大家都知道，一個國家的國債如果是越高，那么這個國家的經(jīng)濟壓力也會比較巨大。例如美國就是一個例子。還有些人認(rèn)為美國股市下跌和國債有關(guān)。那么，美股為什么大跌呢？

　　美國是世界上國債最多的國家。截至2021年1月，美國國債余額已達(dá)27.8萬億美元，至少占全球國債總額的三分之一。我不知道要多久才能還清這么多債務(wù)。然而，美國政府似乎對此漠不關(guān)心，因此它沒有計劃減少債務(wù)，但仍在增加新的債務(wù)。但是，投資者不愿意買。

　　最近，美國國債收益率開始迅速上升。周五(2月26日)凌晨，美國10年期國債收益率接近1.6%，為去年最高。

　　國債收益率上升意味著國債價格下跌。然而，國債價格下跌是因為出售國債的人比購買國債的人多。因此，美國國債收益率飆升，表明美國國債正在被拋售。

　　近日，美國財政部公開拍賣了一批價值620億美元的七年期國債，競價倍數(shù)僅為2.04%，創(chuàng)歷史新低。這也表明越來越多的投資者對美債務(wù)不感興趣。

　　根據(jù)美，聯(lián)邦儲備銀行官員的解釋，美國政府債券收益率大幅上升的原因是對經(jīng)濟樂觀的正常反應(yīng)，因此每個人都不應(yīng)該擔(dān)心。由于對經(jīng)濟的樂觀，通貨膨脹可能會上升，進而導(dǎo)致利率上升。

　　盡管美聯(lián)儲官員給出的解釋似乎沒有錯，但市場并不十分相信。因此，周四(2月25日)，美國股市大幅下跌，納斯達(dá)克指數(shù)跌幅超過3.5%。

　　美股為什么大跌？這和銀行還是有著一定的關(guān)系的。事實上，美聯(lián)邦儲備銀行已經(jīng)不是第一次站出來對投資者大喊大叫了。周二(2月23日)，當(dāng)美國股市也大幅下跌時，美聯(lián)邦儲備銀行行長站起來表示，他將繼續(xù)維持貨幣寬松政策，挽救準(zhǔn)備再次大幅下跌的股市。美國的道瓊斯指數(shù)甚至創(chuàng)下新高。

　　沒多久，這兩天又回落了，這次連電話都沒回。由此可見，美聯(lián)邦儲備銀行的官員大聲疾呼，讓投資者不要擔(dān)心，投資者不再想購買。美債券收益率飆升為何令投資者擔(dān)憂？

　　如果像美聯(lián)邦儲備銀行的官員所說的那樣，美債券收益率的上升僅僅是因為經(jīng)濟樂觀，那么似乎沒有理由擔(dān)心。但是，事情可能沒那么簡單。

　　首先，當(dāng)經(jīng)濟開始復(fù)蘇時，通貨膨脹也會上升，這將使美聯(lián)邦儲備委員會考慮調(diào)整其貨幣政策。今天，美國股市之所以能漲得這么高，是基于美聯(lián)邦儲備委員會的大量“放水”，一旦美聯(lián)邦儲備委員會關(guān)上閘門，開始收緊貨幣政策，股市有什么能支撐這么大的泡沫？

　　雖然美聯(lián)邦儲備委員會表示將繼續(xù)實施寬松的貨幣政策，但有一個前提，即在實現(xiàn)充分就業(yè)和通脹未達(dá)到2%之前，這可能意味著美聯(lián)邦儲備委員會遲早會收緊貨幣政策。

　　但是，市場不會真的等到那個時候才采取行動，往往會提前做出反應(yīng)。所以，雖然現(xiàn)在貨幣政策依然寬松，但投資者還是要為未來做打算。其次，美債券收益率上升將推高整個社會的融資成本。

　　國債收益率相當(dāng)于無風(fēng)險收益率。當(dāng)無風(fēng)險收益率上升時，資金的提供者肯定會對資金提出更高的利息要求。對于資金的需求方來說，會增加融資成本。

　　對于習(xí)慣于低利率的美國社會來說，一旦利率大幅上升，可能會引起各種不適。企業(yè)利潤縮水，居民不愿借錢消費，投資者不愿集資增加投資，會減緩經(jīng)濟增長速度，減少股市增量資金，從而導(dǎo)致股市下跌。

　　第三，美國債收益率的上升也會增加美國政府的債務(wù)壓力。今天，美國之所以能夠保持如此高的債務(wù)規(guī)模，就是為了通過發(fā)行新債和償還舊債來維持這一規(guī)模。美債券收益率的上升意味著美國政府發(fā)行新債券的利息成本將會上升。

　　此外，美債券收益率的上升可能會加大發(fā)行新債券的難度。因為國債預(yù)期收益率會上升，投資者未來比現(xiàn)在更愿意購買。

　　以上就是美股為什么大跌的經(jīng)濟分析。總的來說，美股的股市和銀行是有著微小的聯(lián)系的，最主要的還是因為美國國債的增多，從而導(dǎo)致了股市不好。