間可能逐步放大，但核心的估值中樞暫時(shí)沒(méi)有明顯改變。