周二(4月16日)上海原油價(jià)格下跌。主力合約SC1905，以465.6元/桶收盤，下跌8.2元，跌幅為1.73%。盤中創(chuàng)4月2日以來新低至464.7元/桶。此前俄羅斯財(cái)長表示，俄羅斯和OPEC可能決定增產(chǎn)，以與產(chǎn)量創(chuàng)紀(jì)錄高位的美國爭奪市場(chǎng)份額；但油價(jià)跌幅受限，因有跡象顯示，美國將進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)伊朗和委內(nèi)瑞拉這兩個(gè)OPEC產(chǎn)油國的制裁，且利比亞可能再次爆發(fā)戰(zhàn)斗，導(dǎo)致原油產(chǎn)量下降。OPEC+將于6月開會(huì)，決定是否繼續(xù)抑制供應(yīng)。

　　塔斯社援引俄羅斯財(cái)長西盧安諾夫的講話報(bào)道稱，這是一個(gè)兩難的境地；我們和OPEC應(yīng)該怎么做：我們是應(yīng)該失去市場(chǎng)份額，這些份額被美國占領(lǐng)，還是退出該協(xié)議？如果放棄協(xié)議油價(jià)將會(huì)下降，那么新的投資將會(huì)減少，美國的產(chǎn)量將會(huì)下降，因?yàn)轫搸r油的生產(chǎn)成本高于傳統(tǒng)生產(chǎn)。盡管這位部長表示，他不知道OPEC成員國是否會(huì)對(duì)這種局面感到滿意，但外界認(rèn)為，該組織事實(shí)上的領(lǐng)頭羊沙特?zé)嶂杂诶^續(xù)減產(chǎn)，但OPEC內(nèi)部消息人士表示，如果其它地區(qū)的供應(yīng)繼續(xù)中斷，OPEC可能從7月起提高產(chǎn)量。

　　另外，美國原油產(chǎn)量仍在增加，美國能源信息署(EIA)表示，巴肯(Bakken)地區(qū)5月原油產(chǎn)出增加1.1萬桶/日至138.5萬桶/日，預(yù)計(jì)二疊紀(jì)盆地5月原油產(chǎn)出增加4.2萬桶/日至413.6萬桶/日；預(yù)計(jì)鷹灘(Eagle Ford)5月原油產(chǎn)出增加7200桶/日至142.9萬桶/日。

　　重要財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)

　　4月17日 04:30 美國截至4月12日當(dāng)周API原油/汽油/精煉油庫存變動(dòng)。

　　期貨合約和成交情況一覽

　　上海國際能源交易中心成交情況 2019年4月16日(周二) 　　交易綜述與交易策略

　　上海原油價(jià)格下跌。主力合約SC1905，以465.6元/桶收盤，下跌8.2元，跌幅為1.73%。盤中創(chuàng)4月2日以來新低至464.7元/桶，全部合約成交296718手，持倉減少226手至60604手。主力合約成交247434手，持倉減少4030手至26174手，即將換月。 　　交易邏輯：俄羅斯和OPEC可能決定增產(chǎn)，以與產(chǎn)量創(chuàng)紀(jì)錄高位的美國爭奪市場(chǎng)份額，6月開會(huì)討論，且美產(chǎn)量繼續(xù)增加。

　　支撐位：美油短線60整數(shù)關(guān)口支撐強(qiáng)勁；INE原油460整數(shù)關(guān)口支撐較強(qiáng)。

　　阻力位：美油五日十日均線壓制，64上方阻力明顯；INE原油三連跌，創(chuàng)4月2日以來新低，470阻力位明顯。

　　交易策略：基本面中性偏空，方向建議偏空，建議輕倉高拋；技術(shù)上有回調(diào)需求，做多應(yīng)當(dāng)?shù)却欢ǖ幕卣{(diào)，做空宜在470之上。

　　中國及海外消息

　　【【中國石油(601857)、股吧】首季海外油氣產(chǎn)量同比增長10%】

　　中國石油國際勘探開發(fā)有限公司獲悉，一季度，海外油氣業(yè)務(wù)累計(jì)完成權(quán)益產(chǎn)量當(dāng)量2609萬噸，完成年度計(jì)劃的26%，同比增長10%。各海外地區(qū)公司、項(xiàng)目公司抓住國際油價(jià)穩(wěn)步回升的有利時(shí)機(jī)，努力克服老油田穩(wěn)產(chǎn)難度增大、部分地區(qū)社會(huì)動(dòng)蕩等一系列困難，持續(xù)推進(jìn)提質(zhì)和降本增效工作，不斷深化油藏地質(zhì)研究，積極實(shí)施新井鉆井和投產(chǎn)，持續(xù)開展注水優(yōu)化調(diào)整，加強(qiáng)油井動(dòng)態(tài)跟蹤管理，實(shí)現(xiàn)了油氣權(quán)益產(chǎn)量穩(wěn)中有升。

