近期原鋁價格下跌較多，下游需求表現(xiàn)不旺，往昔金九銀十不在，后續(xù)下游消費是否能有好轉(zhuǎn)？湖北省鋁材產(chǎn)量200萬噸，是廢鋁的重要消費地之一，目前的精廢差處于低位，鋁錠和廢鋁相互替代情況如何？下游訂單如何？原鋁鋁價能否反彈上行？廢鋁現(xiàn)今市場情況如何？接下來的廢鋁和原鋁價格（后文簡述為鋁價）將如何演繹？

　　針對以上情況，【上海鋼聯(lián)(300226)、股吧】電子商務(wù)股份有限公司（股票代碼：300226）分析師帶領(lǐng)的項目小組成員共15人（包括鋁行業(yè)咨詢專家、投研機構(gòu)、上下游實體企業(yè)）于2021年11月9日－11月11日期間對湖北地區(qū)廢鋁產(chǎn)業(yè)進行調(diào)研。

　　湖北省是我國鋁型材生產(chǎn)大省，當(dāng)?shù)氐匿X型材生產(chǎn)情況以及未來訂單需求情況備受關(guān)注，對于我們了解市場是代表性的一個地區(qū)，本次調(diào)研共歷時3天，調(diào)研了武漢和大冶兩個地區(qū)的7家企業(yè)。以下是此次調(diào)研的詳細報告：

　　企業(yè)A:

　　企業(yè)介紹：企業(yè)占地658畝，投資12億元，建設(shè)電子廢棄物、報廢機械裝備及報廢汽車、汽車零部件再制造、廢舊五金、報廢汽車催化劑、廢塑料與農(nóng)業(yè)廢棄物、城市礦產(chǎn)裝備制造等項目，建成的電子廢棄物循環(huán)利用處理基地、報廢汽車綜合利用處理基地與汽車零部件再制造基地。產(chǎn)業(yè)覆蓋11省與直轄市，年處理廢棄物500萬噸以上，目前處于全開工狀態(tài)。

　　企業(yè)觀點：現(xiàn)今能處理報廢汽車30萬輛/年，但近兩個月內(nèi)拆解的報廢車不多，主要受我國消費者消費能力不足的影響。如新能源汽車動力電池容量低于80%即可報廢，但國內(nèi)淘汰速率沒有預(yù)期快。資源有限、再生，未來再生這塊的業(yè)務(wù)量會再度增加，但汽車拆解業(yè)務(wù)量還需的行業(yè)積累。企業(yè)涉及各項廢舊拆解，與下游主機廠合作較多，從廢舊物資中提取三元前驅(qū)體等材料，產(chǎn)量占前三。

　　企業(yè)B

　　企業(yè)介紹：該企業(yè)主營業(yè)務(wù)是鋁合金錠（液）的生產(chǎn)、銷售和服務(wù)，該廠為武漢分廠，鋁合金年能達到15萬噸/年以上。目前成品庫存為庫存。約600噸，廢鋁庫存約為3000噸。公司分別通過了ISO 9001: 2015， IATF 16949: 2016 質(zhì)量管理體系認證，IS014001: 2015環(huán)境管理體系認證。公司生產(chǎn)的產(chǎn)品通過了日本本田技研的HES認證，并且為本田在國內(nèi)的東風(fēng)本田汽車有限公司提供高壓和低壓鑄造鋁合金液配送服務(wù)。鋁液可配送至周圍100公里范圍內(nèi)。

　　企業(yè)觀點：第四季度本應(yīng)是傳統(tǒng)旺季，但由于今年三季度原鋁價格一直持續(xù)高位，中小型企業(yè)紛紛減產(chǎn)甚至停產(chǎn)，加之汽車芯片不足，需求有所減少，導(dǎo)致現(xiàn)今整體市場需求比較疲軟，但自身主要服務(wù)廠家，需求以及訂單維持穩(wěn)定，原鋁價格維持高位對企業(yè)影響較小。目前廢鋁來源穩(wěn)定，采購渠道寬廣，現(xiàn)今鋁價大幅波動情況下，廢鋁庫存維持在線內(nèi)，所以對企業(yè)影響不大。對未來需求來看，增長大多于新能源汽車。從整體來看，汽車輕量化趨勢下，車身減重必然會使鋁合金錠的需求上升，未來需求應(yīng)有所增加。對未來鋁價看法：電解鋁相對于鋁合金錠等產(chǎn)品來說，技術(shù)含量不高，卻一直占據(jù)高利潤，認為目前主要是政策和資金決定價格的走向，目前電解鋁社會庫存存在累庫現(xiàn)象，資金推動力減少，認為鋁價再度回至24000元/噸較難，但下跌空間也有限。

