記者趙奕胡金華上海報(bào)道

　　4月12日晚，上海證券交易所和中證指數(shù)有限公司正式宣布了上證科創(chuàng)板生物醫(yī)藥指數(shù)(下稱“科創(chuàng)生物指數(shù)”)發(fā)布的相關(guān)安排。

　　記者從上交所官方了解到，為及時(shí)反映科創(chuàng)板上市證券的表現(xiàn)，為市場(chǎng)提供多維度投資標(biāo)的和業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，上海證券交易所和中證指數(shù)有限公司將于2022年5月9日正式發(fā)布上證科創(chuàng)板生物醫(yī)藥指數(shù)。

　　經(jīng)流動(dòng)性篩選后，科創(chuàng)生物指數(shù)選取50只市值較大的生物醫(yī)藥、生物醫(yī)學(xué)工程、其他生物業(yè)等領(lǐng)域公司證券作為指數(shù)樣本，前5大權(quán)重股分別為君實(shí)生物、東方生物、康希諾、美迪西和【海爾生物(688139)、股吧】，合計(jì)權(quán)重為33%。

　　“發(fā)布科創(chuàng)板生物醫(yī)藥指數(shù)，一方面是對(duì)科創(chuàng)板指數(shù)體系的重要補(bǔ)充。生物醫(yī)藥行業(yè)是科創(chuàng)板一個(gè)重要的行業(yè)，無論體量還是數(shù)量都是科創(chuàng)板比較重要的代表行業(yè)，另外生物醫(yī)藥行業(yè)也是國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，在科創(chuàng)板產(chǎn)業(yè)方向中具有非常重要的代表性；另一方面生物醫(yī)藥行業(yè)是盈利能力非常強(qiáng)的一個(gè)行業(yè)，毛利率和凈利率為各行業(yè)之首，該指數(shù)的設(shè)立將為市場(chǎng)提供更多維度的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)與投資標(biāo)的?！鄙钲谥薪鹑A創(chuàng)基金董事長(zhǎng)龔濤向記者表示。

　　增加科創(chuàng)板觀測(cè)維度

　　生物醫(yī)藥是國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，也是科創(chuàng)板支持的核心領(lǐng)域之一，已形成一定的規(guī)模與特色，吸引了眾多有代表性的生物醫(yī)藥企業(yè)登陸科創(chuàng)板。生物醫(yī)藥也是科創(chuàng)板中整體盈利能力最為突出的行業(yè)主題之一。

　　數(shù)據(jù)顯示，目前科創(chuàng)板生物醫(yī)藥概念整體市盈率為35倍(剔除虧損后)，處于科創(chuàng)板開市以來的較低水平。最新財(cái)報(bào)顯示，2021年科創(chuàng)板生物醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)業(yè)績(jī)保持較快增速，同比增長(zhǎng)54%(剔除虧損后)；毛利率和凈利率中位數(shù)分別為73%和24%，位居各行業(yè)首位。

　　大連理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授安輝向記者表示，一個(gè)行業(yè)指數(shù)的誕生標(biāo)志著該行業(yè)將成為未來發(fā)展的風(fēng)向標(biāo)。目前，生物醫(yī)藥行業(yè)的總量和質(zhì)量持續(xù)增長(zhǎng)，國(guó)產(chǎn)化比率不斷提高，與國(guó)際市場(chǎng)日益融合。伴隨全民大健康理念普及，同時(shí)受新冠疫情這一全球公共衛(wèi)生事件的沖擊，生物制藥業(yè)作為新興領(lǐng)域正在經(jīng)歷從量到質(zhì)的蝶變，其研發(fā)活動(dòng)日趨活躍，全行業(yè)研發(fā)投入年均增長(zhǎng)10%以上。預(yù)計(jì)下一個(gè)五年至十年仍將超額增長(zhǎng)。

　　在安輝看來，科創(chuàng)板作為資本市場(chǎng)的創(chuàng)新孵化器和引領(lǐng)者，其生命力就是不斷納入新生力量?！坝部萍?新消費(fèi)”使得醫(yī)藥板塊成為一個(gè)冉冉升起的新星。目前科創(chuàng)板生物醫(yī)藥上市企業(yè)普遍具有低估值、高增長(zhǎng)、高研發(fā)屬性，投資價(jià)值凸顯。因此該指數(shù)的推出將有利于增加科創(chuàng)板的觀測(cè)維度，對(duì)科創(chuàng)板品種豐富、數(shù)量擴(kuò)充和投資者多樣化選擇提供指引，為投資者參與科創(chuàng)板發(fā)展、分享經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供更豐富的工具，進(jìn)而推動(dòng)生物科創(chuàng)企業(yè)優(yōu)化資源配置，優(yōu)勝劣汰，為培養(yǎng)具有國(guó)際化影響力的一流生物制藥企業(yè)提供引擎。

