投基Z世代，Z哥最實在。

　　剛剛過去這一周，科創(chuàng)板無疑是市場最為關(guān)注的焦點，也是這個端午小長假，Z哥身邊朋友討論最多的地方。

　　因為本周四，科創(chuàng)50指數(shù)大漲4.68%，而所有A股漲幅的中位數(shù)僅為6.68%，僅有約500只個股漲幅超過了4.68%。換句話說，如果沒有持有科創(chuàng)板的股票，那么本周確實就是“白交易”了。

　　實際上，早在4月27日大盤見底之后，科創(chuàng)板就是整個A股市場率先走出反轉(zhuǎn)趨勢的板塊。4月27日~5月12日，科創(chuàng)50指數(shù)走出了強勢的九連陽。

　　當(dāng)時，Z哥在文章中明確指出過，如果九連陽出現(xiàn)在底部區(qū)域，那么說明市場情緒已經(jīng)發(fā)生了重要變化，甚至可以說投資者對科創(chuàng)板的態(tài)度已經(jīng)扭轉(zhuǎn)了，這是絕對不能忽略的現(xiàn)象。

　　現(xiàn)在再來看科創(chuàng)50指數(shù)，經(jīng)過九連陽的強勁反彈之后，指數(shù)強勢震蕩了約兩周時間，并在本周開始了放量向上突破。尤其值得重視的是，科創(chuàng)板本周出現(xiàn)了明顯的放量。其中，5月30日，科創(chuàng)板近成交317億元，是比較低的水平；而5月31日，科創(chuàng)板成交額迅速放大到447億元，較前一交易日增加了100多億；6月1日，科創(chuàng)50指數(shù)小幅調(diào)整，但成交額繼續(xù)放大到485億；6月2日，成交額放大到了655億，比放量之前翻了一倍多。

　　科創(chuàng)板連續(xù)三天放巨量，說明資金正在加速流入科創(chuàng)板。但是，投資者可能會疑惑：放量太大了，會不會引發(fā)階段見頂？

　　我們用數(shù)據(jù)來看?？苿?chuàng)板近兩年來，真正見頂時的天量水平，都是接近千億。比如2020年7月16日，科創(chuàng)板成交974億，因為當(dāng)天【中芯國際(688981)、股吧】上市，成交量很大，科創(chuàng)板也在這天前后見頂；去年8月2日，科創(chuàng)板階段性見頂，當(dāng)時科創(chuàng)板的天量成交額是850億。所以不難發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)階段科創(chuàng)板才是剛剛開始吸引資金大規(guī)模凈流入，要談見頂，可能還為時尚早。

　　為什么如此看好科創(chuàng)板？

　　有券商總結(jié)了看好科創(chuàng)板的七大理由，其中一些，看上去有些牽強，但還是分享給大家參考一下。

　　興業(yè)證券日前發(fā)布研究報告指出，4月底以來科創(chuàng)板率先突圍領(lǐng)跑市場，從中期維度看，今年的科創(chuàng)板有點像2012年的創(chuàng)業(yè)板，將成為引領(lǐng)新一輪上行的主線方向。

　　這個比較，確實有點樂觀。2012年創(chuàng)業(yè)板指數(shù)585點見底，到2015年4000多點見頂，指數(shù)在3年時間中漲了6倍多，那一輪創(chuàng)業(yè)板牛市，不知道創(chuàng)造了多少神話。如今的科創(chuàng)板，真的能和2012年的創(chuàng)業(yè)板相比嗎？

　　看好科創(chuàng)板的理由，興業(yè)證券總結(jié)了七條。

　　第一，宏觀環(huán)境上，隨著經(jīng)濟逐漸開始復(fù)蘇，國內(nèi)的聚焦點將從短期的“穩(wěn)增長”、“防風(fēng)險”重回長期“高質(zhì)量發(fā)展”。

　　第二，政策環(huán)境上，推動科技創(chuàng)新、實現(xiàn)科技自立自強是時代的需求，科創(chuàng)板也將肩負起推動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級、加速科技創(chuàng)新重任。一如2012年，政策持續(xù)加碼“調(diào)結(jié)構(gòu)”、“互聯(lián)網(wǎng)+”加速經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，創(chuàng)業(yè)板也恰逢其時，肩負時代使命、趁勢而起。

　　第三，定位和結(jié)構(gòu)上，科創(chuàng)板定位清晰，聚焦“硬科技”賽道，主要覆蓋電子、電氣設(shè)備、機械設(shè)備、計算機、生物醫(yī)藥等行業(yè)。

　　第四，盈利水平上，2021年一季度以來科創(chuàng)板業(yè)績便持續(xù)領(lǐng)跑市場。并且，在高研發(fā)投入的支撐下或更具持續(xù)性。

　　第五，估值水平上，經(jīng)歷大幅調(diào)整后，已有近四成的科創(chuàng)板個股股價低于發(fā)行價，科創(chuàng)50指數(shù)從高位調(diào)整至今幾乎腰斬，估值也處于歷史低點，中長期配置性價比凸顯。

　　第六，資金配置上，當(dāng)前科創(chuàng)板仍是機構(gòu)低配、“人少的地方”，且加倉的方向明確。尤其是，2021下半年以來，在科創(chuàng)板遭遇大幅調(diào)整的情況下，市場仍在逆勢增配。

　　第七，籌碼結(jié)構(gòu)上，科創(chuàng)板打新收益回落有望加速資金“掘金”存量。

　　對于券商總結(jié)的上面七條中期看好科創(chuàng)板的理由，Z哥覺得，第二條、第三條、第四條理由都是比較牽強的。因為過去半年，科創(chuàng)板一路下跌的情況下，上述四條理由依然是成立的?？苿?chuàng)板的政策定位、行業(yè)定位，還有盈利水平，并沒有發(fā)生太大的變化。而第一條，宏觀環(huán)境，從“穩(wěn)增長”、“防風(fēng)險”，重回長期“高質(zhì)量發(fā)展”，這個過程可能確實還需要比較長的時間。

　　真正比較實實在在的因素，可能還是最后三個。比如估值水平，跌了那么多之后，估值水平確實具有足夠的吸引力了。資金配置上，現(xiàn)在科創(chuàng)板“冷”了那么久，剛剛開始轉(zhuǎn)暖。最后，科創(chuàng)板打新收益明顯回落，打新股確實不如抄底科創(chuàng)板，這個理由也是說得通的。

　　所以，總體來說，科創(chuàng)板現(xiàn)在的關(guān)注度確實開始大幅升溫了，未來確實存在不錯的交易性機會。如果不會選股，可以考慮科創(chuàng)50etf?，F(xiàn)在場內(nèi)交易的科創(chuàng)50ETF主要有華泰柏瑞上證科創(chuàng)50成份ETF、易方達科創(chuàng)50ETF、工銀瑞信科創(chuàng)ETF以及華夏科創(chuàng)50ETF等。

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