銅

　　上交易日倫銅開盤于9517.5美元/噸，最高至9544美元/噸，收盤于9484美元/噸;較前交易日下跌47美元/噸，跌幅0.49%。滬銅主力合約開盤于71580元/噸，最高71810元/噸。宏觀方面，美元指本周高位回落令銅價止跌反彈。世界金屬統(tǒng)計局WBMS數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度全球銅市供應短缺約18.9萬噸，相較于去年全年短缺47.3萬噸來看，已達至3成水平，供應收緊預期令銅價繼續(xù)維持歷史高位?；久鎭砜?，上周國內(nèi)電解銅社會庫存減少約6500噸，本月lme銅注冊倉單也明顯回落，國內(nèi)外現(xiàn)貨升水逐步走高。上周銅精礦現(xiàn)貨TC較上周下降1美元，冶煉廠對原料需求有所回升，但供應未見明顯增長。另外隨著進口窗口的再度關閉，精煉銅清關量較此前有所減少。預計短期滬銅繼續(xù)于高位區(qū)間內(nèi)運行，下跌空間有限。

　　鋁

　　昨日鋁價繼續(xù)震蕩回落。倫鋁最高上探2964美元/噸，收盤于2877美元/噸;滬鋁主力合約最高上探20465元/噸，收盤于20390元/噸。宏觀面，受美聯(lián)儲主席鮑威爾鷹派言論干擾，疊加市場對經(jīng)濟衰退的擔憂，打壓市場情緒。此外，中國利好政策集中釋放，亦提升市場風險情緒。國內(nèi)供應端新增復產(chǎn)仍在穩(wěn)步進行，產(chǎn)量增量持續(xù)釋放，疫情對下游消費的抑制作用仍存，傳統(tǒng)旺季下的需求依然受到限制。庫存方面，隨著國內(nèi)疫情好轉以及政策對運輸方面的支持，鋁錠社庫上周繼續(xù)去庫，對鋁價有一定支撐。

　　鉛

　　上交易日LME三個月倫鉛區(qū)間整理。日內(nèi)最高至2192美元/噸，最低觸及2160美元/噸，下跌21美元/噸，跌幅0.96%?；久婵矗壳皣鴥?nèi)部分地區(qū)疫情繼續(xù)牽制鉛的需求，蓄電池企業(yè)成品庫存壓力較大，導致部分企業(yè)減產(chǎn)近3成，限制原料補庫空間。但隨著上海等主要地區(qū)封控進入尾聲，下游消費較此前已稍有好轉，介于對解封后需求復蘇預期下，鉛價或現(xiàn)階段性反彈空間。

　　鋅

　　上交易日LME三個月期鋅偏震蕩。日線最低價至3735.5美元/噸，最高觸及3796.5美元/噸，最終收于3768.5美元/噸，下跌6.5美元/噸，跌幅0.17%。滬期鋅主力合約開盤于25350元/噸，最低價至25310元/噸，最新價25625元/噸，較上一交易日上漲55元/噸，漲幅0.22%，成交50800手，持倉51188手，日減持7003手。美元指數(shù)收陰令鋅價壓力減緩?；久婵?，歐盟成員國一致達成年底前使天然氣儲備達到滿額的8成左右，且明年儲備量繼續(xù)提升，此外目前歐洲天然氣需求時處淡季，令天然氣對于鋅價的支撐減弱。需求端看，隨著鋅價的回落，生產(chǎn)企業(yè)開工率有所回升，原料需求回暖令本周鋅錠社會庫存小幅去庫。但在疫情影響下，終端消費復蘇依舊緩慢，在復蘇預期兌現(xiàn)之前，鋅價反彈空間或較為有限。

　　錫

　　由于受到全球經(jīng)濟增長放緩擔憂的打壓，隔夜工業(yè)金屬走勢全線受挫，不過美元走軟有助于限制損失。從全球來看，日本5月制造業(yè)活動擴張速度為三個月來最慢，歐元區(qū)和英國企業(yè)增長放緩，美國房屋銷售下降。美聯(lián)儲激進加息在扼殺通脹的同時，也將扼殺經(jīng)濟。對此有分析指出，在未來幾個月基本金屬將面臨進一步的壓力。隔夜錫價震蕩收挫，跌勢再度擴大。盤中下跌1.2%或395美元，最后收報每噸34200美元。國內(nèi)方面，夜盤滬期錫震蕩下行，主力合約進一步走低，28萬元一線支撐不在。最后收報273190元，下跌7340元或2.62%。由于疫情對國內(nèi)經(jīng)濟已造成一定損害，同時管控仍對物流造成影響，市場報價混亂，氛圍偏淡，短期成交或不佳。

　　鎳

　　全球經(jīng)濟放緩前景令人擔憂，再度打壓隔夜工業(yè)金屬走勢全線下挫。倫鎳跌勢擴大，收盤最后下跌4.4%或1200美元，至26500美元。在一年一度的達沃斯年度經(jīng)濟峰會上，與會人士表示全球經(jīng)濟威脅位居擔憂之首。歐洲央行和美聯(lián)儲發(fā)出信號，將在未來幾個月內(nèi)大幅提高利率，以遏制通貨膨脹。而美聯(lián)儲加快貨幣收緊的鷹派立場，試圖平抑通貨膨脹，但是激進加息在扼殺通脹的同時，也將扼殺經(jīng)濟。國內(nèi)期市，夜盤滬鎳弱勢震蕩，盤中跌勢進一步擴大，震蕩區(qū)間下移。主力合約最終收報每噸204120元，下跌4510元或2.16%。宏觀市場再度偏空，鎳價下行壓力增強，在總體需求不佳的情況下，盤中震蕩令謹慎者增加，市況或維持偏弱態(tài)勢。