　　企業(yè)C

　　企業(yè)介紹：該企業(yè)生產(chǎn)鋁合金門窗型材和工業(yè)型材（廣泛用于火車、汽車、飛機、家具和各類工程機械），下設(shè)五家分公司?，F(xiàn)企業(yè)擁有48條擠壓生產(chǎn)線：6條氧化著色、電泳涂裝生產(chǎn)線，1條立式氧化生產(chǎn)線，2條斷橋隔熱生產(chǎn)線，2條臥式和2條立式粉末噴涂木紋生產(chǎn)線，1條氟碳噴涂生產(chǎn)線，1條模具生產(chǎn)線，年產(chǎn)鋁材9萬噸，是華中地區(qū)大的鋁型生產(chǎn)企業(yè)。同時可按客戶不同技術(shù)要求組織生產(chǎn)，能快速準確提供銀白、白砂、電泳、噴涂等料，年產(chǎn)鋁型材約20萬噸。

　　企業(yè)觀點：今年鋁價過高，對小型企業(yè)造成資金壓力，對中大型企業(yè)影響不大。表示現(xiàn)今大冶市的鋁型材年產(chǎn)能100萬噸左右，占全國約20%的量，預(yù)計后續(xù)年產(chǎn)能將按10%的速率增加，未來廢鋁需求會持續(xù)增長。企業(yè)目前在做全鋁家居這一塊，預(yù)計城鄉(xiāng)門、柜，加之汽車輕量化的趨勢將會使鋁型材的需求量大量增加，以至于廢鋁市場爭奪會愈發(fā)激烈?，F(xiàn)今市場廢鋁貨源較少，訂單量雖較之前有所下滑，總體影響較小，但相對采購廢鋁量來說，依舊遠超，公司目前有采購鋁水棒及鋁錠這一塊來彌補空缺。現(xiàn)廢鋁市場貨物多囤于貨場，鋁價下跌太快，導(dǎo)致廢鋁供貨商們出貨處于虧損，便囤貨不出。對鋁價看法：據(jù)了解新疆地區(qū)電價較低，電解鋁成本約為15000元/噸左右，但山東、河南地區(qū)電解鋁成本在19000元/噸左右，表示就新疆地區(qū)的成本而言，鋁價尚有下跌空間。

　　企業(yè)D

　　企業(yè)介紹：該企業(yè)現(xiàn)鋁型材年產(chǎn)量為5萬噸/年，目前廠內(nèi)成品庫存為700噸，廢鋁庫存為200噸，A00鋁錠庫存為50噸。該廠占地面積300多畝，引進德國、瑞士等國家較好的設(shè)備及生產(chǎn)線，其中包括2200T擠壓生產(chǎn)線、氧化著色、電泳生產(chǎn)線、臥/立式噴涂生產(chǎn)線，斷橋隔熱、木紋生產(chǎn)線等，確保了企業(yè)一走入市場就處于行業(yè)、國內(nèi)較好的位置。與此同時，企業(yè)產(chǎn)品建立在突破傳統(tǒng)門窗和建筑型材領(lǐng)域，廣泛延伸并覆蓋到電子工業(yè)、機械工業(yè)、礦山冶金、信息產(chǎn)業(yè)以及能源和交通、運輸?shù)雀餍懈鳂I(yè)。

　　企業(yè)觀點：目前企業(yè)處于滿開工狀態(tài)，鋁價大幅波動情況下，訂單情況并未受到影響，今年以來沒有淡季。廢鋁方面，有一些穩(wěn)定合作的廢鋁供應(yīng)商，所以供應(yīng)方面較為穩(wěn)定，但依舊較為緊缺，每月需采購A00鋁錠以及鋁棒約500噸。明年欲增加產(chǎn)能，廢鋁月度需求量為6000噸（今需3000噸/月），鋁錠、鋁棒需求約為1000噸/月。目前采取先接單后采購的生產(chǎn)模式，客戶下單后預(yù)打款10%-20%。作為加工企業(yè)來說希望鋁價處于穩(wěn)定狀態(tài)，無論價高或價低，但目前鋁價估計很難再度下跌。下半年庫存維持低量，鋁價大幅下跌未對企業(yè)造成損失。

　　企業(yè)E

　　企業(yè)介紹：該企業(yè)目前鋁型材年產(chǎn)量約為5萬噸，廢鋁庫存以及成品庫存都少，幾乎不做庫存。該企業(yè)是集鋁型材研發(fā)、生產(chǎn)與銷售等為一體的大型民營鋁型材企業(yè)。公司占地面積260余畝，目前擁有1條模具生產(chǎn)線、24條擠壓生產(chǎn)線、3條氧化著色、電泳涂漆生產(chǎn)線、2條粉末噴涂生產(chǎn)線、1條木紋轉(zhuǎn)印生產(chǎn)線，現(xiàn)有員工1300余人。公司主要研發(fā)、生產(chǎn)和銷售建筑類、裝飾類、工業(yè)類、民用類型材等產(chǎn)品，年生產(chǎn)能力達萬噸，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于建筑、交通、機械、化工、電子電器等領(lǐng)域。

