本來已一路上漲的原油價(jià)格，又遇到了上漲催化劑，美國宣布退出伊核協(xié)議，恢復(fù)對(duì)伊朗制裁的消息，一時(shí)間又給原油插上了翅膀：一周漲幅超過10%，三個(gè)月漲幅接近25%！原油價(jià)格上漲的根本停不下來！

　　10日早上開盤之后，原油價(jià)格繼續(xù)發(fā)飆。紐約原油價(jià)格已經(jīng)上漲到了71美元，布倫特原油上漲接近78美元，80美元/桶的油價(jià)已經(jīng)近在咫尺。

　　美國退出伊核協(xié)定后，以色列和伊朗劍拔弩張，不少分析看原油到100美元，不過短期內(nèi)，80美元是個(gè)明顯的門檻區(qū)域。目前，美國原油產(chǎn)量正在攀升新的產(chǎn)量紀(jì)錄，即將成為全球第一大原油生產(chǎn)國。更重要的是，中國已經(jīng)是全球第一大原油進(jìn)口國。

　　受國際油價(jià)大漲帶動(dòng)，昨夜歐美股市能源板塊大漲近2%，兩大巨頭雪佛龍和?？松梨谏蠞q超1.5%。10日的A股市場，石油板塊大漲逾1%，康普頓(603798)、仁智股份(002629)、通源石油(300164) 紛紛漲停，泰山石油(000554) 、廣聚能源(000096) 、貝肯能源(002828)、龍宇燃油(603003) 漲逾3%，石化雙雄也紛紛上漲逾1%。

　　過去幾年原油價(jià)格大跌，原油行業(yè)資本開支出現(xiàn)明顯收縮，市場潛在供給有待激發(fā)。一旦油價(jià)出現(xiàn)持續(xù)飆升，則原油投資勢必將進(jìn)一步加大，則原油相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈投資也將加大，成為明顯的受益者。整體來看，A股的石油板塊指數(shù)受國際油價(jià)上漲影響，在一個(gè)月時(shí)間內(nèi)漲幅已接近10%。

　　原油價(jià)格繼續(xù)狂飆

　　10日早上開盤之后，原油價(jià)格繼續(xù)飆升。昨晚，WTI6月原油期貨在昨晚上漲2.08美元之后，漲幅達(dá)到了3%。布倫特7月原油期貨在昨日飆升2.36美元，漲幅達(dá)到3.15%之后，10日繼續(xù)上漲，截至下午5點(diǎn)，ICE布油報(bào)77.63美元/桶。

　　特朗普當(dāng)?shù)貢r(shí)間9日對(duì)伊朗發(fā)出警告說，如果伊朗開始發(fā)展核武器，“會(huì)有非常嚴(yán)重的后果”。另一方面，美國或準(zhǔn)備下周對(duì)伊朗施加補(bǔ)充制裁。特朗普抨擊伊核協(xié)議，稱它是一份“很糟糕、很糟糕的協(xié)議，就不應(yīng)該存在”。

　　與此同時(shí)，美國即將迎來夏季駕駛高峰期。美國能源信息署統(tǒng)計(jì)，上周美國原油庫存減少近220萬桶，前值為增加逾620萬桶，汽油和精煉油庫存降幅也遠(yuǎn)超預(yù)期，直接推動(dòng)了油價(jià)飆升。

　　80美元！中東問題將支撐原油上漲

　　一些分析師此前警告，美國的新制裁將導(dǎo)致伊朗日均原油出口量減少多達(dá)100萬桶，同時(shí)加劇中東地緣政治緊張局勢。

　　對(duì)于高油價(jià)，沙特表示不會(huì)單方面采取行動(dòng)來應(yīng)對(duì)任何供應(yīng)短缺的可能，沙特將與OPEC和非OPEC產(chǎn)油國合作，以便緩和任何潛在供應(yīng)短缺對(duì)市場穩(wěn)定性的影響。

　　PVMOilAssociates的石油分析師StephenBrennock在本周三報(bào)告中預(yù)計(jì)，雖然現(xiàn)在還在初期，但伊朗重回制裁時(shí)代將加強(qiáng)油價(jià)上行的壓力，讓布倫特油價(jià)走上抵達(dá)80美元的道路。

　　高盛預(yù)計(jì)，在美國退出伊核協(xié)議后，其82.5美元/桶的油價(jià)預(yù)測存在上行風(fēng)險(xiǎn)；假定到年底石油供應(yīng)減少50萬桶/日（受伊朗制裁影響），將支持油價(jià)走高6.2美元/桶。

　　摩根大通李大林表示，我們預(yù)計(jì)今年原油價(jià)格平均會(huì)到70美元/桶，有可能達(dá)到80美元/桶。美國及歐盟可能采取的等對(duì)伊制裁，將使全球原油供需偏緊。油價(jià)今年大的趨勢還是在中期走高。除了伊朗，還有美國頁巖氣增產(chǎn)等其他因素會(huì)影響油價(jià)，故今年四季度，油價(jià)有可能會(huì)回落至60美元/桶的水平。

　　四條投資主線掘金A股石油股

　　受國際油價(jià)大漲帶動(dòng)，10日A股市場石油板塊大漲逾1%，康普頓、仁智股份、通源石油紛紛漲停，泰山石油、廣聚能源、貝肯能源、龍宇燃油漲逾3%，石化雙雄也紛紛上漲逾1%。

