私募市場是由私募融資形成的金融市場。私募融資是針對特定對象，采用特定方式，接受特定標準證券發(fā)行方式的融資方式。

　　私募融資與公共融資相對應，也是金融市場上的一種融資渠道，滿足融資者不同的融資需求。私募融資一般可分為股份私募、債券私募和貸款私募。

　　鑒于其特點和標準，私募融資特別適合于希望融資更快、更簡單，希望以更經(jīng)濟、更節(jié)約成本的方式融資，或者融資規(guī)模較小的發(fā)行人。

　　一、私募市場的作用

　?。ㄒ唬┯欣诟咝录夹g企業(yè)的創(chuàng)建和高新技術產(chǎn)業(yè)化

　　高技術成果產(chǎn)業(yè)化率低是我國面臨的一大問題，融資難是其中之一。一方面，高科技成果存在很大的不確定性；另一方面，成果所有者和投資者之間存在很大的信息不對稱，使得高科技成果難以從正規(guī)和傳統(tǒng)的金融部門獲得資金。此時私募可以起到很大的作用。

　　私募不僅可以突破正規(guī)金融中金融家信用記錄、規(guī)模、盈利能力、擔保等方面的限制，還可以以靈活的條款（包括高利率）吸引投資者，補償投資風險，因此可以成為一種很好的高科技產(chǎn)業(yè)化融資方式。美國很多高科技企業(yè)一開始都是通過私募融資。

　?。ǘ┯欣诿駹I企業(yè)發(fā)展，特別是在正規(guī)金融實力薄弱的中西部地區(qū)

　　我國民營企業(yè)很難從正規(guī)金融獲得資金，短期內(nèi)無法逆轉(zhuǎn)。即使在金融市場極其發(fā)達的國家，小企業(yè)也很難從正規(guī)金融中受益。適當發(fā)展私募股權(quán)資本市場可以促進這方面的發(fā)展。

　?。ㄈ┯欣诖笮推髽I(yè)實施財務管理

　　我國有一些企業(yè)急需籌集生產(chǎn)經(jīng)營資金。這些企業(yè)的負債率可能很高，銀行不愿意放貸，也沒有其他企業(yè)愿意擔保。但企業(yè)領導可能會給員工“披露”，員工知道所募集的資金確實可以帶來利潤，保證回報，所以私募在某些情況下可以更好地消除投資者和籌資者之間的信息不對稱。

　　（四）有利于中國企業(yè)重組

　　實行員工持股或骨干持股是我國國有企業(yè)和集體企業(yè)改制的重要方式之一。在實踐中，這種重組方式并沒有將現(xiàn)有資產(chǎn)完全分配給個人，而是通過增量招聘稀釋現(xiàn)有資產(chǎn)，因此也涉及到私募。

　　二、私募市場由什么構(gòu)成？

　?。ㄒ唬λ侥脊蓹?quán)基金的需求

　　需求方是工商企業(yè)以及金融機構(gòu)。中國私募市場的資金需求者主要是工商企業(yè)和一些金融機構(gòu)。工商企業(yè)因自身發(fā)展產(chǎn)生資金需求。由于公募程序復雜，工商企業(yè)一般在私募的條件下選擇私募融資。

　　由于我國中小企業(yè)和一些高科技企業(yè)由于信用和風險等原因在公共融資方面存在很大困難，私募市場吸引了大量中小企業(yè)和高科技企業(yè)。此外，一些金融企業(yè)出于資本擴張的需要，通常選擇私募來實現(xiàn)企業(yè)規(guī)模的擴張。比如國內(nèi)證券公司幾次增資擴股都選擇了私募。

　?。ǘ┧侥脊蓹?quán)基金的提供者

　　私募資金的提供者包括個人、工商企業(yè)和金融機構(gòu)，吸引這些機構(gòu)和個人提供私募資金的主要原因是資金超過公募回報。

　?。ㄈ┧侥际袌鲋薪?/p>

　　與公開發(fā)行證券市場相比，私募股權(quán)投資基金是一種新興的投資工具。中介是私募市場能夠正常運轉(zhuǎn)的核心組織，參與私募融資的中介機構(gòu)主要有兩種：（1）投資銀行（2）信托公司和各類金融公司。

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