　　企業(yè)觀點：之前鋁價處于高位，廢鋁采購成本高，導(dǎo)致近兩個月企業(yè)處于虧損狀態(tài)，近鋁價大幅下降，訂單雖有所好轉(zhuǎn)，但供貨商們均捂貨不出，有價無市，無法采購到原料，后期欲主做工業(yè)型材，表示汽車輕量化是一個大趨勢，工業(yè)型材未來市場或?qū)⒈让裼眯筒囊?。目前基本采購A00鋁錠以及鋁水棒生產(chǎn)工業(yè)型材，廢鋁采購偏難。下游需求有所下滑，今年整體訂單偏少，現(xiàn)采用以銷定產(chǎn)，按需采購，不做庫存。對鋁價看法表示：鋁價波動較大，局勢不明朗，希望鋁價處于穩(wěn)定狀態(tài)。

　　企業(yè)F

　　企業(yè)介紹：該企業(yè)項目總投資5億元，規(guī)劃建地160畝，主要從事6063鋁棒及ADC12鋁錠的生產(chǎn)和銷售，項目建成投產(chǎn)后，預(yù)計年產(chǎn)鋁棒9萬噸，鋁錠3萬噸，預(yù)計實現(xiàn)年銷售額8億元，年納稅4000萬元。

　　企業(yè)觀點：目前處于在建狀態(tài)，表示看好未來再生鋁行業(yè)發(fā)展，目前大冶市內(nèi)鋁型材企業(yè)約為25家，行業(yè)競爭激烈有助于產(chǎn)品品質(zhì)的提升，促進行業(yè)良性發(fā)展?，F(xiàn)廠里有的廢鋁采購渠道，但希望能有更多穩(wěn)定合作的廢鋁供應(yīng)商，表示看好后續(xù)廢鋁進口情況?，F(xiàn)今國內(nèi)的廢鋁進入回收周期，但目前來看廢鋁增長速率不如下游需求的增長速率。目前國內(nèi)廢鋁回收量僅占30%左右，發(fā)達國家回收量約為70%左右，尚有不小差距，看好未來廢鋁回收利用。企業(yè)接待人員表示前期廢鋁使用量可能較少，后期會逐步加大。

　　企業(yè)G

　　企業(yè)介紹：該企業(yè)年產(chǎn)鋁合金制品10萬噸，現(xiàn)由于鋁價波動過大，只生產(chǎn)脫氧鋁桿，目前廠內(nèi)成品庫存100噸，廢鋁庫存600噸。該企業(yè)致力于鋁合金新材料的制造和銷售；銅材及銅合金新材料的制造和銷售；再生資源回收利用、以預(yù)處理廢鋁為原料，建設(shè)2條鋁錠生產(chǎn)線、2條鋁棒生產(chǎn)線和1條鋁桿生產(chǎn)線。

　　企業(yè)觀點：目前主要生產(chǎn)脫氧鋁桿，鋁棒生產(chǎn)計劃由于鋁價大幅波動，暫未開啟。企業(yè)表示，目前國內(nèi)廢鋁采購雖比較難，但此廠區(qū)廢鋁采購相對來說更為方便，主要原因是主公司業(yè)務(wù)遍及全國，許多供應(yīng)商送貨至該廠比送至主廠更近。但目前市場上廢鋁貨源依舊缺少，且價格較為混亂。

　　調(diào)研總結(jié)：

　　1.訂單情況轉(zhuǎn)好：鋁價今年的持續(xù)高位，近期的大幅波動，對大型企業(yè)的影響較小，主要影響于中小型企業(yè)的資金流通造成壓力。現(xiàn)鋁價持續(xù)下跌，企業(yè)紛紛表示目前訂單較之前有所好轉(zhuǎn)。但鋁型材企業(yè)普遍表示希望鋁價平穩(wěn)運行。調(diào)研企業(yè)普遍表示對鋁價上漲持悲觀態(tài)度，但也有企業(yè)認為鋁價下跌亦較為艱難。

　　2.廢鋁供應(yīng)緊張：目前來看，湖北地區(qū)廢鋁消費量乃至全國來講廢鋁消費量相對廢鋁供應(yīng)量來說缺口很大，供應(yīng)量跟不上需求量，加之各地目前還在新投再生鋁項目，未來廢鋁供應(yīng)缺口或?qū)⑦M一步擴大。目前廢鋁精廢差維持超低位運行，且市場廢鋁流通貨源十分緊缺，廢鋁采購較為困難，企業(yè)為維持生產(chǎn)，不得不采購A00鋁錠來替代廢鋁進行生產(chǎn)。