美國(guó)在線(xiàn)調(diào)查服務(wù)公司SurveyMonkey近日股價(jià)創(chuàng)上市以來(lái)新低，截至23日的連續(xù)三個(gè)美股交易日已累計(jì)跌超20%。分析認(rèn)為原因主要在于其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手公司Qualtrics將同在納斯達(dá)克上市，讓SurveyMonkey有了一個(gè)正面較量的強(qiáng)勁對(duì)手。

　　但華爾街對(duì)SurveyMonkey仍保持適度樂(lè)觀預(yù)期，多家機(jī)構(gòu)開(kāi)始覆蓋該公司股票，并給予增持或中性評(píng)級(jí)，認(rèn)為其存在著較大的增長(zhǎng)潛力。

　　強(qiáng)勁對(duì)手或入場(chǎng)

　　美國(guó)在線(xiàn)調(diào)查服務(wù)獨(dú)角獸企業(yè)SurveyMonkey9月26日以12美元的發(fā)行價(jià)在美國(guó)納斯達(dá)克交易所上市，首日便收獲了一個(gè)不錯(cuò)的戰(zhàn)報(bào)：股價(jià)高開(kāi)56%達(dá)到18.75美元，最終收漲44%至17.24美元；公司通過(guò)此次IPO募得資金1.8億美元，市值一度超過(guò)20億美元。

　　但不到一個(gè)月的時(shí)間里，SurveyMonkey在美股市場(chǎng)遭遇了“出師不利”：上市時(shí)間適逢美股大市下滑波動(dòng)期，其股價(jià)首發(fā)日走高后一路下滑，10月10日更是跟隨美股大市暴跌的“黑色星期三”第一次跌破發(fā)行價(jià)；受Qualtrics19日提交上市申請(qǐng)書(shū)消息的影響，SurveyMonkey股價(jià)連續(xù)三個(gè)交易日累計(jì)跌超20%收至11美元，強(qiáng)勁競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的入場(chǎng)，讓其股價(jià)遭遇了第二次“破發(fā)”。

　　國(guó)際咨詢(xún)公司Technavio的《全球在線(xiàn)調(diào)查軟件市場(chǎng)2017-2021》報(bào)告顯示，全球在線(xiàn)調(diào)查服務(wù)的三大主要供應(yīng)商為SurveyMonkey、Qualtrics、Confirmit。另?yè)?jù)IBIS World今年3月發(fā)布的美國(guó)在線(xiàn)調(diào)查軟件行業(yè)報(bào)告，美國(guó)最大的兩大在線(xiàn)調(diào)查公司為SurveyMonkey和Qualtrics；SurveyMonkey占據(jù)最大的市場(chǎng)份額，占有率達(dá)15%以上，但不斷受到來(lái)自其他公司的競(jìng)爭(zhēng)。因此有分析稱(chēng)，主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Qualtrics的上市，對(duì)于SurveyMonkey來(lái)說(shuō)可謂“來(lái)者不善”：Qualtrics不僅估值更高、體量更大，營(yíng)收額、增長(zhǎng)率和虧損額也要好于后者。

　　2017年，Qualtrics獲得1.8億美元的第三輪融資后估值高達(dá)25億美元，分析稱(chēng)其上市估值將會(huì)超過(guò)這個(gè)數(shù)字。截至今年三季度末，Qualtrics有近2000名雇員，SurveyMonkey不到800名。而據(jù)兩家公司招股書(shū)披露的數(shù)據(jù)，2018年上半年，Qualtrics營(yíng)收增長(zhǎng)42%達(dá)1.842億美元，而SurveyMonkey同期營(yíng)收為1.212億美元，增速僅為14%；Qualtrics凈虧損340萬(wàn)美元，而SurveyMonkey同期凈虧損2718萬(wàn)美元。

　　市場(chǎng)人士稱(chēng)，這家繼SurveyMonkey之后第二家上市的在線(xiàn)調(diào)查服務(wù)領(lǐng)域的獨(dú)角獸，將在股市對(duì)SurveyMonkey形成直接的競(jìng)爭(zhēng)和挑戰(zhàn)。