　　IPG中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜也向記者表示，上證科創(chuàng)板生物醫(yī)藥指數(shù)的發(fā)布，將會(huì)通過這一指數(shù)來實(shí)時(shí)反應(yīng)具有較高代表性的生物醫(yī)藥企業(yè)板塊的變動(dòng)情況，提升引導(dǎo)資源配置和政策調(diào)整的功能，對(duì)于市場(chǎng)而言除了提升行業(yè)對(duì)生物醫(yī)藥概念的關(guān)注和資源聚集之外，對(duì)于加強(qiáng)行業(yè)與社會(huì)的良性互動(dòng)，從而促進(jìn)行業(yè)發(fā)展也十分重要。

　　柏文喜認(rèn)為，作為生物醫(yī)藥科技創(chuàng)新企業(yè)較為集中的上市地，該指數(shù)的發(fā)布將會(huì)加強(qiáng)資源聚集效應(yīng)，對(duì)涵蓋的科創(chuàng)板公司而言將有利于提升獲取資源的便利度和效率性。該指數(shù)跟蹤的企業(yè)市值較大、流動(dòng)性較好、技術(shù)含量較高、行業(yè)代表性較強(qiáng)，具有較好的未來發(fā)展前景。

　　樣本“硬科技”屬性突出

　　根據(jù)編制方案，科創(chuàng)生物指數(shù)以2019年12月31日為基日，以1000點(diǎn)為基點(diǎn)。指數(shù)樣本空間由滿足以下條件的科創(chuàng)板上市的股票和紅籌企業(yè)發(fā)行的存托憑證組成，需具備兩個(gè)條件：一是上市時(shí)間超過6個(gè)月，除非上市以來日均總市值排名在科創(chuàng)板市場(chǎng)前5位且上市時(shí)間超過3個(gè)月；二是非退市風(fēng)險(xiǎn)警示證券。

　　在可投資性篩選方面，過去一年日均成交金額排名位于樣本空間前90%。在選樣方法方面，對(duì)于樣本空間內(nèi)符合可投資性篩選條件的證券，選取生物醫(yī)藥、生物醫(yī)學(xué)工程、生物農(nóng)業(yè)、生物質(zhì)能、其他生物業(yè)等領(lǐng)域上市公司證券作為待選樣本，然后按照過去一年日均總市值由高到低排名，選取排名前50的證券作為指數(shù)樣本。

　　“預(yù)計(jì)上證科創(chuàng)板生物醫(yī)藥指數(shù)未來將成為上證指數(shù)中具有代表性的指數(shù)之一，并將隨著板塊的擴(kuò)充與發(fā)展不斷更新，而指數(shù)的走高也將是板塊發(fā)展的大勢(shì)所趨。”柏文喜如是說。

　　上交所表示，科創(chuàng)生物指數(shù)是繼科創(chuàng)50指數(shù)、科創(chuàng)信息（300730）指數(shù)后又一條表征科創(chuàng)板市場(chǎng)的主要行業(yè)主題指數(shù)，將進(jìn)一步豐富科創(chuàng)板市場(chǎng)指數(shù)體系。科創(chuàng)生物指數(shù)樣本中，公司整體“硬科技”屬性突出，創(chuàng)新藥企業(yè)涵蓋癌癥、腫瘤、免疫系統(tǒng)疾病、傳染性疾病等多個(gè)治療領(lǐng)域；體外診斷、疫苗企業(yè)積極奮戰(zhàn)在抗疫一線，發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢(shì)，助力疫情防控；既有東方生物等年?duì)I收超百億的龍頭企業(yè)，也有【康希諾(688185)、股吧】等采用科創(chuàng)板第五套標(biāo)準(zhǔn)上市的創(chuàng)新藥企業(yè)，展現(xiàn)出科創(chuàng)板制度包容性土壤的賦能成效。后續(xù)，上交所還將持續(xù)完善科創(chuàng)板指數(shù)體系，為市場(chǎng)提供更多維度的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)與投資標(biāo)的。

　　龔濤認(rèn)為，該指數(shù)首先根據(jù)流動(dòng)性篩選之后，選擇了五十只市值較大的品種，該指數(shù)以流動(dòng)性為根本，市值為輔的編制思路充分說明了該指數(shù)更貼近市場(chǎng)更符合交易原則。

　　“未來相信該指數(shù)能真實(shí)貼切的反映生物醫(yī)藥行業(yè)在市場(chǎng)中的表現(xiàn)?！饼彎硎尽?/p>

　　龔濤也坦言，就目前市場(chǎng)形勢(shì)來看，生物醫(yī)藥行業(yè)正處于泡沫化之后的估值回落階段，所以投資者情緒低落，市場(chǎng)交投不活躍，未來整個(gè)行業(yè)仍然有過度擠壓泡沫的風(fēng)險(xiǎn)。

　　：徐蕓茜主編：公培佳