萬(wàn)達(dá)怎么了？萬(wàn)達(dá)也要走遵循盛極必衰的下坡路了嗎？

　　最近，萬(wàn)達(dá)將曾經(jīng)引以為豪的13個(gè)文化旅游城市和77家酒店分別打包出售給了融創(chuàng)和富力。據(jù)說(shuō)發(fā)布會(huì)一波三折，背景牌一改再改，貴賓室也聽到了摔杯的聲音。

　　萬(wàn)達(dá)關(guān)偉說(shuō)這是“震驚世界的又一大舉動(dòng)”。當(dāng)然，我對(duì)亞洲首富開始出售自己的財(cái)產(chǎn)感到震驚。

　　王健林在接受采訪時(shí)說(shuō)，這是為上市鋪平道路。出售后，上市公司不再是房地產(chǎn)公司，更容易通過(guò)審批。

　　我覺得這個(gè)理由站不住腳。只能說(shuō)明老王賣萬(wàn)達(dá)呂雯的邏輯，不能說(shuō)明賣酒店的邏輯。此外，如果上市，萬(wàn)達(dá)不是更容易在內(nèi)部剝離和優(yōu)化其資產(chǎn)組合嗎？

　　萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)收房租，文化旅游項(xiàng)目收門票，酒店收房費(fèi)，本質(zhì)上是一樣的。只有文化旅游項(xiàng)目中大量出售的居住用地才是房地產(chǎn)。這些地塊的銷售收入也是支撐文化旅游項(xiàng)目開發(fā)和后續(xù)運(yùn)營(yíng)的關(guān)鍵。這也是萬(wàn)達(dá)一貫的打法。

　　幾乎所有這些地塊都是直接出售的，這也是融創(chuàng)吸引萬(wàn)達(dá)的關(guān)鍵，融創(chuàng)不可能在公開市場(chǎng)上獲得如此便宜的土地。

　　曾經(jīng)，有一家公司可以扮演融創(chuàng)，的角色，那就是萬(wàn)科?！皟扇f(wàn)”的共同努力原本是房地產(chǎn)行業(yè)的一個(gè)標(biāo)志性事件，但卻以失敗告終。主要原因是萬(wàn)達(dá)當(dāng)時(shí)沒有目前的緊張局勢(shì)。此外，作為一名職業(yè)經(jīng)理人，于亮不可能像孫宏斌那樣做出如此激進(jìn)的決定

　　這些動(dòng)輒投資數(shù)百億的大項(xiàng)目，都是王健林，帶來(lái)的，他走遍各省市，與當(dāng)?shù)毓賳T握手。王健林是萬(wàn)達(dá)首席征地顧問。現(xiàn)在，它已經(jīng)成為融創(chuàng)的婚紗

　　這是不尋常的。

　　只能說(shuō)，萬(wàn)達(dá)一貫的打法已經(jīng)停止了發(fā)揮。真相只有一個(gè)：國(guó)家公公缺錢，缺救命錢。

　　不久前，萬(wàn)達(dá)在股市和債市的反應(yīng)是一個(gè)伏筆。監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)萬(wàn)達(dá)海外投資的額外關(guān)注和對(duì)其融資的禁令可能是內(nèi)部原因。這一筆價(jià)值637.5億元，貸款近1100億元的大買賣，就是緊迫感的結(jié)果。

　　這也生動(dòng)地解釋了資金房地產(chǎn)公司鏈?zhǔn)嵌嗝创嗳?。任何微小鏈條的斷裂都可能帶來(lái)最致命的結(jié)果。

　　是的，雖然轉(zhuǎn)型了這么久，但萬(wàn)達(dá)本質(zhì)上還是一家房地產(chǎn)公司。

　　萬(wàn)達(dá)怎么了？萬(wàn)達(dá)也要走遵循盛極必衰的下坡路了嗎。

　　資金的問題只能在財(cái)政上找到。但財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)一直是企業(yè)的核心秘密。

　　萬(wàn)達(dá)的業(yè)務(wù)已經(jīng)從港交所，私有化，財(cái)報(bào)不會(huì)定期發(fā)布。萬(wàn)達(dá)目前擁有的上市公司主要是萬(wàn)達(dá)電影，但除了每年年初的健林年會(huì)外，整個(gè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)狀況在任何地方都不得而知。

