一、鉬價一周上漲7%，創(chuàng)六年新高

　　據(jù)億覽網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，近期鉬相關(guān)產(chǎn)品價格大幅上漲，截止7月以來漲價幅度累計已經(jīng)達到10%以上，尤其7月下旬漲價幅度更是達到了7%以上。 　　具體來看，鉬鐵價格上周創(chuàng)下2012年以來新高，7月初鉬鐵報價為10.6-10.7萬元/噸左右，7月22日報價為11.2萬元/噸左右，而到了7月27日，報價就上漲至11.8-12.2萬元/噸，實際成交價格已突破12.5萬元/噸，據(jù)13萬/噸的新高點僅一步之遙。

　　二、洛鉬中報公布，凈利潤超【紫金礦業(yè)(601899)、股吧】

　　鉬價持續(xù)攀高拉動了國內(nèi)鉬業(yè)巨頭【洛陽鉬業(yè)(603993)、股吧】業(yè)績攀升。據(jù)洛陽鉬業(yè)公告的2018年中期業(yè)績預告，期內(nèi)公司預計實現(xiàn)凈利潤31億元至33億元，與上年同期相比，將增加22.65億元到24.65億元，同比增加271.21%到295.16%。 　　根據(jù)紫金礦業(yè)2018年上半年凈利潤公布情況，紫金礦業(yè)上半年凈利潤初步數(shù)據(jù)25.2億元人民幣，低于洛陽鉬業(yè)的33億。這是洛陽鉬業(yè)首次凈利潤(半年)超越紫金礦業(yè)?！　∪?、凈利潤大增原因 　　對于業(yè)績預增的主要原因，洛陽鉬業(yè)歸結(jié)為2018年上半年公司主要金屬產(chǎn)品鈷、銅、鉬和鎢市場平均價格較上年同期有較大幅度漲幅等。

　　1、鉬：宏觀需求改善，價格上揚

　　鉬的下游需求近8成集中在鋼鐵。受益于供給側(cè)改革，鋼鐵行業(yè)限制產(chǎn)能、打擊掉地條鋼，一方面鋼價上漲，盈利能力增加；另一方面鋼鐵產(chǎn)品質(zhì)量也在提升，對于鉬的需求也快速增加。

　　從供應方面來看，由于前期中小企業(yè)關(guān)停，行業(yè)經(jīng)歷洗牌，目前礦山的集中度較高。行業(yè)供應格局有所改善，鉬價上行的基礎(chǔ)更加牢靠。

　　另外，國內(nèi)進口精礦、海外出口鉬鐵量均在增加，也說明國內(nèi)精礦產(chǎn)能相對有限，全球需求則持續(xù)向好。

　　洛陽鉬業(yè)是全球排名前五的鉬生產(chǎn)商，年產(chǎn)鉬1.7萬噸。目前公司鉬鐵在全國擁有25-30%市場占有率，公司旗下三道莊鎢鉬礦是國內(nèi)最大的在產(chǎn)單體鎢礦山，鉬鎢資源儲量均接近50萬噸，且伴生鎢礦特質(zhì)使得生產(chǎn)成本顯著低于國內(nèi)同行水平，這一點也讓洛陽鉬業(yè)趁著鉬價上漲大賺一筆。

　　2、銅、鈷

　　2018年上半年，銅價基本向好，6月份銅價一度上漲10%，滬銅價格也水漲船高。主要原因在于智利埃斯康迪達銅礦(Escondida)工人要和必和必拓進行第三輪談判。由于由于Escondida的規(guī)模，它可以改變?nèi)蜚~供應動態(tài)，因此工人罷工會引起銅供應恐慌，引起動蕩，

　　另外一方面，銅作為一種兼得商品與金融屬性的大宗商品，從商品屬性來看，銅下游需求集中在電力電纜、家電等領(lǐng)域，與宏觀經(jīng)濟走勢密切相關(guān)。2018年上半年美聯(lián)儲加息為銅價上漲提供基礎(chǔ)。

　　國內(nèi)看，根據(jù)黨中央、國務院批準，中央環(huán)境保護督察組陸續(xù)進駐河北、內(nèi)蒙古、黑龍江、江蘇、江西、河南、廣東、廣西、云南、寧夏等10省(區(qū))，對第一輪中央環(huán)境保護督察整改情況開展“回頭看”。環(huán)保情緒的持續(xù)升溫，使產(chǎn)能輸出受到影響，進一步刺激銅價上漲。

　　鈷借助新能源汽車行業(yè)站上“風口”的機遇，鈷價始終處于上揚趨勢，據(jù)百川資訊數(shù)據(jù)，今年年初碳酸鈷價格今日上漲7.63%，金屬鈷上漲5.51%，氯化鈷上漲4.84%，四氧化三鈷上漲4.3%，鈷酸鋰上漲4.3%。雖然在5月份鈷價經(jīng)歷了短暫下跌，但不改長期趨勢，6、7月份鈷價止跌回升。

　　3、鎢：仲鎢酸銨價格走高

　　2018上半年仲鎢酸銨價格繼續(xù)“發(fā)飆”，蠻橫無理。 　　據(jù)消息稱，因持續(xù)的環(huán)境檢查，仲鎢酸銨冶煉的停產(chǎn)導致了鎢市供應的攔腰截斷，而下游急需仲鎢酸銨原材料進行加工，由于擔心目前正在持續(xù)的環(huán)境檢查造成供應中斷，國際現(xiàn)貨市場和中國仲鎢酸銨出口價格持續(xù)走高。

　　四、下半年趨勢

　　洛陽鉬業(yè)早期專注于鉬、鎢業(yè)務，一直是國內(nèi)領(lǐng)先的鉬、鎢生產(chǎn)商。2012年A股上市后積極進軍海外，先后收購了澳大利亞NPM銅金礦、巴西鈮磷項目、剛果Tenke銅鈷礦項目等全球一流的優(yōu)質(zhì)礦業(yè)資產(chǎn)。

　　“公司多品種組合的優(yōu)勢，可以享受不同品種資源價格上漲帶來的輪動收益”。強大的抗風險能力讓洛陽鉬業(yè)下半年不大賺都難。

　　根據(jù)上半年小金屬的表現(xiàn)，相關(guān)專家表示，鉬行業(yè)中長期來看，供需好轉(zhuǎn)，價格有望持續(xù)上漲。需求方面，由于特鋼等含鉬鋼材的滲透率提升，未來單位鋼材的含鉬量將會增加，帶動鉬的需求；而供應方面，由于鉬行業(yè)供給增量有限且國內(nèi)鉬精礦的集中度較高，也為價格上漲帶來了一定助力。短期內(nèi)來看，下半年國家提出需要更加積極的財政和金融政策，鉬的需求有望得到拉動。

　　作為國內(nèi)最大的鉬行業(yè)生產(chǎn)商，洛陽鉬業(yè)將得益于鉬價，業(yè)績有望繼續(xù)上揚，讓我們拭目以待！