當(dāng)?shù)貢r(shí)間28日，德國(guó)統(tǒng)計(jì)局公布3月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)為1.3%，低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)期的1.5~1.6%，給近來(lái)增速乏力的歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)再度蒙上陰影。

　　缺乏上漲動(dòng)力

　　去年下半年，歐元區(qū)CPI曾在2%左右維持了數(shù)月，但2019年起再次下滑。德國(guó)統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，3月推動(dòng)物價(jià)上漲的主要驅(qū)動(dòng)力是能源價(jià)格，平均上漲了4.2%，因?yàn)?019年至今WTI原油價(jià)格幾乎已上漲了30%。但服務(wù)與食品價(jià)格缺乏上漲動(dòng)力，3月僅分別上漲了1.2%和0.7%。德國(guó)Helaba銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家沃特貝格(Ulrich Wortberg)表示：“缺乏上漲動(dòng)力?！?/p>

　　德國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家索爾文(Ralph Solveen)則認(rèn)為，疲軟是因?yàn)榇笮推髽I(yè)尚未將這兩年持續(xù)上漲的工資成本計(jì)入產(chǎn)品價(jià)格，轉(zhuǎn)嫁給客戶。

　　歐央行行長(zhǎng)德拉吉曾多次表示，通脹穩(wěn)定在2%以上是改變貨幣政策的前提。

　　本月7日，歐央行發(fā)表超預(yù)期鴿派利率決議，宣布維持主要再融資利率在0%不變，邊際貸款利率在0.25%不變，存款便利利率在-0.4%不變。并將歐元區(qū)2019年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)展望，從1.7%降至1.1%。

　　27日，德拉吉說(shuō)：“如果有必要，我們需要考慮如何讓負(fù)利率刺激經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，減少其副作用?！?/p>

　　市場(chǎng)對(duì)于德拉吉如此鴿派的言論猝不及防，歐元對(duì)美元重新跌到1.12，德國(guó)10年期國(guó)債收益率跌至負(fù)值，為-0.09%，創(chuàng)下2016年以來(lái)新低。

　　德國(guó)民眾不滿

　　對(duì)于愛(ài)存錢、不愛(ài)買房的德國(guó)民眾來(lái)說(shuō)，當(dāng)前的利率水平讓他們十分惱火，這意味著他們把錢存在銀行幾乎沒(méi)有任何收益。

　　根據(jù)德國(guó)ING銀行的民調(diào)顯示，對(duì)零利率政策最為惱火的民眾主要來(lái)自?shī)W地利和德國(guó)，分別有53%、44%的受訪者表示“極為不滿”。數(shù)據(jù)顯示，德國(guó)的住房自有率雖然近年來(lái)略有提高，但仍然僅50%左右；奧地利稍高，也只有55.4%。

　　相較而言，在歐元區(qū)中，平均債務(wù)較高的法國(guó)或住房自有率較高的西班牙，民眾對(duì)零利率政策更為歡迎。

　　(文章來(lái)源：第一財(cái)經(jīng))

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