　　整體來看，A股的石油板塊指數(shù)受國際油價(jià)上漲影響，在一個(gè)月時(shí)間內(nèi)漲幅已接近10%。

　　作為A股市場的大塊頭——中國石化(600028) 年內(nèi)漲幅也接近20%，10日漲停的通源石油內(nèi)年漲幅竟超過了25%。

　　廣發(fā)證券(000776) 認(rèn)為，短期的油價(jià)上漲主要原因是地緣政治緊張帶來供給下降以及全球庫存持續(xù)下降；中期來看，美國原油庫存持續(xù)低位，OPEC在去年通過了延長減產(chǎn)協(xié)議的決定，全球供需持續(xù)緊張，為油價(jià)上漲提供支撐。美國頁巖油產(chǎn)量鉆機(jī)數(shù)量的有所恢復(fù)預(yù)示頁巖油氣產(chǎn)量的提升，未來與OPEC將形成動(dòng)態(tài)博弈局面。

　　廣發(fā)證券強(qiáng)調(diào)，在油價(jià)震蕩向上、下游資本開支緩慢恢復(fù)的過程中，油公司出于盈利擴(kuò)張和產(chǎn)能儲(chǔ)備考慮均需擴(kuò)充服務(wù)和設(shè)備采購，行業(yè)在投資停滯3年后迎來基本面和情緒的反轉(zhuǎn)。投資鏈條依然是從油氣到油服到設(shè)備，從陸上到海上和非常規(guī)，國內(nèi)油服公司關(guān)注新增訂單增速和訂單毛利率。建議關(guān)注海油工程(600583) 、杰瑞股份(002353) 、通源石油。

　　招商證券(600999) 給出了四條投資主線：

　　一是有業(yè)績、有彈性、有明確成長的民營大煉化標(biāo)的；二是享受類氣頭原料套利的細(xì)分行業(yè)龍頭，推薦東華能源(002221) 、衛(wèi)星石化(002648) ；三是中長線看好具有天然氣一體化產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢的中天能源(600856)；四是低估值的一體化油氣公司。

　　能源企業(yè)成為受益者

　　除了產(chǎn)油國之外，國際能源企業(yè)也成為最大的受益者。受國際油價(jià)大漲帶動(dòng)，昨夜歐美股市能源板塊也大漲近2%，兩大巨頭雪佛龍和?？松梨谏蠞q超1.5%。而國內(nèi)股市原油板塊如采掘，頁巖氣等也有望受益。

　　2015-2016年原油價(jià)格大跌，原油行業(yè)資本開支出現(xiàn)明顯收縮，從上圖來看，市場對(duì)于原油的投資在萎縮。一旦油價(jià)出現(xiàn)持續(xù)飆升，則原油投資勢必將進(jìn)一步加大，則原油相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈投資也將加大，成為明顯得受益者。

　　從昨天市場來看，能源公司成為最大受益者。從年初至今的漲幅來看，能源公司股票表現(xiàn)也相當(dāng)不錯(cuò)。

　　美國原油產(chǎn)量正在攀升新的產(chǎn)量紀(jì)錄

　　據(jù)美國能源信息署（EIA）周二公布的數(shù)據(jù)，美國今年原油產(chǎn)量預(yù)計(jì)為平均每天1072萬桶，高于1970年創(chuàng)下的960萬桶/天的記錄；明年原油產(chǎn)量預(yù)計(jì)將達(dá)到1186萬桶/日。

　　美國政府則重申，其原油產(chǎn)量今年10月將達(dá)到1100萬桶/天，將超越俄羅斯和沙特，成為世界第一大產(chǎn)油國。

　　同時(shí)，美國原油和石油產(chǎn)品凈進(jìn)口量，也已經(jīng)降至1958年以來的低點(diǎn)。EIA表示，到2019年，美國凈進(jìn)口原油和石油產(chǎn)品將減少至每天150萬桶。值得注意的是，2017年中國原油對(duì)外依存度升至67.4％，和美國2006年的歷史峰值相當(dāng)。

　　還有一點(diǎn)很重要，美國的石油戰(zhàn)略儲(chǔ)備量高達(dá)7億桶。2014年3月中旬，美國能源部宣布，向市場釋出多至500萬桶原油，以應(yīng)對(duì)當(dāng)時(shí)的烏克蘭危機(jī)引發(fā)的能源市場動(dòng)蕩。2015年8月中旬，美國首度允許國內(nèi)原油有限度地銷往墨西哥。當(dāng)時(shí)這個(gè)時(shí)間段，國際原油價(jià)格跌勢最猛。

　　美國原油產(chǎn)量激增，和特朗普政府的大力支持分不開。

　　今年一月，特朗普政府宣布計(jì)劃開放美國幾乎所有的海上區(qū)塊進(jìn)行石油鉆探，從明年起進(jìn)行美國史上規(guī)模最大的油田租賃拍賣交易，在未來五年開放90%的海上區(qū)塊進(jìn)行石油鉆探。國際油價(jià)攀升至70美元附近，也刺激美國原油生產(chǎn)商擴(kuò)大生產(chǎn)。