6月19日，上交所官網(wǎng)信息顯示，首批獲準(zhǔn)科創(chuàng)板IPO注冊(cè)的蘇州華興源創(chuàng)科技股份有限公司，率先披露上市發(fā)行安排及初步詢價(jià)公告，成為“科創(chuàng)板第一股”。

　　3月27日，華興源創(chuàng)的科創(chuàng)板申請(qǐng)獲受理，5月30日即走完三輪問(wèn)詢，6月11日過(guò)會(huì)，6月18日注冊(cè)生效，6月19日提交招股意向書(shū)。不足3個(gè)月的時(shí)間里，華興源創(chuàng)已順利通關(guān)，將繼續(xù)接受來(lái)自市場(chǎng)的檢驗(yàn)。

　　隨著科創(chuàng)板第一股誕生，后期科創(chuàng)板集中上市日期也逐漸臨近，券商、公募基金正在緊鑼密鼓地部署相關(guān)工作，特別是對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的深度研究工作。

　　而值得投資者關(guān)注的是，業(yè)內(nèi)人士指出，由于科創(chuàng)板相較A股其他板塊不同的制度安排，投資者對(duì)科創(chuàng)板企業(yè)的估值要有清晰的判斷，并需格外注意新股申購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　華興源創(chuàng)從過(guò)會(huì)到宣布招股只用了8天

　　上交所相關(guān)公告顯示，蘇州華興源創(chuàng)科技股份有限公司股票簡(jiǎn)稱為”華興源創(chuàng)”，股票代碼688001，網(wǎng)上申購(gòu)代碼為787001。公司網(wǎng)上、網(wǎng)下申購(gòu)配號(hào)日為6月27日，7月1日將公布中簽結(jié)果。獲配投資者需于7月1日繳款。

　　華興源創(chuàng)從過(guò)會(huì)到正式招股，只用了8天時(shí)間。6月11日，華興源創(chuàng)的上市申請(qǐng)?jiān)诳苿?chuàng)板上市委2019年第2次審議會(huì)議獲得了通過(guò)；6月13日，華興源創(chuàng)向證監(jiān)會(huì)提交了科創(chuàng)板注冊(cè)申請(qǐng)；6月14日，證監(jiān)會(huì)宣布，按法定程序同意華興源創(chuàng)在科創(chuàng)板首次公開(kāi)發(fā)行股票注冊(cè)。

　　華興源創(chuàng)主要從事工業(yè)自動(dòng)檢測(cè)設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，現(xiàn)已成為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的工業(yè)自動(dòng)檢測(cè)設(shè)備與整線系統(tǒng)解決方案提供商，公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于平板顯示檢測(cè)、集成電路測(cè)試領(lǐng)域。華興源創(chuàng)申報(bào)科創(chuàng)板擬募資約10億元，主要用于平板顯示生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目、半導(dǎo)體事業(yè)部建設(shè)項(xiàng)目并補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　業(yè)績(jī)方面，2016年至2018年，華興源創(chuàng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.16億元、13.70億元、10.05億元，凈利潤(rùn)分別為1.80億元、2.10億元及2.43億元。研發(fā)費(fèi)用投入分別為4771.98萬(wàn)元、9350.78萬(wàn)元、1.39億元，研發(fā)費(fèi)用占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比重分別為9.25%、6.83%、13.78%。

　　科創(chuàng)板打新需要注意風(fēng)險(xiǎn)

　　據(jù)中新經(jīng)緯報(bào)道，業(yè)內(nèi)人士指出，由于科創(chuàng)板相較A股其他板塊不同的制度安排，投資者在參與科創(chuàng)板的過(guò)程中，對(duì)科創(chuàng)板企業(yè)的估值要有清晰的判斷，并需格外注意新股申購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新指出，由于科創(chuàng)板企業(yè)在首發(fā)及增發(fā)上市前5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅，對(duì)于一些估值較高的科創(chuàng)板企業(yè)來(lái)說(shuō)，很有可能在上市首日就出現(xiàn)大幅破發(fā)的情況，因此投資者不能把科創(chuàng)板當(dāng)成A股其他板塊一樣進(jìn)行操作，不要盲目打新，更不能瘋狂炒新。

　　聯(lián)訊證券首席策略分析師朱俊春則表示，由于科創(chuàng)板取消了直接定價(jià)方式，全面采用市場(chǎng)化的詢價(jià)定價(jià)方式，因此在科創(chuàng)板上市的企業(yè)，其估值與現(xiàn)有的A股企業(yè)會(huì)有很大不同，而且采取不同上市標(biāo)準(zhǔn)登陸科創(chuàng)板的企業(yè)之間估值也各不相同，因此對(duì)于投資者而言，在投資科創(chuàng)板企業(yè)的過(guò)程中，需要優(yōu)先確定該企業(yè)的估值范圍。

　　除了科創(chuàng)板本身的投資機(jī)會(huì)外，華創(chuàng)證券預(yù)計(jì)，短期內(nèi)，科創(chuàng)板上市會(huì)對(duì)A股市場(chǎng)科技公司的估值產(chǎn)生壓制作用，但從長(zhǎng)期來(lái)看，科創(chuàng)板上市，一方面會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)資本市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰，引導(dǎo)資金向有成長(zhǎng)潛力的科技公司分流，進(jìn)而提升真正有前景的科技股公司的估值水平；另一方面，科創(chuàng)板的設(shè)立也將進(jìn)一步豐富A股估值體系，提升A股科技股的估值水平，提振新興產(chǎn)業(yè)龍頭公司的估值水平。

