7月22日，科創(chuàng)板迎來開市三周歲生日。

　　三年來，科創(chuàng)板在探索中穩(wěn)步前行，基金公司也紛紛推出科創(chuàng)主題基金，投資者借“基”布局科創(chuàng)板，尋找投資機(jī)會(huì)。

　　自科創(chuàng)板開市以來，公募基金對科創(chuàng)板的配置比例逐步提高，從科創(chuàng)主題基金獲批到首批科創(chuàng)板行業(yè)主題ETF成立，公募不斷推出創(chuàng)新產(chǎn)品。

　　主題基金創(chuàng)新不斷

　　同花順（300033）iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至7月20日，全市場共有逾90只科創(chuàng)板相關(guān)主題基金，包括科技創(chuàng)新和科創(chuàng)主題基金、科創(chuàng)板基金、科創(chuàng)50ETF等。

　　首批7只科創(chuàng)主題基金于2019年4月獲批，是首次將投資范圍明確包括科創(chuàng)板的基金，也給后續(xù)投資科創(chuàng)板標(biāo)的公募創(chuàng)新產(chǎn)品奠定了基礎(chǔ)。

　　截至7月20日，自成立以來南方科技創(chuàng)新混合A基金凈值增長167.85%，易方達(dá)科技創(chuàng)新混合收益率達(dá)140.22%，嘉實(shí)科技創(chuàng)新混合、華夏科技創(chuàng)新混合A、匯添富科技創(chuàng)新混合A成立以來基金凈值增長超過110%，工銀科技創(chuàng)新混合、富國科技創(chuàng)新成立以來的基金凈值增長超過80%。

　　2020年7月，自科創(chuàng)50指數(shù)發(fā)布，機(jī)構(gòu)投資者開始借道ETF配置科創(chuàng)板標(biāo)的。

　　2020年9月28日，來自易方達(dá)基金、華夏基金、工銀瑞信基金、華泰柏瑞基金旗下首批4只科創(chuàng)50ETF成立。

　　這4只科創(chuàng)50ETF跟蹤標(biāo)的為上證科創(chuàng)板50成份指數(shù)。上證科創(chuàng)板50成份指數(shù)由上海證券交易所科創(chuàng)板中市值大、流動(dòng)性好的50只證券組成，反映最具市場代表性的一批科創(chuàng)企業(yè)的整體表現(xiàn)。

　　此后，公募不斷推出科創(chuàng)板主題創(chuàng)新產(chǎn)品。

　　2021年6月，易方達(dá)基金、華夏基金、嘉實(shí)基金、南方基金等9家基金公司旗下首批雙創(chuàng)50ETF開始發(fā)行。

　　2022年4月15日，嘉實(shí)基金、華安基金旗下上證科創(chuàng)板新一代信息技術(shù)ETF獲批，并均已經(jīng)于5月18日成立，科創(chuàng)板迎來首批行業(yè)主題ETF。

　　個(gè)股業(yè)績分化明顯

　　截至7月20日，反映最具市場代表性科創(chuàng)企業(yè)的科創(chuàng)50指數(shù)年內(nèi)在4月下旬觸底后震蕩上升，反彈超過20%。但是，今年以來科創(chuàng)50指數(shù)下跌仍達(dá)22.79%。

　　從指數(shù)成分股的表現(xiàn)來看，個(gè)股業(yè)績分化明顯。截至7月20日，晶科能源和【派能科技(688063)、股吧】分別以174%、106.4%的漲幅位列年內(nèi)漲幅第一、第二名。

　　此外，容百科技年內(nèi)漲幅達(dá)到34.13%，大全能源、固德威、天奈科技和【美迪西(688202)、股吧】等多家公司股價(jià)在年內(nèi)實(shí)現(xiàn)了上漲。

　　不過，今年以來還有大量成份股的表現(xiàn)不盡如人意。截至7月20日，道通科技、恒玄科技、睿創(chuàng)微納和傳音控股年內(nèi)股價(jià)跌幅超過50%，【南微醫(yī)學(xué)(688029)、股吧】、康希諾、奇安信等5只成分股年內(nèi)跌幅超過40%。

　　前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，科創(chuàng)50是成長股為主的一個(gè)指數(shù)，而成長股的估值不能簡單地從市盈率的角度來看，更多的還是要看未來的發(fā)展空間。也就是說這些科創(chuàng)企業(yè)貴不貴，其實(shí)不是取決于現(xiàn)有業(yè)績高低，而是取決于未來是不是能夠取得成功?？苿?chuàng)50作為成長股的代表，還是受到一部分投資者歡迎的，但是考慮到科創(chuàng)板整體的盤子較小，所以在投資上，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)也比較大，建議個(gè)人投資者還需警惕風(fēng)險(xiǎn)。

　　“科創(chuàng)板作為承擔(dān)國家核心高新技術(shù)攻堅(jiān)重任的市場，未來預(yù)計(jì)將長期享受較高的估值溢價(jià)水平，我們認(rèn)為當(dāng)下科創(chuàng)板估值水平是合理的、有吸引力的。科創(chuàng)板以新一代信息技術(shù)、高端裝備、新能源材料、節(jié)能環(huán)保、生物醫(yī)藥為重點(diǎn)扶持方向，但并沒有脫離我國現(xiàn)有的產(chǎn)業(yè)分工體系，反而為投資者補(bǔ)全了現(xiàn)有主板公司在科技產(chǎn)業(yè)鏈上的信息空白?！辈r(shí)基金董事總經(jīng)理兼權(quán)益投研一體化總監(jiān)曾鵬指出。