　　但是現(xiàn)在我無(wú)意中窺探到2016年萬(wàn)達(dá)：的一個(gè)小秘密，王健林混的很差，特別差！

　　美國(guó)《財(cái)富》雜志每年評(píng)選世界500強(qiáng)。昨天剛剛公布了2017年榜單。和去年一樣，萬(wàn)達(dá)也榜上有名，排在第380位。但是有一個(gè)數(shù)據(jù)讓我感興趣。

　　2016年，萬(wàn)達(dá)營(yíng)業(yè)收入為284.828億美元，利潤(rùn)為1.103億美元。

　　按現(xiàn)行匯率折算成人民幣：萬(wàn)達(dá)去年盈利1926億元，利潤(rùn)7.5億元。

　　經(jīng)計(jì)算，萬(wàn)達(dá)去年的利潤(rùn)率不到0.4%。對(duì)于這樣規(guī)模的企業(yè)來(lái)說(shuō)，這幾乎等同于虧損。

　　沒有對(duì)比，沒有傷害。以房地產(chǎn)為主營(yíng)業(yè)務(wù)的全球500強(qiáng)企業(yè)中，有五家來(lái)自中國(guó)：

　　與前一年相比：

　　2016年7月，萬(wàn)達(dá)首次進(jìn)入世界500強(qiáng)，營(yíng)收273.769億美元，利潤(rùn)24.312億美元。換算成人民幣，收入1852億，利潤(rùn)164億，利潤(rùn)率8.88%，正常。

　　僅僅一年時(shí)間，萬(wàn)達(dá)的盈利能力已經(jīng)急劇下降。

　　在這份榜單上，萬(wàn)達(dá)與一些大型能源公司的情況幾乎相同(由于國(guó)際和國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，傳統(tǒng)能源公司基本上都在虧損)。不得不說(shuō)，首富已經(jīng)失去了房地產(chǎn)行業(yè)的臉面。

　　誰(shuí)在說(shuō)謊？

　　在向融創(chuàng)和富力，出售該項(xiàng)目的新聞發(fā)布會(huì)上，王健林表示，萬(wàn)達(dá)不存在高負(fù)債問題?！叭f(wàn)達(dá)’的商業(yè)賬面現(xiàn)金是1000億(不包括13個(gè)文化旅游項(xiàng)目的賬面現(xiàn)金，300億)，這次轉(zhuǎn)賬回收的現(xiàn)金是680億(包括回收的流動(dòng)資金)，所以現(xiàn)金總額大概是1700億左右。萬(wàn)達(dá)商業(yè)銀行決定還清大部分銀行貸款。萬(wàn)達(dá)商業(yè)有1300億銷售財(cái)產(chǎn)庫(kù)存，全部可以回收數(shù)百億。"

　　對(duì)于一個(gè)總資產(chǎn)近8000億元的企業(yè)來(lái)說(shuō)，這筆現(xiàn)金其實(shí)很少。此外，萬(wàn)達(dá)海外項(xiàng)目一直難以獲得融資。這些黑洞，隨時(shí)可能吞噬王健林和他的萬(wàn)達(dá)。

　　王健林曾經(jīng)說(shuō)過(guò)他有一個(gè)小目標(biāo)。當(dāng)他對(duì)方向沒有把握的時(shí)候，就先定一個(gè)容易實(shí)現(xiàn)的。比如他先要賺一個(gè)億。

　　對(duì)于一個(gè)身價(jià)上千億的首富來(lái)說(shuō)，十億是不是很多？一個(gè)億當(dāng)然很多。否則，萬(wàn)達(dá)數(shù)萬(wàn)名員工辛苦工作一年，就能賺到7億元。對(duì)王健林，來(lái)說(shuō)，這一挫折可能不是一件小事，而是一件溫和的事情。

　　萬(wàn)達(dá)怎么了？萬(wàn)達(dá)也要走遵循盛極必衰的下坡路了嗎？總的來(lái)說(shuō)，利潤(rùn)急劇下降有幾個(gè)主要原因，如銷售疲軟、價(jià)格下跌、成本高、外國(guó)投資損失、投資財(cái)產(chǎn)貶值和財(cái)務(wù)費(fèi)用上漲……這就是萬(wàn)達(dá)？的原因