　　券商迎來(lái)第二春？

　　據(jù)《證券時(shí)報(bào)》報(bào)道，隨著科創(chuàng)板第一股誕生，后期科創(chuàng)板集中上市日期也逐漸臨近，券商板塊或?qū)⒅苯邮芤妗?/p>

　　東莞證券指出，科創(chuàng)板快速誕生說(shuō)明資本市場(chǎng)供給則改革正高速推進(jìn)，更多改革措施有望超預(yù)期落地，給資本市場(chǎng)注入更多活力，帶動(dòng)股市企穩(wěn)與回暖，推動(dòng)券商估值提升。此外，一級(jí)市場(chǎng)方面，科創(chuàng)板進(jìn)行市場(chǎng)化定價(jià)，企業(yè)高估值發(fā)行現(xiàn)象可能增加；二級(jí)市場(chǎng)方面，由于市場(chǎng)過(guò)去有炒作新股習(xí)慣，且科創(chuàng)板初期由于掛牌企業(yè)數(shù)量少，供需不平衡，在一二級(jí)市場(chǎng)綜合作用下首批交易的科創(chuàng)板股票或估值偏高，有望帶動(dòng)其他版塊類似企業(yè)估值提升，帶來(lái)市場(chǎng)量?jī)r(jià)齊升，利好券商業(yè)績(jī)。

　　另外，科創(chuàng)板可將帶來(lái)IPO承銷收入、交易傭金收入、資本中介收入、研究服務(wù)、托管服務(wù)、跟投收益等，并且呈現(xiàn)頭部集中現(xiàn)象，主要得益頭部券商投行較強(qiáng)的承攬承做能力、較大資本金規(guī)模、較高的風(fēng)險(xiǎn)管理水平及市場(chǎng)融資能力。東莞證券認(rèn)為，科創(chuàng)板開(kāi)板在即，保薦的企業(yè)融資規(guī)模大的券商最為受益。

　　公募密集調(diào)研申報(bào)企業(yè)

　　隨著科創(chuàng)板進(jìn)入開(kāi)市倒計(jì)時(shí)，科創(chuàng)板重要參與方——公募基金的相關(guān)工作也在不斷推進(jìn)。無(wú)論是相關(guān)產(chǎn)品的發(fā)行，公募科創(chuàng)板團(tuán)隊(duì)的組建，還是對(duì)科創(chuàng)板標(biāo)的的研究工作，均在有條不紊地進(jìn)行。尤其是對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的深度研究工作，被認(rèn)為是當(dāng)前“重中之重”。

　　據(jù)《》指出，部分受訪者表示已有心儀的科創(chuàng)板公司。6月18日，博時(shí)科創(chuàng)主題3年封閉混合擬任基金經(jīng)理肖瑞瑾表示，“我們已經(jīng)找到一些感興趣的標(biāo)的，主要集中在國(guó)家鼓勵(lì)的行業(yè)，包括集成電路、計(jì)算機(jī)軟硬件、高端裝備、醫(yī)療保健等。對(duì)于不少科創(chuàng)板企業(yè)，我們之前就投入了很多精力，做相關(guān)行業(yè)的研究、公司競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手研究、公司上游供應(yīng)商和下游客戶的研究。此外，上市公司也需要雙向匹配篩選戰(zhàn)略配售的投資者，我們也會(huì)直接與他們進(jìn)行接觸溝通。”

　　肖瑞瑾指出，“由于博時(shí)科創(chuàng)主題3年主要以戰(zhàn)略配售策略為主，目前113家提交申報(bào)材料的公司中，只有20家公司滿足戰(zhàn)略配售的要求，所以最終投哪些企業(yè)，并不取決于公募看中了多少家企業(yè)，而在于能不能拿到項(xiàng)目。”

　　鵬華基金研究部總經(jīng)理梁浩亦表示，“我們前期已將目前披露科創(chuàng)板申報(bào)材料的擬上市公司，根據(jù)所在行業(yè)進(jìn)行了研究員分配，完成了系統(tǒng)性梳理，挑選出一批重點(diǎn)公司名單，由研究部總經(jīng)理親自帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)，根據(jù)每一批上市企業(yè)情況進(jìn)行工作細(xì)化，在其上市前和上市后持續(xù)跟進(jìn)，根據(jù)其表現(xiàn)情況選擇投資時(shí)機(jī)，長(zhǎng)期、深度挖掘其投資價(jià)值。”

　　華夏基金方面亦有相似舉動(dòng)。華夏戰(zhàn)略配售基金經(jīng)理張城源指出，“很多科創(chuàng)板標(biāo)的，我們研究員之前都已有接觸。在此基礎(chǔ)上，我們對(duì)于此次科創(chuàng)板的申報(bào)標(biāo)的設(shè)立了規(guī)范的研究制度和流程，包括梳理基本信息、組織深度研究、晨會(huì)報(bào)告宣講、后續(xù)持續(xù)追蹤四個(gè)方面?！?/p>