很多的投資者，比較喜歡基金，主要是基金的風(fēng)險(xiǎn)率比較小，還有一個(gè)方面就是基金的收益穩(wěn)定。那么，你知道基金折價(jià)率怎么形成的嗎？

　　一、基金折價(jià)率怎么形成的

　　第一，流動(dòng)性損失?；鸪止傻母叨燃泻突鹬g的交叉持股影響了基金持有的流動(dòng)性。在投資者眼中，以基金持有的股票市值計(jì)算的基金，不能反映基金的真實(shí)價(jià)值，需要扣除流動(dòng)性不足造成的凈虧損，直接導(dǎo)致二級(jí)市場(chǎng)的基金價(jià)格。低于其凈值；

　　第二，雙重交易成本?；?a href="http://m.xfjyyzc.com/gushifocus/764960.htm" target="_blank">買賣股票需要支付交易費(fèi)用。這種交易成本一方面包括買賣股票所支付的傭金，另一方面包括出售股票所導(dǎo)致的股價(jià)下跌所造成的凈值損失；

　　第三，投資者的非理性行為。在二級(jí)市場(chǎng)買入的投資者，一般都不想在到期清算后實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值，而是想在二級(jí)市場(chǎng)高價(jià)賣出，獲得差價(jià)收益。因此，其價(jià)格變化類似于上市公司的股票價(jià)格，受公司業(yè)績(jī)、市場(chǎng)供求、市場(chǎng)環(huán)境等因素的影響。

　　黃金貼現(xiàn)率是指封閉式基金的市場(chǎng)價(jià)格低于凈資產(chǎn)值（凈資產(chǎn)值；NAV的大小）。

　　因?yàn)榉忾]式基金和LOF是在二級(jí)股票市場(chǎng)交易的，交易價(jià)格是以市場(chǎng)價(jià)格（而不是凈值）為基礎(chǔ)的，所以和股票一樣受供求關(guān)系的影響。很多買的人價(jià)格漲，很多賣的人價(jià)格跌。將這些基金的市場(chǎng)價(jià)格與其當(dāng)時(shí)的凈值進(jìn)行比較。如果市場(chǎng)價(jià)大于凈值，那么就是溢價(jià)，否則就是折價(jià)。

　　封閉式基金有貼現(xiàn)率很正常。但在股市暴漲的大多數(shù)年份，也會(huì)出現(xiàn)凈值NAV為20元，市場(chǎng)價(jià)為60元溢價(jià)的狀態(tài)。這個(gè)時(shí)候沒有折現(xiàn)率，只有升水率。依據(jù)國(guó)內(nèi)外的投資經(jīng)驗(yàn)，封閉式的基金在交易時(shí)也是正常的。封閉式的基金在投資者的眼中，是有著一定的投資機(jī)會(huì)的。

　　折價(jià)是由于封閉式基金的固有特性。因?yàn)榛鶖?shù)份額是規(guī)定好的，這就讓它不能像開放式基金一樣提前贖回，只能在二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)賣給他人。流動(dòng)性差。而且已經(jīng)存在了15年左右。而且一開始設(shè)計(jì)的合約是分紅率很低，所以形成了現(xiàn)在的局面。

　　二、基金折價(jià)率如何計(jì)算：

　　封閉式基金：比如一只封閉式基金的市價(jià)是17元，凈值NAV是20元，我們會(huì)說(shuō)它的折價(jià)率是（17-20）/20=-15％。

　　至于開放式基金，折價(jià)率始終為零。因?yàn)殚_放式基金是按凈值定價(jià)的，凈值NAV  20元，市場(chǎng)價(jià)20元，不存在折價(jià)的問(wèn)題。

　　以上就是基金折價(jià)率的相關(guān)內(nèi)容。如果大家想要了解更多財(cái)經(jīng)內(nèi)容，希望對(duì)大家有一定的幫助。