投資觀察：

　　美國大選塵埃落定 滬指守住3100點(diǎn)

　　受美國大選影響，9日全球市場(chǎng)劇烈震蕩。滬指盤中大跌50點(diǎn)，一度跌破3100點(diǎn)，午后略有回升跌幅收窄；創(chuàng)業(yè)板一度大跌逾2%，失守2100點(diǎn)。截至收盤，上證指數(shù)報(bào)3128點(diǎn)，下跌0.62%，成交2772億元；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2123點(diǎn)，下跌1.23%，成交939億元。盤面來看，避險(xiǎn)資產(chǎn)黃金板塊暴漲逾6%，次新股、房地產(chǎn)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，券商等板塊表現(xiàn)疲弱。

　　消息面上，美國總統(tǒng)選舉初步結(jié)果揭曉，共和黨總統(tǒng)候選人唐納德·特朗普戰(zhàn)勝民主黨候選人、前國務(wù)卿希拉里·克林頓贏得總統(tǒng)選舉，將成為美國第四十五任總統(tǒng)。研究機(jī)構(gòu)表示，降低了人民幣貶值的外部壓力；貿(mào)易保護(hù)主義政策雖然對(duì)中國不利，但TPP等進(jìn)展會(huì)受挫，也會(huì)降低中國壓力；美國在國際范圍內(nèi)收縮陣線而更加注重國內(nèi)，中國自身的一帶一路策略面臨的壓力就會(huì)有所減輕；美國采取更加積極的財(cái)政政策來提振內(nèi)需。港股市場(chǎng)回調(diào)是買入機(jī)會(huì)，A股受美國大選結(jié)果影響有限，黃金、國債和現(xiàn)金等避險(xiǎn)資產(chǎn)短期受寵。

　　美國大選塵埃落定，市場(chǎng)情緒將有所收復(fù)，A股將回歸自身的運(yùn)行規(guī)律。10月PPI同比增長1.2%，短期經(jīng)濟(jì)繼續(xù)企穩(wěn)向好，但考慮房地產(chǎn)調(diào)控傳導(dǎo)滯后影響，后期經(jīng)濟(jì)仍面臨下行壓力。在深港通推出、養(yǎng)老金入市、債轉(zhuǎn)股、美國加息預(yù)期、經(jīng)濟(jì)下行壓力等綜合因素下，市場(chǎng)難有趨勢(shì)性機(jī)會(huì)，仍是結(jié)構(gòu)性行情為主。市場(chǎng)熱度指標(biāo)也顯示資金繼續(xù)進(jìn)場(chǎng)，市場(chǎng)機(jī)會(huì)比較多。站在當(dāng)前的時(shí)點(diǎn)，重點(diǎn)在于選股，而不是考慮指數(shù)上漲下跌空間。操作上，建議精選有事件驅(qū)動(dòng)、業(yè)績支撐的優(yōu)質(zhì)個(gè)股，關(guān)注黃金、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、年報(bào)、有色、國企改革等主題。

　　行業(yè)動(dòng)態(tài)：

　　1、【稀土永磁】稀土價(jià)格繼續(xù)走強(qiáng) 國儲(chǔ)重啟預(yù)期升溫

　　8日國內(nèi)部分稀土產(chǎn)品價(jià)格再次上調(diào)，其中金屬鐠釹漲幅約3000元/噸，氧化鏑上漲約2萬元/噸。自10月中旬包鋼稀土大幅上調(diào)氧化鑭、氧化鈰掛牌價(jià)8%-10%以后，國內(nèi)稀土價(jià)格出現(xiàn)穩(wěn)步上調(diào)，主要品種如氧化鐠釹從24.3萬元/噸漲至24.8萬元/噸，氧化鋱從270萬元/噸漲至280萬元/噸。從市況看，稀土廠商多數(shù)持貨觀望，看漲后市。

　　解讀：業(yè)內(nèi)認(rèn)為，稀土國儲(chǔ)經(jīng)歷前兩次的流標(biāo)和取消后，年內(nèi)第三次啟動(dòng)并實(shí)施的可能性較大，這將對(duì)稀土價(jià)格形成明顯刺激。隨著年底臨近，國儲(chǔ)重啟預(yù)期逐步升溫。同時(shí)，贛州等地通過建設(shè)礦區(qū)視頻監(jiān)控網(wǎng)等手段大力打擊“黑稀土”，對(duì)稀土礦價(jià)形成支撐。分析認(rèn)為，隨著之后幾輪的收儲(chǔ)推進(jìn)并輔以打黑政策，稀土價(jià)格可能將迎來全面、顯著的上漲。