　　機(jī)構(gòu)保持適度樂(lè)觀

　　盡管該公司上市后股價(jià)承壓不斷，目前其股價(jià)也重回發(fā)行價(jià)附近，但華爾街機(jī)構(gòu)對(duì)其預(yù)期仍保持著適度樂(lè)觀。有分析稱(chēng)，這主要得益于在線(xiàn)調(diào)查行業(yè)良好的增長(zhǎng)前景以及SurveyMonkey在其中較為核心的市場(chǎng)角色。

　　據(jù)Technavio預(yù)計(jì)，在線(xiàn)調(diào)查市場(chǎng)將以每年12.5%的平均增速發(fā)展壯大，第三方在線(xiàn)調(diào)查服務(wù)能以一種便捷、高效且成本更低的方式解決用戶(hù)收集和分析數(shù)據(jù)等訴求?；ヂ?lián)網(wǎng)和社交媒體的發(fā)展，以及企業(yè)對(duì)雇員和客戶(hù)反饋的愈發(fā)重視，將進(jìn)一步刺激對(duì)該行業(yè)的需求。

　　占據(jù)著行業(yè)龍頭地位的SurveyMonkey，在主營(yíng)業(yè)務(wù)定位上主要針對(duì)企業(yè)和個(gè)人用戶(hù)提供付費(fèi)和免費(fèi)的調(diào)查和數(shù)據(jù)分析服務(wù)，區(qū)別于主要面向大企業(yè)服務(wù)且費(fèi)用門(mén)檻較高的Qualtrics，讓前者有著更大的受眾群體和增長(zhǎng)空間。

　　22日，有六家華爾街投行分析師開(kāi)始覆蓋SurveyMonkey，四家給予買(mǎi)入/增持評(píng)級(jí)，兩家給予持有中性評(píng)級(jí)，迄今還未出現(xiàn)賣(mài)出/減持評(píng)級(jí)。

　　摩根大通表示，SurveyMonkey是首屈一指的在線(xiàn)調(diào)查平臺(tái)，雖然營(yíng)收增速放緩，但公司有著高效的商業(yè)模式，預(yù)計(jì)其將在明年下半年回歸較高增速，給予增持評(píng)級(jí)和15美元的目標(biāo)價(jià)。JMP Securities認(rèn)為該公司有著良好態(tài)勢(shì)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，且未來(lái)將有很多增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力，給予跑贏大盤(pán)評(píng)級(jí)和16美元的目標(biāo)價(jià)。SunTrust認(rèn)為該公司龐大的注冊(cè)用戶(hù)庫(kù)和基礎(chǔ)設(shè)施將讓其持續(xù)兩位數(shù)的營(yíng)收增長(zhǎng)，而且其免費(fèi)產(chǎn)品將繼續(xù)發(fā)揮吸引力，為其建立更廣闊的用戶(hù)群和更具知名度的品牌，給予買(mǎi)入評(píng)級(jí)和16美元的目標(biāo)價(jià)。美銀美林也給予買(mǎi)入評(píng)級(jí)和16美元的目標(biāo)價(jià)。

　　瑞銀認(rèn)為盡管該公司在美國(guó)和國(guó)際市場(chǎng)有著較大的增長(zhǎng)空間，但分析師擔(dān)心市場(chǎng)還沒(méi)有找到該股票的均衡價(jià)格，因此給予中性評(píng)級(jí)和15美元的目標(biāo)價(jià)。瑞士信貸也給予了中性評(píng)級(jí)和13美元的目標(biāo)價(jià)。有分析稱(chēng)，兩家機(jī)構(gòu)持審慎態(tài)度合情合理，因?yàn)檫^(guò)去一年中，SurveyMonkey凈虧損3200萬(wàn)，今年凈虧損狀態(tài)料將持續(xù)，而且據(jù)標(biāo)普全球市場(chǎng)情報(bào)調(diào)查，未來(lái)三年該公司還將繼續(xù)虧損，直到2022年才會(huì)看到盈利。