騰訊證券訊 據(jù)美國(guó)金融博客網(wǎng)站ZeroHedge報(bào)道，歐佩克會(huì)議召開(kāi)還有一周的時(shí)間，每個(gè)人都認(rèn)為將減產(chǎn)計(jì)劃再延長(zhǎng)9個(gè)月是一種簡(jiǎn)單的方式。延長(zhǎng)后，目前的這種限制措施落將被實(shí)施到2018年底。但如果這種情況無(wú)法實(shí)現(xiàn)呢？如果減產(chǎn)的時(shí)間更短，或者根本就無(wú)法達(dá)成共識(shí)，那該怎么辦?

　　延長(zhǎng)減產(chǎn)期限是大概率事件

　　俄羅斯可能是這一難題的關(guān)鍵，有報(bào)道稱，俄羅斯官員不認(rèn)為這次會(huì)議后將需要采取任何行動(dòng)。他們認(rèn)為現(xiàn)在宣布任何事情還為時(shí)過(guò)早，而且歐佩克/非歐佩克聯(lián)盟應(yīng)該等到當(dāng)前協(xié)議(2018年3月)的截止日期更近的時(shí)候再對(duì)此問(wèn)題進(jìn)行討論。

　　對(duì)于絕大多數(shù)的石油投機(jī)商(或者世界各地的其他石油生產(chǎn)商)來(lái)說(shuō)，這將不是一個(gè)令人滿意的結(jié)果，他們應(yīng)設(shè)定了自己的假設(shè)并做好了應(yīng)對(duì)不同情況的準(zhǔn)備。如果歐佩克成員國(guó)及非歐佩克合作國(guó)互相猶豫不決，那么石油市場(chǎng)將面臨嚴(yán)重的拋售。

　　花旗集團(tuán)大宗商品研究主管艾德-莫爾斯(Ed Morse)本月早些時(shí)候向彭博社表示：“市場(chǎng)上出現(xiàn)了一種普遍，即現(xiàn)行的石油生產(chǎn)協(xié)議將會(huì)延長(zhǎng)至2018年底，我認(rèn)為11月30日的會(huì)議可能會(huì)令人們失望。我們能預(yù)料到額最樂(lè)觀的情況是，現(xiàn)行的減產(chǎn)協(xié)議不會(huì)延長(zhǎng)至2018年全年。”

　　花旗表示，歐派克可能將石油減產(chǎn)協(xié)議只延續(xù)到2018年6月，這將與下一次歐佩克正式會(huì)議連接起來(lái)。另一種可能的情況是，等到2018年1月或2月再?zèng)Q定是否延期，這聽(tīng)起來(lái)很接近一些俄羅斯官員的看法。

　　在兩個(gè)月前，俄羅斯能源部長(zhǎng)亞歷山大-諾瓦克(Alexander Novak)表示：“我們最早能夠在今年1月真實(shí)地、可信地談?wù)撌袌?chǎng)狀況?！?/p>

　　花旗預(yù)計(jì)，生產(chǎn)限制最終將延長(zhǎng)至2018年年底，但它將被分為若干個(gè)部分并在一系列的公告中逐漸完成，不會(huì)在30日的完成延長(zhǎng)減產(chǎn)協(xié)議的所有內(nèi)容。

　　如果歐佩克在即將召開(kāi)的會(huì)議上決定不將減產(chǎn)協(xié)議延長(zhǎng)至2018年，那么除了油價(jià)大幅下跌，我們很難看到其他結(jié)果。

　　花旗集團(tuán)的莫爾斯說(shuō)：“短期內(nèi)的拋售是有可能出現(xiàn)的?！?/p>

　　俄羅斯的究竟是什么態(tài)度？

　　但花旗并不是唯一這么認(rèn)為的機(jī)構(gòu)。幾個(gè)星期前，石油分析師似乎達(dá)成了共識(shí)，認(rèn)為延期基本上是確定的。花旗起初對(duì)此表示懷疑，但最近也有一些花旗的人也開(kāi)始持有這種觀點(diǎn)。然而俄羅斯的猶豫似乎在侵蝕人們對(duì)延長(zhǎng)減產(chǎn)期限的信心。

