由多種不同的證券組成的投資組合就是投資組合理論，投資組合后的收益是這些證券的加權(quán)平均數(shù)，但風(fēng)險(xiǎn)卻降低了。那么投資組合是什么呢？投資組合就是投資者或金融機(jī)構(gòu)持有的股票、債券和衍生金融產(chǎn)品的集合。投資組合就是為了降低風(fēng)險(xiǎn)。

　　投資組合是什么？

　　投資者按一定比例將資金投資于不同種類的有價(jià)證券或同一種類的幾個(gè)品種的有價(jià)證券。這種分散投資模式就是投資組合。風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)投資組合來(lái)分散，即不能孤注一擲，這也是證券投資基金成立的意義之一。

　　股票基金投資組合分兩個(gè)層次，第一個(gè)層次是股票、債券和現(xiàn)金等各種資產(chǎn)的組合，即如何在不同的資產(chǎn)之間進(jìn)行比例分配；第二個(gè)層次是債券和股票的組合，即在同一資產(chǎn)類別中選擇哪些債券和股票品種及其各自的權(quán)重。

　　在選擇投資股票基金時(shí)，遵循“一堆雞蛋多個(gè)籃子”的概念，投資組合是幫助你抵御風(fēng)險(xiǎn)的首選。股票基金投資組合是什么應(yīng)結(jié)合自身的生命周期、風(fēng)險(xiǎn)容忍度和投資期限，投資多種類型的基金，平衡風(fēng)險(xiǎn)管理，增強(qiáng)投資的穩(wěn)定性，使基金投資在各個(gè)階段都能獲得更好的回報(bào)，而不是簡(jiǎn)單地累積增加股票基金。那么，股票基金投資組合怎樣進(jìn)行呢？

　　一、有自己的投資理念

　　許多投資者盲目跟隨市場(chǎng)，其他人買(mǎi)賣(mài)基金，哪只基金是在漲幅處于前沿時(shí)買(mǎi)入的，而資金的安全邊際根本不是放在第一位的。建議在進(jìn)入市場(chǎng)之前，先學(xué)習(xí)基金管理知識(shí)，了解基金每日凈值怎么看，權(quán)衡自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，了解國(guó)家經(jīng)濟(jì)走勢(shì)和趨勢(shì)，然后掌握投資策略。

　　二、明確目標(biāo)可持續(xù)投資

　　各種股票基金都有自己的特點(diǎn)。如果你正處于人生的積累階段，想投資未來(lái)的購(gòu)房和子女的學(xué)費(fèi)，那么你應(yīng)該選擇以成長(zhǎng)為導(dǎo)向的股票基金作為主要選擇；如果你處于生命周期的分配階段，你需要為你的孩子提供學(xué)校教育和養(yǎng)老，那么你應(yīng)該選擇基于收入的股票基金(價(jià)值基金)。簡(jiǎn)而言之，我們必須清楚持有基金組合的預(yù)期目標(biāo)，并堅(jiān)持持續(xù)投資。

　　三、必須有核心投資組合

　　什么樣的主流基金應(yīng)該是你投資組合的核心部分？我非常贊同股票投資的“核心——衛(wèi)星”戰(zhàn)略，這也適用于投資基金。你應(yīng)該選擇業(yè)績(jī)穩(wěn)定的優(yōu)秀基金公司的基金，從股票基金中形成核心投資組合(活躍型、部分股票型和平衡型)。年輕人可以占你基金投資組合的80%，而老年人可以占40%—45%。另外10%將投資于防御性基金(債券基金和貨幣基金)，另外10%將投資于在市場(chǎng)上表現(xiàn)突出的衛(wèi)星基金，從而獲得更高的回報(bào)。

　　四、投資指數(shù)基金

　　"不投資指數(shù)基金是你的錯(cuò)."用巴菲特的話來(lái)指導(dǎo)你的投資技巧。今年的市場(chǎng)也證明了他的經(jīng)驗(yàn)。因此，在每個(gè)投資中投資組合中應(yīng)該有1——2只股票市場(chǎng)指數(shù)基金，如嘉實(shí)300和中小板ETF等。

　　五、不要合并同一類型的基金

　　盡管這些基金的名稱不同，但請(qǐng)注意“不管切得多薄，香腸片仍然是香腸”同一類型的基金合并無(wú)效。如果你持有過(guò)多的同類基金，會(huì)使你的投資組合失衡，無(wú)意識(shí)地?cái)U(kuò)大市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，阻礙你投資目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。有效的基金組合應(yīng)該是不同的類型，例如股票類型(活躍型、部分股票型和平衡型)、債券類型和貨幣類型。

　　六、投資預(yù)期不應(yīng)太高

　　市場(chǎng)在2005年經(jīng)歷了股改，這推動(dòng)了該基金的雙重業(yè)績(jī)。在很大程度上，可以說(shuō)是股改前市場(chǎng)的補(bǔ)充。這種表現(xiàn)在成熟市場(chǎng)是無(wú)法滿足的。投資者應(yīng)該減少他們?cè)谑袌?chǎng)上的投資收入。對(duì)于我們的新興市場(chǎng)，將預(yù)期收益調(diào)整至30%左右。

　　為了保護(hù)投資者的利益，基金投資必須遵循組合投資原則。投資組合是什么？即使單一市場(chǎng)基金也不能只買(mǎi)一兩個(gè)證券。有些基金的條款明確規(guī)定投資組合不得少于20個(gè)品種，而且每種證券投資基金都有一定的買(mǎi)入比例限制，積少成多，因此它們有能力分散成幾十個(gè)甚至幾百個(gè)有價(jià)值的證券。正因?yàn)槿绱?，基金的風(fēng)險(xiǎn)才大大降低。