日前接受記者采訪的多位券商人士預計，由于科創(chuàng)板發(fā)行機制、交易規(guī)則等方面均與主板存在差異，各路資金的關注度雖較高，但市場化發(fā)行機制決定了初期收益率不會過于樂觀，首日平均100%以上漲幅的情況難以出現(xiàn)，但短期內同樣難以出現(xiàn)破發(fā)的情況。

　　制度呵護 運行將平穩(wěn)

　　“科創(chuàng)板新股估值普遍較高，在一定程度上擠壓了其上市后的上漲空間。個股臨停、價格籠子及異常交易細則等規(guī)定也將保障科創(chuàng)板平穩(wěn)運行。”多位券商人士表示。

　　券商人士認為，科創(chuàng)板企業(yè)通過機構詢價方式確定發(fā)行價，這使得上市初期的股價放量上漲空間受限。

　　此外，對科創(chuàng)板開市初期的價格波動，監(jiān)管部門已從制度設計層面進行規(guī)范。例如，為防止虛報拉抬、惡意打壓股價，以及明顯偏離市場價格的申報對市場流動性的瞬時擾動，監(jiān)管層專門設置“價格籠子”制度：即買入價格有上限，但無下限；賣出價格有下限，但無上限。價格籠子將對偏離市場價格較大的高價買單和低價賣單等極端申報形成限制，在一定程度上抑制暴漲暴跌，而不會對正常理性申報產生太大影響。

　　此外，在發(fā)行上市初期，為防范不設漲跌幅限制可能帶來股票價格劇烈波動的情況，科創(chuàng)板設置新股上市前5日盤中臨時停牌機制。

　　“制度設計將有效保障科創(chuàng)板初期平穩(wěn)運行?！睎|吳證券財富管理中心資深投資顧問孫瑋預計，科創(chuàng)板首日難以重現(xiàn)開市首日平均100%以上漲幅的情況，但短期內同樣難以出現(xiàn)破發(fā)的情況。

　　太平洋證券非銀金融組組長羅惠洲認為，科創(chuàng)板采用注冊制，發(fā)行定價更市場化，市場參與投資者以機構為主，預計會更理性。但因市場供需尚未平衡，所以價格可能在短期內快速上漲，隨后趨于震蕩。個股臨停、價格籠子、異常交易細則以及轉融通制度安排，都是監(jiān)管機構在科創(chuàng)板開市初期，平抑市場劇烈波動的有效手段。

　　切忌融資配資參與

　　孫瑋表示，對于個人投資者而言，在參與科創(chuàng)板股票交易前，應認真閱讀有關法律法規(guī)、交易所業(yè)務規(guī)則及科創(chuàng)板股票交易風險揭示書等規(guī)定，全面了解和掌握可能存在的風險要素，做好足夠的風險評估，審慎參與科創(chuàng)板投資，避免遭受難以承受的損失。

　　新時代證券研究所投顧總監(jiān)劉光恒認為，科創(chuàng)板前5個交易日不設漲跌幅限制，市場風險成倍加大，這對參與其中的投資者是巨大的考驗，所以要有充分而清醒的認識：一是公司估值風險，成長性再好的公司估值過高也會失去投資價值；二是市場巨幅波動交易風險，股價上下波動空間巨大，過山車式的極端走勢也會發(fā)生；三是公司基本面風險，畢竟是注冊制，一些科創(chuàng)板公司未來發(fā)展存在較大不確定性。

　　“如何應對科創(chuàng)板投資風險？”劉光恒表示，首先對公司基本面要有充分了解，對估值與成長應有明確判斷；其次是對風險要有充分認識和心理準備，與主板相比，科創(chuàng)板股價波動風險大，退市力度也大；三是控制好倉位，盡量半倉以下資金參與，要有一定組合配置，不把雞蛋放在一個籃子里；四是不宜盲目追漲殺跌；五是如果是穩(wěn)健的投資者，對風險極其厭惡，可只參與科創(chuàng)板打新，不參與科創(chuàng)板交易，也是一種穩(wěn)妥的策略；六是由于價格波動的風險大，投資切不可用融資、配資參與。