　　【LPG進(jìn)口量快速增長，進(jìn)口氣市場(chǎng)后市可期】

　　近年來，隨著深加工企業(yè)的不斷發(fā)展，進(jìn)口液化石油氣資源源源不斷的進(jìn)入中國市場(chǎng)， 而貿(mào)易關(guān)系、國際原油、國內(nèi)深加工以及煉化項(xiàng)目的不斷發(fā)展，也將給進(jìn)口氣帶來新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。隨著國內(nèi)煉化項(xiàng)目的不斷投產(chǎn)，液化氣商品量也隨著上漲，同時(shí)從近幾年的進(jìn)出口數(shù)據(jù)來看，液化氣的進(jìn)口總量實(shí)現(xiàn)了飛速的增長，進(jìn)口氣方面所占的供應(yīng)比重也是逐年增長的。

　　【焦鋼偏強(qiáng)運(yùn)行，焦炭夾縫中求生好轉(zhuǎn)】

　　焦煤經(jīng)過3月底4月初的集中大幅下行后，降幅一般在30-100元/噸不等，降后目前趨穩(wěn)為主，繼續(xù)下行空間有限。終端鋼材方面，需求強(qiáng)支撐，價(jià)格高位運(yùn)行，鋼廠利潤可觀。但焦炭夾在中間略顯弱勢(shì)，進(jìn)入4月后，受焦炭盈利空間有限及需求好轉(zhuǎn)影響，山西地區(qū)焦炭市場(chǎng)開始試探性提漲100元/噸，預(yù)計(jì)一輪漲價(jià)落實(shí)仍需時(shí)間。

　　【巴西正成為中國重要的原油進(jìn)口來源】

　　① 美國對(duì)于委內(nèi)瑞拉石油工業(yè)的制裁已經(jīng)導(dǎo)致全球中質(zhì)到重質(zhì)原油供應(yīng)明顯收緊，這也導(dǎo)致原油買家們?cè)谡驅(qū)ふ椅瘍?nèi)瑞拉重質(zhì)原油的替代品；

　?、?目前看來巴西似乎是委內(nèi)瑞拉遭到制裁后最大的贏家。數(shù)據(jù)顯示該國在2019年第一季度對(duì)于中國的原油出口出現(xiàn)了明顯的增加，且這一趨勢(shì)有深化的跡象；

　　③ IHS Markit表示，巴西是除美國以外為數(shù)不多的可以在短時(shí)間內(nèi)大幅提高原油產(chǎn)量的非OECD國家；

　?、?另一個(gè)推動(dòng)巴西原油出口的重要因素是OPEC近期大幅減少了中質(zhì)和重質(zhì)原油的產(chǎn)量以支撐油價(jià)，因?yàn)殡S著2020年限硫措施的出臺(tái)，市場(chǎng)對(duì)于中質(zhì)和重質(zhì)原油的需求將會(huì)明顯的下降，因此OPEC普遍選擇這兩種品級(jí)的原油作為減產(chǎn)的對(duì)象；

　?、?而加拿大方面近期因輸油管道瓶頸的限制，其原油出口也受到了一定程度的阻礙，因此加劇了中質(zhì)和重質(zhì)原油短缺的狀況。

　?、?IHS Markit表示，2018年中國對(duì)于巴西原油的進(jìn)口占到了巴西原油出口總量的三分之二，2019年第一季度巴西對(duì)于中國的原油出口超過了50萬桶/日；

　?、?IHS Markit的液體散貨首席分析師Fotios Katsoulas表示，巴西對(duì)于中國的原油出口在2019年下半年有加速的跡象。

　　【國際能源署：高油價(jià)正在損害石油需求】

　?、?國際能源署的負(fù)責(zé)人比羅爾日前表示，原油價(jià)格正在對(duì)原油的需求產(chǎn)生負(fù)面影響，比羅爾認(rèn)為，在當(dāng)前油價(jià)走高的環(huán)境下，即時(shí)維持在當(dāng)前的價(jià)位附近，也會(huì)對(duì)原油需求產(chǎn)生負(fù)面影響；

