國家新聞出版廣電總局電影局今日發(fā)布2015年前三季度票房統(tǒng)計：1-9月，全國電影票房收入330.09億元，其中，國產(chǎn)影片票房收入197.55億元，進口影片票房收入132.54億元。

　　瑞銀今日發(fā)布傳媒行業(yè)研報認為，2015年國慶黃金周中國電影市場票房收入同比大幅增長71%，創(chuàng)歷史同期新高，受到國產(chǎn)片質(zhì)量提升、銀幕數(shù)高增長雙輪驅(qū)動，質(zhì)量提升或?qū)⒊蔀槲磥砥狈扛咴鲩L的核心動力，個股方面，瑞銀看好華誼兄弟與互動娛樂，兩股潛在上升空間均超50%，值得投資者重點關(guān)注。

　　據(jù)國家新聞出版廣電總局電影資金辦統(tǒng)計，2015年國慶檔中國影市合計實現(xiàn)票房收入18.52億元，同比大幅增長71%，創(chuàng)歷史同期新高。國慶期間觀影人次5646萬人，同比增長80%;單日票房2.6億元，同比增長71%;放映場次122.6萬場，同比增長40.9%;平均票價32.8元，同比下降5%。

　　瑞銀指出，電影票房的增長取決于平均票價和觀影人次的增加，觀影人次等于銀幕數(shù)和單廳人次的乘積，單廳人次與上座率、平均座位數(shù)、實際放映場次相關(guān)。

　　從票房收入的構(gòu)成要素看，考慮平均票價受在線票務(wù)競爭影響連續(xù)兩年同比負增長，國慶檔票房大幅增長主要源于觀影人次80%增長，主要驅(qū)動因素有如下3點：

　　1)上座率同比提升5個百分點以上;

　　2)銀幕數(shù)逾30%增長;

　　3)優(yōu)質(zhì)國產(chǎn)片供給增加推動放映場次同比增長6%。

　　該行指出，上座率大幅提升主要源于國產(chǎn)片質(zhì)量提升。從排片率來看，國慶檔影市國產(chǎn)片份額達90%以上，瑞銀測算片均票房同比增長40%以上，表現(xiàn)不俗，其中票房貢獻1億元以上的包括《夏洛特煩惱》5.58億元、《港囧》5.51億元、《九層妖塔》4.64億元和《解救吾先生》1.12億元。

　　從構(gòu)成來看，《夏洛特煩惱》、《港囧》合計貢獻11.1億元票房收入，占比達60%，好于2014年國慶《心花路放》一枝獨秀局面，當時該片票房占比高達57%。該行認為，國產(chǎn)喜劇片受眾群體廣泛，加之質(zhì)量優(yōu)秀帶動人均觀影次數(shù)增加，是上座率顯著提升的主要原因。

　　展望未來，瑞銀認為電影質(zhì)量提升有望推動電影票房持續(xù)高增長，預(yù)計2015-17年，中國電影票房收入有望保持30%以上的年增速，預(yù)計電影市場會呈現(xiàn)幾個新特點：

　　1) 票價不會成為票房未來增長的主要推動力?？紤]到銀幕向二線及以下城市拓展，以及團購、網(wǎng)購等購票方式多樣化，票價難以成為票房未來增長的推動力。

　　2)中國銀幕需求遠未飽和，銀幕數(shù)依然有望保持20%以上增長，但不再是推動票房高增長的主導因素。盡管中國電影市場銀幕數(shù)2002年來持續(xù)大幅增長，尤其是2009年來增長速度更為迅猛，但截至2015年上半年，中國人均銀幕數(shù)量僅為每百萬人20.5塊，距離美國126.8塊、法國84塊、英國60塊、日本26塊有明顯差距?？紤]一線城市趨向飽和，未來銀幕數(shù)有望向二三四線城市加速下沉。

　　3)電影質(zhì)量提升是提高觀影人次的核心因素。該行認為，電影的營銷方式和電影質(zhì)量是提高上座率、從而提高觀影人次的主要因素，其中，電影質(zhì)量是核心因素，這于國慶檔影市《夏洛特煩惱》、《港囧》等優(yōu)秀國產(chǎn)片的不俗表現(xiàn)可窺一斑。

　　瑞銀預(yù)計，2015-2017年，中國電影票房有望保持30%以上的年增長速度，2017年有望達500-600億元規(guī)模。

　　個股方面，瑞銀看好掌握大量優(yōu)質(zhì)IP、產(chǎn)業(yè)鏈布局完整的華誼兄弟，以及產(chǎn)業(yè)鏈初步成形、衍生品布局較好的互動娛樂。