　　科創(chuàng)板平穩(wěn)運(yùn)行

　　自科創(chuàng)板首家公司上市以來，截至7月20日，科創(chuàng)板上市公司超過430家，首發(fā)募資總額超過6300億元。

　　科創(chuàng)板運(yùn)行三年來，曾鵬認(rèn)為總體來說運(yùn)行比較成功。首先，科創(chuàng)版的融資制度優(yōu)勢得以充分發(fā)揮。其次，從實(shí)際運(yùn)行來看整體平穩(wěn)，且定價(jià)效率比較高。從上市平均漲幅和波動(dòng)的客觀數(shù)據(jù)表現(xiàn)來看，科創(chuàng)板企業(yè)上市之后能夠很快完成漲跌幅的充分反應(yīng)，快速實(shí)現(xiàn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。很多企業(yè)完成上市初期的價(jià)格發(fā)現(xiàn)和基本定價(jià)后，隨著市場認(rèn)知的提升，價(jià)格依然穩(wěn)步上漲，這體現(xiàn)出科創(chuàng)板的定價(jià)效率。

　　“更重要的是，科創(chuàng)板的確吸引了大批有科技含量的上市公司。能夠吸引非常有競爭力的科技企業(yè)來上市，這是衡量一個(gè)上市板塊成功與否的一個(gè)重要標(biāo)志。通過科創(chuàng)板公司高頻次高質(zhì)量的信息披露，投資者能夠發(fā)現(xiàn)主板公司與科創(chuàng)板公司的上下游關(guān)聯(lián)，能夠比較同一主業(yè)下主板公司和科創(chuàng)板公司的資產(chǎn)質(zhì)量的高低，從而反過來促進(jìn)主板公司的價(jià)格發(fā)現(xiàn)?！痹i指出。

　　楊德龍對記者表示，科創(chuàng)板開市這三年來，整體來看運(yùn)行平穩(wěn)，吸收了一批具有科創(chuàng)屬性、代表經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向的新經(jīng)濟(jì)企業(yè)上市?？苿?chuàng)板為這些企業(yè)的發(fā)展提供了寶貴的資本，助力了我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。另外，通過試點(diǎn)注冊制、交易制度改革等為我國全面推行注冊制以及資本市場改革奠定了基礎(chǔ)，整體上取得了比較好的成效?？苿?chuàng)板未來發(fā)展前景廣闊，其目標(biāo)是打造中國版納斯達(dá)克，支持符合國家六大戰(zhàn)略發(fā)展方向的企業(yè)上市，為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型助力，這些都有利于推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步轉(zhuǎn)型升級。

　　蘊(yùn)含投資機(jī)會(huì)

　　站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，科創(chuàng)板還有哪些投資機(jī)會(huì)值得挖掘？

　　從細(xì)分行業(yè)角度看，曾鵬看好三個(gè)方向：一是，半導(dǎo)體芯片行業(yè)國產(chǎn)化邏輯，這包括半導(dǎo)體設(shè)備材料、芯片設(shè)計(jì)、芯片制造以及相關(guān)的輔助設(shè)計(jì)軟件、封測服務(wù)等。二是，醫(yī)藥生物領(lǐng)域掌握核心技術(shù)的相關(guān)產(chǎn)業(yè)，包括創(chuàng)新藥、新型醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)等方向的龍頭。三是，高端制造領(lǐng)域掌握核心技術(shù)的設(shè)備廠商，以及采購這些設(shè)備進(jìn)行高效工業(yè)生產(chǎn)的相關(guān)企業(yè)。

　　“近期科創(chuàng)板有天量市值即將密集解禁，因此可能對科創(chuàng)板產(chǎn)生一定的沖擊和影響，從而會(huì)導(dǎo)致科創(chuàng)板個(gè)股的波動(dòng)加大?！迸排啪W(wǎng)旗下融智投資基金經(jīng)理胡泊認(rèn)為，科創(chuàng)板上市的三年來，整個(gè)板塊呈一個(gè)非常良性的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，同時(shí)個(gè)股的波動(dòng)也比較大，可能跟創(chuàng)業(yè)屬性密切相關(guān)。

　　胡泊仍然看好具備科創(chuàng)屬性，尤其是代表產(chǎn)業(yè)未來升級方向的，如高景氣的新能源等賽道以及先進(jìn)制造和專精特新等相關(guān)的板塊，這代表著整個(gè)國家GDP升級的最主要方向。

　　優(yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍向記者分析，從科創(chuàng)50的估值來看，基本上當(dāng)前位置也處于開創(chuàng)以來的低水平分位。站在當(dāng)下，科創(chuàng)板在中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型并且未來結(jié)構(gòu)性發(fā)展的過程中，是具備成長代表性的；隨著中國完成城鎮(zhèn)化和重工業(yè)化改革之后，我國在生物醫(yī)藥領(lǐng)域、新能源、電子半導(dǎo)體、航天軍工等領(lǐng)域有著大規(guī)模產(chǎn)業(yè)集群，亟待科學(xué)技術(shù)生產(chǎn)力的飛躍發(fā)展。