　　相關(guān)上市公司包括：廣晟有色（600259）、廈門鎢業(yè)（600549）、盛和資源（600392）、北方稀土（600111）等。

　　2、【國企改革】地方國改加速 上海重點(diǎn)推集團(tuán)

　　據(jù)媒體報(bào)道，近期地方國企改革陸續(xù)進(jìn)入政策落地期。上海、廣東、山東等多省市已制定相關(guān)細(xì)化方案和試點(diǎn)計(jì)劃，加速國企改革步伐，改革內(nèi)容包括加速重組調(diào)結(jié)構(gòu)、推進(jìn)以及試點(diǎn)投資運(yùn)營公司模式等。以混合所有制為導(dǎo)向的市場(chǎng)化兼并重組也有望加速，包括整體上市以及整合重組都是地方國企改革的主要方向。

　　上海國資國企改革整體進(jìn)程走在全國各地前列，具有明顯的示范效應(yīng)，并且也是目前國企改革條件較為成熟的地區(qū)，實(shí)質(zhì)推進(jìn)的預(yù)期較強(qiáng)。近期有上海國資委人士表示，上海將全面完成市管企業(yè)公司制改革，加快企業(yè)集團(tuán)整體上市和核心資產(chǎn)上市，確保整體上市企業(yè)占競(jìng)爭(zhēng)類企業(yè)總量40%以上，“十三五”末力爭(zhēng)超過50%。自三季度開始，上海國資改革動(dòng)作頻頻，有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)前供給側(cè)改革和穩(wěn)增長壓力將加大國資改革的緊迫性，上海國資改革作為地方國改排頭兵，值得市場(chǎng)關(guān)注。

　　解讀：梳理發(fā)現(xiàn)，兼并重組、推動(dòng)核心資產(chǎn)上市是上海國企改革的主流形式。建議遵循上海國資改革政策的大方向即推進(jìn)集團(tuán)企業(yè)整體上市和核心資產(chǎn)上市的角度篩選投資標(biāo)的，重點(diǎn)選擇有集團(tuán)其它資產(chǎn)注入預(yù)期的唯一的上市平臺(tái)或集團(tuán)核心業(yè)務(wù)的單一上市平臺(tái)。

　　相關(guān)上市公司包括：強(qiáng)生控股（600662）、上柴股份（600841）、蘭生股份（600826）等。

　　公司資訊：

　　中房地產(chǎn)（000736）：實(shí)控人擬整合房地產(chǎn)板塊

　　中房地產(chǎn)實(shí)控人中交集團(tuán)正在推進(jìn)房地產(chǎn)板塊重組整合工作。中交房地產(chǎn)集團(tuán)作為上市公司控股股東的母公司，是此次中交集團(tuán)全面深化改革的試點(diǎn)單位，將推進(jìn)所屬房地產(chǎn)板塊的重組整合工作。在重組整合工作整體方案尚未最終確定的背景下，中房地產(chǎn)將獲中交房地產(chǎn)集團(tuán)委托，對(duì)其全資子公司中交地產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營管理，并將于近日召開中交地產(chǎn)債券持有人會(huì)議進(jìn)行審議。

　　廣生堂（300436）：積極布局乙肝治療領(lǐng)域

　　據(jù)悉，廣生堂近年來專注于抗乙肝病毒藥物的研發(fā)，目前公司抗乙肝病毒領(lǐng)域藥物品種豐富，幾乎涵蓋所有主要的慢性乙肝治療藥物。公司的抗乙肝病毒新產(chǎn)品替諾福韋酯于今年7月21日被國家食品藥品監(jiān)督管理局列入優(yōu)先審評(píng)品種，目前申報(bào)生產(chǎn)批件階段的評(píng)審過程進(jìn)展順利，公司有望成為替諾福韋酯在國內(nèi)市場(chǎng)上的首仿廠家。屆時(shí)公司將憑借先發(fā)優(yōu)勢(shì)，打破現(xiàn)有市場(chǎng)格局，開啟新一輪的增長。