　?、?比羅爾認(rèn)為，每桶70美元以上的布倫特原油正在影響需求增長最多的新興市場(chǎng)，包括中國和印度，同時(shí)美國也受到了部分影響。

　?、?“因此，如果價(jià)格保持在這些水平，我們?cè)谙乱话媸褪袌?chǎng)報(bào)告中修改我們的需求數(shù)量，那就不足為奇了?！北攘_爾表示；

　?、?自2018年四季度經(jīng)歷了暴跌之后，布倫特原油已經(jīng)反彈約40%，目前交易價(jià)格超過70美元；

　?、?因OPEC積極推進(jìn)減產(chǎn)以推動(dòng)油價(jià)上漲，以實(shí)現(xiàn)收支平衡。但是這一價(jià)格對(duì)于印度和中國是不能接受的；

　　⑥ 比羅爾表示，印度80%以上的石油消費(fèi)依賴出口，中國對(duì)進(jìn)口的依賴程度高于預(yù)期。因此，毫無疑問，如果價(jià)格攀升肯定會(huì)損害石油需求，特別是在像印度這樣的重要需求增長中心。

　　機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

　　【華泰期貨原油：米德蘭產(chǎn)區(qū)貼水?dāng)U大】

　　近期Permian產(chǎn)區(qū)的WTI midland以及WTS對(duì)庫欣貼水?dāng)U大，主要原因是本地?zé)拸S檢修導(dǎo)致產(chǎn)量增速超過管道外輸能力所造成的脹庫，Permian的管道投產(chǎn)預(yù)計(jì)要在三季度，雖然煉廠復(fù)產(chǎn)之后，產(chǎn)區(qū)貼水可能有所修復(fù)，但在新的管道投產(chǎn)之前，其貼水依然可能繼續(xù)擴(kuò)大，目前米德蘭庫欣的套利窗口已經(jīng)打開，這對(duì)庫欣可能會(huì)造成壓制。

　　【供需天平再倒轉(zhuǎn)推動(dòng)油價(jià)繼續(xù)回落，本周庫存數(shù)據(jù)將決定下一步命運(yùn)】

　?、貼YMEX原油價(jià)格在周一北美時(shí)段延續(xù)跌勢(shì)，最低觸及63.03美元/桶，錄得一周新低，日線圖上開始出現(xiàn)頭部形態(tài)；

　　②油價(jià)承壓的原因來自供需兩端。一方面，上周一度推漲油價(jià)的地緣風(fēng)險(xiǎn)事件目前來看暫趨平息，未對(duì)油價(jià)漲勢(shì)繼續(xù)推波助瀾，與此同時(shí)，市場(chǎng)益發(fā)懷疑“OPEC+”在下半年進(jìn)一步減產(chǎn)的意愿，而數(shù)據(jù)也同時(shí)顯示美國油氣產(chǎn)量還在繼續(xù)增加；

　?、哿硪环矫?，全球投資者和觀察機(jī)構(gòu)再度對(duì)世界經(jīng)濟(jì)前景持有不全然樂觀的態(tài)度，并且分析機(jī)構(gòu)傾向于認(rèn)為，新能源替代進(jìn)程對(duì)原油未來需求的打擊可能高于市場(chǎng)此前預(yù)期，這在另一層面對(duì)油價(jià)施壓。

　?、苣壳?，市場(chǎng)正在等待稍后即將出爐的上漲美國油品庫存數(shù)據(jù)，若庫存繼續(xù)暴增，美元價(jià)格將繼續(xù)下破，并試探61.80美元處的支撐。反之，則油價(jià)需重新上破上周64.80美元的高點(diǎn)，方可確認(rèn)當(dāng)前階段性回調(diào)已經(jīng)結(jié)束

　　【華僑銀行：布倫特原油價(jià)格當(dāng)前難漲超75美元/桶】

　　華僑銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Howie Lee稱，利比亞當(dāng)前局勢(shì)惡化，有可能喪失50萬桶/日的原油產(chǎn)能，加上美國頁巖油產(chǎn)量增速放緩(上月產(chǎn)量增速為20%，而此前6個(gè)月平均增速為26%)，預(yù)計(jì)布倫特原油有望漲破75美元/桶。但若非全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)顯著提升，認(rèn)為布油突破75美元/桶不會(huì)發(fā)生在近期。