　　上周，英國(guó)咨詢公司Macro-Advisory提出了一個(gè)原因，解釋為什么俄羅斯應(yīng)該拒絕延期。Macro-Advisory的高級(jí)合伙人克里斯-維弗爾(Chris Weafer)說(shuō)：“乍一看，拒絕延長(zhǎng)石油減產(chǎn)協(xié)議似乎是個(gè)“瘋狂的立場(chǎng)”，但實(shí)際上可能是“完美的選擇?！边@是因?yàn)槎砹_斯可以在油價(jià)50多美元的時(shí)候賺錢。這是一個(gè)令人滿意的能夠賺錢的價(jià)格水平，同時(shí)也足夠低，可以防止美國(guó)頁(yè)巖重新受到市場(chǎng)追捧。

　　維弗爾稱，如果石油價(jià)格在每桶60美元至65美元，俄羅斯將不會(huì)支持減產(chǎn)協(xié)議延期。自去年11月初以來(lái)，布倫特原油一直在這一區(qū)間內(nèi)交易。

　　維弗爾在一篇發(fā)表在《莫斯科時(shí)報(bào)》(The Moscow Times)的一篇文章中說(shuō)：“石油價(jià)格越高，就會(huì)增加越多的投資風(fēng)險(xiǎn)。例如，像2014年美國(guó)頁(yè)巖和加拿大的油砂項(xiàng)目的情況，可能會(huì)大幅增加全球供應(yīng)。”維弗爾認(rèn)為，如果俄羅斯支持延期，它只能播下又一個(gè)價(jià)格下滑的種子。

　　花旗的回應(yīng)稱，“實(shí)際計(jì)算證明俄羅斯應(yīng)該阻止歐佩克減產(chǎn)協(xié)議的延期”，因?yàn)楦叩氖彤a(chǎn)量將補(bǔ)救較低的石油價(jià)格。

　　Macro-Advisory的維弗爾還表示，拒絕延期將有助于俄羅斯實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)多樣化，遠(yuǎn)離對(duì)石油的倚賴。下周，俄羅斯官員將前往維也納，這一長(zhǎng)期的爭(zhēng)論可能并不會(huì)帶來(lái)太大的影響。更重要的是短期內(nèi)的財(cái)政平衡，以及明年年初的俄羅斯總統(tǒng)大選。

　　盡管如此，維弗爾認(rèn)為，相對(duì)于歐佩克國(guó)家，延期將會(huì)給俄羅斯帶來(lái)更多好處。他寫道：“所有這一切都對(duì)典型的歐佩克國(guó)家模式更有利，這也是為什么俄羅斯現(xiàn)在對(duì)50多美元的油價(jià)感覺(jué)很舒服的原因，而對(duì)60多美元的油價(jià)并不很舒服。”

　　盡管如此，這些估計(jì)和計(jì)算要求俄羅斯拒絕延期的說(shuō)法僅僅來(lái)自一群經(jīng)濟(jì)學(xué)家。

　　如果說(shuō)要給俄羅斯總統(tǒng)普京在過(guò)去幾年的動(dòng)作下一個(gè)什么結(jié)論的話，那就是：簡(jiǎn)單的經(jīng)濟(jì)計(jì)算并不一定是俄羅斯需要完成的首要任務(wù)。正如彭博社所指出的，俄羅斯與沙特阿拉伯的地緣政治關(guān)系日益密切，俄羅斯在中東地區(qū)的影響力也越來(lái)越大。這些事實(shí)可能比支持或反對(duì)延長(zhǎng)歐佩克協(xié)議的財(cái)政權(quán)衡要重要得多。

　　在這樣的背景下，當(dāng)普京想要擴(kuò)大他在中東的影響力時(shí)，俄羅斯就有可能支持延長(zhǎng)減產(chǎn)協(xié)議。(爾夫) ：